Bitcoin khép lại tháng 8 với mức tăng gần 25%, lần đầu tiên vượt trở lại đường trung bình động 50 tháng kể từ khi thị trường rơi vào “mùa đông tiền mã hóa” năm ngoái. Tuy nhiên, giới đầu tư vẫn thận trọng khi bước sang tháng 9, giai đoạn thường có diễn biến yếu theo yếu tố mùa vụ, trong bối cảnh rủi ro lãi suất chưa hạ nhiệt và vùng cản quanh 82.500 USD vẫn chưa được chinh phục.

Theo Decrypt ngày 1/9/2026 (giờ địa phương), Bitcoin được giao dịch quanh 77.500 USD, giảm khoảng 1,3% trong ngày. Dù vừa ghi nhận tháng 8 tăng mạnh nhất kể từ năm 2017, đồ thị ngày cho thấy giá đang chững lại dưới vùng kháng cự hình thành từ cuối tháng trước.

Tâm lý thị trường nhìn chung vẫn nghiêng về kịch bản đi lên. Trên Myriad Market, nền tảng dự báo do Dastan - công ty mẹ của Decrypt - vận hành, xác suất Bitcoin chạm 84.000 USD trước khi lùi về 55.000 USD đang ở mức 77%. Điều này cho thấy đà tăng gần đây vẫn là yếu tố nâng đỡ kỳ vọng của nhà đầu tư.

Đợt phục hồi hiện tại bắt đầu từ ngày 19/8. Khi đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, qua đó làm dấy lên kỳ vọng thanh khoản cải thiện và tạo áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu. Cùng thời điểm, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đưa ra khung hướng dẫn đối với các hợp đồng đầu tư liên quan tiền mã hóa, giúp triển vọng pháp lý trở nên thuận lợi hơn.

Tuy vậy, đà hưng phấn suy yếu sau hội nghị Jackson Hole. Trong bài phát biểu đầu tiên tại sự kiện này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh cho rằng “dữ liệu lạm phát đáng lo ngại hơn thị trường lao động”. Phát biểu này khiến kỳ vọng Fed có thể tăng lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) ngày 15-16/9 quay trở lại. Bitcoin từng vượt 81.000 USD trong vài ngày sau thông báo mua lại trái phiếu, nhưng sau đó đã lùi về dưới 78.000 USD.

Xét về kỹ thuật, các tín hiệu ngắn hạn và dài hạn vẫn chưa đồng thuận. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên đồ thị ngày đang ở mức 66,1, cho thấy xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế nhưng đã tiến sát ngưỡng 70 - vùng thường được xem là tín hiệu cảnh báo chốt lời. Trong khi đó, chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức 43,7, cao hơn đáng kể mốc 25, cho thấy thị trường đã hình thành xu hướng tương đối rõ.

Dù vậy, hai đường trung bình động hàm mũ 50 ngày và 200 ngày (EMA) vẫn trong trạng thái giao cắt giảm, khi EMA 50 ngày nằm dưới EMA 200 ngày. Điều này cho thấy còn quá sớm để kết luận xu hướng dài hạn đã đảo chiều sang tăng; nói cách khác, diễn biến giá hiện tại đang đi trước tín hiệu xác nhận của xu hướng dài hạn. Dù khoảng cách giữa hai đường đang thu hẹp, khả năng xuất hiện giao cắt tăng vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng.

Trên đồ thị tháng, thị trường đã ghi nhận một thay đổi đáng chú ý hơn. Từ nửa cuối năm 2025 đến tháng 7/2026, Bitcoin chủ yếu giao dịch dưới đường trung bình động 50 tháng. Mô hình này tương đồng với giai đoạn thị trường giá xuống 2018-2019 và “mùa đông tiền mã hóa” năm 2022, khi các cú sốc Terra-Luna và FTX liên tiếp xảy ra. Cây nến tăng mạnh trong tháng 8 đã đưa giá quay lại phía trên đường trung bình này, qua đó chấm dứt tín hiệu cho thấy thị trường còn ở trạng thái “mùa đông”.

Tuy nhiên, đây vẫn chưa thể được xem là xác nhận cho một chu kỳ tăng mới. RSI theo tháng hiện ở mức 50,6, tương ứng trạng thái trung tính. ADX theo tháng cũng mới đạt 23,7, chưa vượt mốc 25 để xác nhận một xu hướng mạnh. Việc lấy lại đường trung bình động 50 tháng là tín hiệu tích cực, nhưng dữ liệu hiện tại vẫn chưa đủ để khẳng định Bitcoin đã bước vào xu hướng tăng dài hạn.

Các yếu tố về dòng tiền và pháp lý hiện tiếp tục củng cố luận điểm tăng giá. Chương trình mua lại của Bộ Tài chính Mỹ còn hiệu lực đến đợt mua lại tiếp theo vào ngày 4/11, trong khi các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng vào liên tục trong suốt tháng 8. Song song đó, quy trình xây dựng quy định đối với tiền mã hóa của SEC vẫn đang được triển khai. Cùng với việc các chỉ báo xu hướng trên đồ thị ngày cải thiện, thị trường kỳ vọng dòng tiền theo xu hướng có thể quay trở lại.

Dẫu vậy, tháng 9 vẫn là biến số lớn nhất. Kể từ năm 2013, đây là tháng có diễn biến kém nhất của Bitcoin trong năm, và áp lực năm nay càng lớn hơn khi rơi vào giai đoạn thị trường phải đánh giá lại lập trường cứng rắn của ông Warsh trước thềm cuộc họp FOMC. Các vùng giá cần theo dõi hiện là 81.455-82.538 USD ở phía trên và 73.670-75.157 USD ở phía dưới. Đáy tháng 8 tại 68.858 USD cũng là một mốc hỗ trợ bổ sung.