Hanwha Investment & Securities đang tăng tốc chiến lược tài sản số trong bối cảnh các công ty chứng khoán Hàn Quốc đẩy mạnh thương mại hóa lĩnh vực này. Công ty cho biết sẽ triển khai song song hai hướng đi gồm token chứng khoán tại thị trường nội địa và tài sản thực được token hóa (RWA) ở nước ngoài, đồng thời mở rộng đầu tư và hợp tác để chuẩn bị cho giai đoạn khung pháp lý dần hoàn thiện.

Trao đổi với DigitalToday, Kim Byung-chul, Trưởng nhóm DA Platform của Hanwha Investment & Securities, cho biết công ty đang hướng tới mô hình nền tảng kết nối toàn bộ chuỗi dịch vụ, từ tìm kiếm sản phẩm, phát hành, đăng ký mua đến ví và lưu ký, thông qua hợp tác với các doanh nghiệp chuyên môn trên toàn cầu.

◆ Mở rộng nghiệp vụ chứng khoán sang sản phẩm token hóa

Theo Hanwha Investment & Securities, kinh doanh tài sản số không phải một mảng tách biệt với hoạt động chứng khoán truyền thống. Trọng tâm của công ty là token hóa các sản phẩm đầu tư tài chính như quỹ và trái phiếu, phát hành trên nền tảng blockchain, thu hút nhà đầu tư và tạo điều kiện giao dịch.

Ông Kim cho biết về bản chất, quy trình phát hành, đăng ký mua và giao dịch sản phẩm token hóa không khác quá nhiều so với các nghiệp vụ mà công ty chứng khoán đang thực hiện như thu xếp, bảo lãnh phát hành, phân phối và môi giới. Điểm khác biệt lớn nhất nằm ở việc bổ sung lớp tài sản số, qua đó mở rộng phạm vi tài sản đầu tư và tăng khả năng kết nối với thị trường toàn cầu.

◆ Ưu tiên sản phẩm RWA dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp

Hanwha Investment & Securities cho biết sẽ ưu tiên cung cấp trước cho nhà đầu tư chuyên nghiệp các sản phẩm cấp tổ chức vốn khó tiếp cận với nhà đầu tư phổ thông, thay vì tập trung vào các mô hình đầu tư chia nhỏ đang phổ biến như bất động sản quy mô nhỏ hay tác phẩm nghệ thuật.

Về sau, công ty dự kiến mở rộng tài sản cơ sở sang bất động sản và doanh nghiệp chưa niêm yết, từ đó xây dựng danh mục phù hợp với từng mức lợi nhuận kỳ vọng và khẩu vị rủi ro.

Theo ông Kim, các mô hình đi trước ở nước ngoài chủ yếu hướng đến việc thay đổi môi trường đầu tư, giúp nhà đầu tư tiếp cận những loại tài sản trước đây rất khó hoặc gần như không thể tham gia.

◆ Blockchain được kỳ vọng cải thiện thanh toán và đối soát

Lý do Hanwha Investment & Securities lựa chọn blockchain, theo ông Kim, là công nghệ này có thể nâng hiệu quả thanh toán và đối soát trong hoạt động của các tổ chức tài chính. Trước đây, các định chế tài chính phải kiểm tra việc thực hiện nghĩa vụ của đối tác và đối chiếu riêng từng giao dịch giữa dòng tiền ra vào với sổ sách kế toán.

Nếu dữ liệu giao dịch và danh mục nắm giữ được ghi nhận trên một sổ cái dùng chung, quá trình xác minh có thể được rút gọn và giảm nguy cơ sai sót. Vì vậy, nhu cầu ban đầu được dự báo sẽ tập trung nhiều hơn ở khối tổ chức và các giao dịch giá trị lớn, thay vì khách hàng cá nhân.

Ông Kim cũng nhận định cách tiếp cận này phù hợp để kết nối hoạt động phát hành sản phẩm với đầu tư xuyên biên giới. Theo ông, blockchain có thể tạo thay đổi lớn ở các khâu vận hành hậu trường của ngành tài chính, nhưng không đồng nghĩa sẽ loại bỏ hoàn toàn vai trò của bên thứ ba hay các tổ chức trung gian.

Hanwha Investment & Securities cho rằng các nền tảng ở nước ngoài sẽ mở rộng dần theo từng giai đoạn, tùy vào điều kiện cấp phép, diễn biến thị trường và phạm vi dịch vụ.

