Bitcoin đã vượt mốc 80.000 USD lần đầu sau ba tháng, nhờ đồng USD suy yếu, dòng tiền chảy vào các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ và kỳ vọng khung pháp lý cho tài sản số sớm rõ ràng hơn. Tại Hàn Quốc, các cuộc thảo luận về Luật khung tài sản số cũng được nối lại, làm tăng kỳ vọng về việc cho phép pháp nhân đầu tư và triển khai ETF giao ngay.

Trong bối cảnh đó, các định chế tài chính Hàn Quốc đang đẩy mạnh liên kết để chuẩn bị cho giai đoạn thương mại hóa thị trường tài sản số. Khi các công ty chứng khoán mở rộng hiện diện từ đầu tư vào sàn giao dịch tài sản số đến chứng khoán token, khối ngân hàng và công ty quản lý tài sản cũng tăng tốc hợp tác.

Hanwha Investment & Securities, đơn vị từng tuyên bố từ tháng 10 năm ngoái mục tiêu theo đuổi chiến lược chuyên sâu về tài sản số, cũng đang đẩy nhanh các bước đi liên quan.

Trên thị trường quốc tế, Bitcoin từng vượt 81.000 USD trong ngày 25/8 nhưng sau đó thu hẹp phần lớn đà tăng sau phát biểu tại Jackson Hole của Kevin Warsh. Việc ông Warsh nhấn mạnh lạm phát chưa giảm đủ chắc chắn về mục tiêu 2% khiến thị trường diễn giải theo hướng “diều hâu”.

Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất FOMC tăng lãi suất trong tháng 9 đã tăng từ 35,4% trước bài phát biểu lên 55,7% sau đó. Trong vòng 24 giờ, khoảng 481 triệu USD vị thế dùng đòn bẩy bị thanh lý, kéo giá Bitcoin có thời điểm rơi xuống dưới 77.000 USD.

Dù vậy, một số phân tích cho rằng nhịp tăng mạnh của tuần trước không hoàn toàn xuất phát từ hoạt động short squeeze trên thị trường phái sinh. Trong quá trình Bitcoin vượt 80.000 USD, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 6 phiên hút vốn liên tiếp, qua đó hấp thụ đáng kể áp lực bán trên thị trường.

Riêng trong ngày 25/8, lợi nhuận hiện thực hóa của nhà đầu tư đạt 1,72 tỷ USD, mức cao nhất kể từ cuối tháng 11/2024. Đây được xem là nguyên nhân chính dẫn đến áp lực chốt lời và nhịp điều chỉnh ngắn hạn. CryptoQuant cho biết chỉ báo on-chain phân định xu hướng tăng - giảm đã đảo chiều sau 10 tháng, phát tín hiệu rằng thị trường giá xuống mang tính cấu trúc có thể đã kết thúc.

Phần lớn nhà đầu tư hiện xem đợt giảm vừa qua là nhịp điều chỉnh ngắn hạn, thay vì dấu hiệu đảo chiều xu hướng. Tâm điểm sắp tới vẫn là cuộc họp FOMC tháng 9, diễn biến của chứng khoán Mỹ và dòng vốn vào các quỹ ETF.

XRP là tài sản biến động mạnh nhất trong tuần. Từ vùng 1 USD vào giữa tháng 8, đồng tiền này tăng khoảng 70% chỉ trong bốn ngày, lên 1,7 USD, mức cao nhất kể từ tháng 1.

Động lực tăng đến từ thông báo mở rộng chương trình mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài của Bộ Tài chính, cùng làn sóng thanh lý mạnh các vị thế bán khống trên toàn thị trường.

Bất chấp biến động giá, hạ tầng của hệ sinh thái XRP vẫn tiếp tục mở rộng. Vốn hóa stablecoin phát hành trên XRP Ledger (XRPL) đã lần đầu vượt 1 tỷ USD. Trong đó, RLUSD do Ripple phát hành chiếm hơn 95%, cho thấy vị thế áp đảo trong hệ sinh thái này.

