Một ví được gắn nhãn thuộc Chính phủ Mỹ đã chuyển một phần Bitcoin liên quan đến các tài khoản BinanceUS của Alameda Research bị tịch thu, làm dấy lên lo ngại về khả năng bán ra thêm và thu hút sự chú ý của thị trường tới phạm vi tài sản nằm trong chính sách dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ.

Theo CryptoSlate ngày 27/8 (giờ địa phương), động thái này một lần nữa làm nóng lên lo ngại rằng Mỹ có thể tiếp tục xử lý lượng Bitcoin đã bị tịch thu.

Điểm mấu chốt là không phải toàn bộ Bitcoin do Chính phủ Mỹ nắm giữ đều thuộc diện dự trữ chiến lược. Theo sắc lệnh hành pháp do Tổng thống Donald Trump ký hồi tháng 3/2025, Bitcoin đã được đưa vào kho dự trữ chiến lược sẽ không được phép bán. Tuy nhiên, quy định này chỉ áp dụng với số tài sản bị tịch thu do Bộ Tài chính Mỹ nắm giữ và chỉ với phần Bitcoin không cần dùng để thực hiện các nghĩa vụ theo phán quyết của tòa án.

Sắc lệnh này cũng chừa ra một số ngoại lệ. Cơ quan liên quan vẫn có thể xử lý tài sản số do chính phủ kiểm soát trong các trường hợp như thi hành lệnh của tòa, đáp ứng yêu cầu pháp lý, hoàn trả cho các nạn nhân tội phạm có thể xác minh, phục vụ mục đích thực thi pháp luật hoặc thực hiện yêu cầu của quỹ tịch thu theo quy định. Vì vậy, chỉ dựa trên giao dịch lần này, chưa thể kết luận Mỹ đã rút tài sản khỏi kho dự trữ Bitcoin chiến lược.

Theo hồ sơ tòa án trong vụ Mỹ truy tố Sam Bankman-Fried, lượng Bitcoin bị tịch thu từ hai tài khoản BinanceUS của Alameda Research vào khoảng 682 BTC. Trong đó, một tài khoản nắm giữ 657,92 BTC và tài khoản còn lại có 24,4135385 BTC. Nếu cộng thêm một giao dịch nhỏ 1,3773854 BTC, tổng lượng Bitcoin liên quan đến Alameda vào khoảng 683,71 BTC.

Một yếu tố khác khiến thị trường dễ nhầm lẫn là wrapped Bitcoin (WBTC). Danh mục tài sản của Alameda còn có khoảng 750,72 WBTC, nhưng về mặt pháp lý, loại tài sản này được xếp vào nhóm khác. Sắc lệnh của ông Trump quy định kho dự trữ chiến lược chỉ dành cho BTC, còn các tài sản số khác được đưa vào một quỹ dự trữ tài sản số riêng của Mỹ. Với nhóm tài sản này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ có quyền quyết định chiến lược quản lý và khả năng bán ra. Điều đó đồng nghĩa WBTC, dù gắn với Bitcoin về mặt kinh tế, vẫn không được xem là tài sản tương đương BTC trong kho dự trữ chiến lược xét trên phương diện pháp lý.

Đây cũng là nguyên nhân khiến các ước tính về lượng Bitcoin do Chính phủ Mỹ nắm giữ chênh lệch đáng kể. Các đơn vị theo dõi công khai hiện ước tính lượng Bitcoin do Mỹ kiểm soát dao động từ khoảng 198.000 BTC đến 328.000 BTC. Khoảng chênh có thể lên tới 130.000 BTC, chủ yếu do thị trường thường gộp chung các tài sản có địa vị pháp lý khác nhau, gồm tài sản bị thu giữ, bị tịch thu, do chính phủ kiểm soát hoặc đã được đưa vào kho dự trữ chiến lược.

Những đợt dịch chuyển tài sản gần đây từ các ví của chính phủ cũng khiến tranh luận gia tăng. Tháng 5, Bộ Tư pháp Mỹ đã chuyển số altcoin trị giá khoảng 1,9 triệu USD, bị thu giữ năm 2023 từ các tài khoản Binance và BinanceUS của Alameda, sang Coinbase Prime. Đến tháng 7, lượng Bitcoin và Ethereum bị tịch thu trị giá khoảng 297 triệu USD cũng được chuyển tới cùng địa chỉ này.

Ý nghĩa thực sự của đợt chuyển Bitcoin lần này sẽ phụ thuộc vào cách số tài sản đó được xác định về mặt pháp lý. Nếu lượng Bitcoin từng thuộc Alameda đã hoàn tất thủ tục tịch thu cuối cùng và được đưa vào kho dự trữ chiến lược, cam kết “tuyệt đối không bán” của chính quyền Trump sẽ vẫn được giữ nguyên. Ngược lại, nếu tài sản được xử lý để bồi thường cho nạn nhân mà không có thuyết minh kế toán đủ rõ ràng, việc xác định phần nào trong tổng lượng nắm giữ của chính phủ thực sự thuộc kho dự trữ chiến lược sẽ càng trở nên khó khăn hơn.

Trường hợp này cho thấy lượng Bitcoin do Chính phủ Mỹ kiểm soát không phải là một khối tài sản đồng nhất. Số Bitcoin bị tịch thu từ Alameda đang nằm ở ranh giới giữa tài sản thuộc diện dự trữ chiến lược, bị hạn chế bán ra, và tài sản tịch thu có thể được xử lý để bồi thường cho nạn nhân. Vì vậy, mỗi lần ví của chính phủ phát sinh giao dịch, tranh luận về địa vị pháp lý của số Bitcoin liên quan và khả năng xử lý chúng nhiều khả năng sẽ lại bùng lên.