◆ Tập trung vào phát hành và thu xếp, lưu ký theo mô hình đối tác

Trong giai đoạn đầu, nguồn thu của công ty dự kiến sẽ tập trung vào mảng phát hành và thu xếp các sản phẩm token hóa. Các dịch vụ như ví, quản lý khóa và lưu ký sẽ được triển khai thông qua hợp tác với các đối tác chuyên môn, có tính đến yêu cầu cấp phép và quy định liên quan.

Cách tiếp cận của công ty là token hóa các quỹ hoặc chiến lược đầu tư do các công ty quản lý tài sản bên ngoài vận hành, sau đó phân phối cho nhà đầu tư thông qua hình thức đăng ký mua và bán.

Về dài hạn, Hanwha Investment & Securities cho biết sẽ xem xét hạ thấp đơn vị đầu tư để nhà đầu tư phổ thông cũng có thể tiếp cận các sản phẩm vốn dành cho tổ chức. Công ty đồng thời hướng tới việc mở rộng sang dịch vụ quản lý tài sản số hóa theo khẩu vị lợi nhuận - rủi ro của từng khách hàng.

◆ Kết nối các khoản đầu tư sẵn có để xây nền tảng toàn cầu

Để xây dựng nền tảng toàn cầu, Hanwha Investment & Securities dự kiến kết nối năng lực của các công ty tài sản số mà họ đã đầu tư trước đó.

Với Xangle, công ty đang thảo luận về dữ liệu on-chain, nghiên cứu thị trường, cấu trúc nền tảng và phương án ứng phó quy định. Với Creathus, hai bên hợp tác về hạ tầng nền tảng tại thị trường nước ngoài, cùng các mảng ví và quản lý khóa.

Thông qua Securitize, Hanwha Investment & Securities tìm kiếm các sản phẩm token hóa để phân phối trên nền tảng. Trong khi đó, với Canton Network của Digital Asset, công ty đang thúc đẩy phát hành sản phẩm đầu tiên.

Canton Network là blockchain chuyên biệt cho lĩnh vực tài chính, được thiết kế để chỉ chia sẻ những thông tin cần thiết giữa các bên giao dịch, đồng thời hỗ trợ kết nối tài sản và dữ liệu giữa các tổ chức tài chính khác nhau. Hanwha Investment & Securities cho biết đã đầu tư khoảng 30 tỷ won vào Digital Asset trong tháng 7 và gia nhập hệ sinh thái Canton Network.

Với Dunamu, công ty đang xem xét khả năng kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài sản số, đồng thời mở rộng hợp tác về hạ tầng blockchain. Tháng 6, Hanwha Investment & Securities đã mua thêm 1.361.050 cổ phiếu Dunamu, tương đương 3,90%, từ Kakao Investment với giá khoảng 597,8 tỷ won.

Sau giao dịch này, tổng lượng cổ phiếu Dunamu mà công ty nắm giữ tăng lên 3.430.500 đơn vị, nâng tỷ lệ sở hữu từ 5,94% lên 9,84%, qua đó trở thành cổ đông lớn thứ ba của Dunamu.

◆ Chuẩn bị song song cho thị trường trong nước và nước ngoài

Hanwha Investment & Securities cho biết đang đồng thời chuẩn bị nền tảng toàn cầu để ứng phó khả năng quá trình hoàn thiện khung pháp lý tài sản số tại Hàn Quốc kéo dài hơn dự kiến. Do chưa thể cung cấp dịch vụ liên quan trước khi có luật và giấy phép cần thiết, công ty sẽ tiếp tục bám sát tiến trình pháp lý trong nước, đồng thời chuẩn bị cho hoạt động ở thị trường nước ngoài.

Về bảo vệ nhà đầu tư, doanh nghiệp cho biết sẽ tách bạch giữa mảng token chứng khoán trong nước và nền tảng toàn cầu. Với token chứng khoán tại Hàn Quốc, công ty dự kiến áp dụng hệ thống tuân thủ và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư tương tự nghiệp vụ chứng khoán hiện hữu, đồng thời tận dụng cơ chế kiểm soát tổng lượng từ tổ chức đăng ký điện tử cùng các biện pháp bảo mật kỹ thuật của đơn vị quản lý tài khoản và đối tác lưu ký.

Ông Kim cho biết Hanwha Investment & Securities sẽ kết nối mạng lưới ở nước ngoài với sản phẩm và công nghệ của các doanh nghiệp chuyên môn toàn cầu, nhằm mở rộng đầu tư xuyên biên giới, lĩnh vực mà công ty đánh giá là một trong những thế mạnh lớn nhất của blockchain.