Một diễn biến đáng chú ý khác là mô hình thanh toán của các AI agent hoạt động trên XRPL. Dữ liệu liên quan cho thấy trong các giao dịch giữa AI agent, giá trị thanh toán bằng RLUSD đã vượt giá trị thanh toán bằng XRP. Xu hướng này phản ánh sự ưu tiên đối với stablecoin có giá trị ổn định hơn token gốc trong các giao dịch tự động.

Tại Mỹ, Clarity Act, dự luật về cấu trúc thị trường tài sản số, đã không được xử lý kịp trước kỳ nghỉ hè tháng 8, khiến trọng tâm thảo luận chuyển sang tháng 9.

Kể từ khi chính quyền nhiệm kỳ hai của Tổng thống Trump bắt đầu hoạt động, ngành công nghiệp này đã chi hơn 225 triệu USD để gia tăng ảnh hưởng tại Washington. Tuy nhiên, dự luật vẫn bế tắc do chưa đạt đủ 60 phiếu tại Thượng viện. Đảng Cộng hòa hiện nắm 53 ghế, đồng nghĩa họ cần thêm ít nhất 7 thượng nghị sĩ Dân chủ ủng hộ.

Tranh cãi lớn nhất xoay quanh phạm vi áp dụng điều khoản ngăn xung đột lợi ích liên quan đến hoạt động kinh doanh tiền mã hóa của Tổng thống Trump và gia đình. Bên cạnh đó, dự luật vẫn còn nhiều bước phải vượt qua, gồm điều chỉnh khác biệt giữa các bản thảo của Ủy ban Ngân hàng và Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, đàm phán với phiên bản đã được Hạ viện thông qua và chờ Tổng thống ký ban hành.

Theo đánh giá chung của thị trường, tiến trình lập pháp trên thực tế có thể còn kéo dài thêm vài tháng.

Dù giá điều chỉnh, các dự báo dài hạn về Bitcoin vẫn tiếp tục thu hút chú ý. Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, cho rằng nếu Fed giữ nguyên lãi suất tại kỳ họp FOMC tháng 9, Bitcoin có thể lên 150.000 USD. Ông cũng xem nỗi lo về đà giảm trong tháng 9 là một tín hiệu ngược của thị trường.

Theo Tom Lee, đây không phải dự báo quá mạo hiểm mà là một ước tính thận trọng, trong bối cảnh dòng tiền tổ chức mới chỉ ở “làn sóng đầu tiên”.

Ở góc nhìn lạc quan hơn, Changpeng Zhao, nhà sáng lập Binance, tiếp tục dự báo Bitcoin có thể tiến gần mốc 1 triệu USD trong chu kỳ hiện tại. Lập luận của ông dựa trên tính khan hiếm của tài sản này, khi lượng Bitcoin đã được khai thác đạt khoảng 95,6% tổng nguồn cung tối đa 21 triệu, tương đương 20,07 triệu Bitcoin. Ông cho rằng Bitcoin có thể trở thành tài sản thay thế vàng.

Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng không nên hiểu các dự báo giá dài hạn này theo nghĩa tuyệt đối, bởi Changpeng Zhao trước đây từng nhiều lần điều chỉnh mốc thời gian cho mục tiêu nói trên, từ năm 2033 đến thời điểm “sớm hơn nhiều so với 25 năm”.

Các nhận định về tâm lý nhà đầu tư tổ chức cũng tiếp tục xuất hiện. Simon Gerovich, CEO Metaplanet, đánh giá Bitcoin nhiều khả năng đã tạo đáy. Ông cho rằng việc mới chỉ có khoảng 20 công ty niêm yết tại châu Á tham gia là dấu hiệu cho thấy dư địa chấp nhận vẫn còn lớn, đồng thời nhận định nếu chu kỳ trước thuộc về phương Tây thì chu kỳ tăng trưởng đầu tiên của châu Á có thể đã bắt đầu.