Thị trường chứng khoán Mỹ trong tháng 8 ghi nhận sự hồi phục mạnh của nhiều cổ phiếu từng chịu áp lực từ những lo ngại quen thuộc trên Phố Wall, như AI đe dọa mô hình kinh doanh, tăng trưởng chậm lại hay triển vọng ngành suy yếu.

Theo CNBC dẫn lời Jim Cramer ngày 31/8/2026 (giờ địa phương), trong phiên giao dịch cuối cùng của tháng 8, nhiều mã tăng mạnh nhất thuộc S&P 500 đã đảo ngược xu hướng giảm trước đó nhờ kết quả kinh doanh tích cực và sự thay đổi trong cung - cầu cổ phiếu.

Một trong những cái tên nổi bật nhất là Moderna. Sau khi công bố kết quả khả quan từ vaccine thử nghiệm điều trị ung thư hắc tố do hãng đồng phát triển cùng Merck, cổ phiếu Moderna vươn lên nhóm tăng mạnh nhất S&P 500 trong tháng 8. Mã này đã chịu sức ép trong nhiều năm do nhu cầu vaccine Covid-19 suy giảm, nhưng thông tin mới phần nào làm dịu bớt hoài nghi về khả năng công nghệ mRNA tạo ra bước đột phá lớn tiếp theo. Cramer nhận xét: “Kết quả thật kỳ diệu, và phản ứng của thị trường cũng vậy”.

Nhóm phần mềm doanh nghiệp cũng là tâm điểm của đợt tăng giá trong tháng 8. Palantir, Veeva Systems, Salesforce và ServiceNow trước đó liên tục chịu áp lực bán vì lo ngại AI sẽ làm suy yếu năng lực cạnh tranh của phần mềm truyền thống.

Đà giảm còn bị khuếch đại bởi các vị thế bán khống quy mô lớn của quỹ phòng hộ đòn bẩy cao Situational Awareness, trước khi quỹ này đóng giao dịch vào cuối tháng 7. Theo Cramer, diễn biến trong tháng 8 trở nên “khó tin” khi tác động lan tỏa từ sự sụp đổ của một quỹ phòng hộ lại chi phối phần lớn biến động của cả nhóm cổ phiếu trong suốt tháng. Khi cú sốc cung - cầu dịu đi, yếu tố cơ bản của từng doanh nghiệp mới trở lại tâm điểm.

Ở từng doanh nghiệp cụ thể, Palantir được thị trường đánh giá lại nhờ vừa duy trì tăng trưởng doanh thu, vừa cải thiện lợi nhuận. Salesforce củng cố niềm tin của nhà đầu tư bằng kết quả kinh doanh quý tích cực, qua đó làm suy yếu nỗi lo về sự thoái trào của mô hình phần mềm dưới dạng dịch vụ. ServiceNow tăng giá sau khi cho thấy hãng có thể tích hợp AI vào mảng kinh doanh cốt lõi. Veeva Systems, doanh nghiệp chuyên cung cấp phần mềm cho ngành khoa học sự sống, cũng phục hồi khi thị trường cho rằng lo ngại AI đe dọa mô hình kinh doanh của hãng đã bị thổi phồng. Cramer mô tả nhịp tăng của nhóm phần mềm từng bị bán tháo là “nghẹt thở”.

Gartner cũng nằm trong nhóm hồi phục. Trước đó, thị trường từng lo ngại các mô hình AI như Claude của Anthropic có thể làm giảm nhu cầu đối với dịch vụ nghiên cứu và khảo sát công nghệ. Tuy nhiên, theo Cramer, tác động này đến nay vẫn chưa thể hiện rõ trong hoạt động thực tế.

Ngoài nhóm phần mềm, Newmont hưởng lợi từ tín hiệu phục hồi của giá vàng. Kim loại quý này đã tăng mạnh trong năm ngoái và đầu năm 2026 trước khi lập đỉnh, sau đó điều chỉnh và gần đây hồi phục trở lại, qua đó hỗ trợ cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác vàng. Dù vậy, Cramer cho biết ông vẫn ưu tiên Agnico Eagle Mines hơn trong cùng ngành.

Paramount Skydance cũng được nhắc đến như một mã phục hồi đáng chú ý trong tháng 8. Trong bối cảnh đề xuất thâu tóm của Warner Bros. Discovery bị trì hoãn, tuần trước Tổng chưởng lý bang California Rob Bonta đã hủy cuộc họp với Paramount Skydance và cho rằng công ty “thiếu thiện chí” trong các cuộc đàm phán ban đầu. Thị trường từng lo ngại Paramount có thể phải trả giá quá cao cho thương vụ này, vì vậy việc giao dịch bị cản lại lại trở thành yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu.

Super Micro Computer và SanDisk tăng giá nhờ kỳ vọng nhu cầu bộ nhớ cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ tiếp tục đi lên. Super Micro Computer vẫn tăng dù doanh nghiệp còn bị rà soát liên quan đến hoạt động tại Trung Quốc. Trong khi đó, SanDisk bật tăng mạnh trong tháng 8 sau khi lao dốc hơn 46% trong tháng 7, dù thị giá vẫn thấp hơn khoảng 33% so với mức đóng cửa cao nhất vào cuối tháng 6.

Coinbase, cổ phiếu gắn với thị trường tiền số, cũng nằm trong nhóm tăng mạnh nhất tháng 8. Khi thị trường tiền mã hóa hồi phục, cổ phiếu Coinbase đi lên cùng xu hướng. Cramer cho rằng lo ngại về việc Mỹ mở rộng chi tiêu công và chi phí nợ quốc gia gia tăng đã thúc đẩy nhu cầu nắm giữ các tài sản phòng thủ nhằm phòng ngừa rủi ro đồng USD suy yếu, từ đó lan sang tiền mã hóa. Ông cũng nhận định Coinbase đã trở thành kênh đại diện phổ biến với các nhà đầu tư muốn tiếp cận rộng hơn với thị trường tiền số.

Đà hồi phục trong tháng 8 cho thấy những lo ngại về AI thay thế các ngành truyền thống, sự suy yếu của ngành phần mềm hay bất ổn vĩ mô có thể nhanh chóng được thị trường định giá lại khi kết quả kinh doanh cải thiện và dòng tiền đổi chiều. Giới đầu tư hiện theo dõi liệu xu hướng này có tiếp tục kéo dài sang tháng 9 hay không, đặc biệt ở những cổ phiếu xác nhận được sự cải thiện về hiệu quả hoạt động và giảm bớt áp lực cung trên thị trường.