Bitcoin đã vượt mốc 80.000 USD lần đầu sau gần ba tháng, nhờ đồng USD suy yếu, dòng tiền tiếp tục chảy vào các quỹ ETF giao ngay và kỳ vọng Mỹ sớm làm rõ khung pháp lý cho tài sản số. Tại Hàn Quốc, các cuộc thảo luận về Luật cơ bản tài sản số cũng được nối lại, qua đó làm tăng kỳ vọng về các bước đi tiếp theo như mở rộng đầu tư cho doanh nghiệp và triển khai ETF giao ngay.

Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, sáng 27/8, Bitcoin được giao dịch quanh mức 78.900 USD. Trước đó, ngày 25/8, đồng tiền số này có lúc tăng lên 81.237 USD, mức cao nhất kể từ giữa tháng 5. Tính riêng trong tháng, giá Bitcoin đến ngày 25/8 đã tăng khoảng 28%.

Một trong những yếu tố trực tiếp hỗ trợ đà tăng gần đây là sự suy yếu của đồng USD. Sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch mở rộng quy mô mua trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài nhằm kìm đà tăng của lãi suất dài hạn, đồng bạc xanh đi xuống, kéo nhu cầu đối với các tài sản thay thế như Bitcoin và vàng tăng lên.

Dòng tiền vào ETF giao ngay cũng duy trì xu hướng tích cực. Theo giới phân tích, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng dương liên tiếp 7 phiên từ ngày 17 đến 25/8. Lũy kế trong giai đoạn này, tổng vốn ròng vào đạt 2,5697 tỷ USD.

Tại Quốc hội Mỹ, các cuộc thảo luận về CLARITY Act vẫn đang tiếp diễn, tập trung vào việc phân loại tài sản số là chứng khoán hay hàng hóa, đồng thời xác định ranh giới giám sát giữa SEC và CFTC. Dự luật đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7/2025, nhưng vẫn còn các bước tiếp theo, trong đó có cuộc bỏ phiếu tại phiên toàn thể Thượng viện. Bất đồng giữa hai đảng về các điều khoản bảo vệ nhà đầu tư, chống rửa tiền và ngăn xung đột lợi ích của giới chính trị cũng chưa được tháo gỡ.

Trong khi đó, GENIUS Act - đạo luật thiết lập khung quản lý đối với stablecoin dùng cho thanh toán - đã được ban hành từ tháng 7/2025. Đến ngày 17/8, Bộ Tài chính Mỹ công bố dự thảo quy định chi tiết về điều kiện phát hành và phân phối stablecoin tại thị trường này. Nếu quy định cuối cùng chưa được ban hành sớm hơn, GENIUS Act dự kiến có hiệu lực từ ngày 18/1/2027.

Ở Hàn Quốc, tiến trình thể chế hóa tài sản số cũng bắt đầu được khơi lại. Ngày 26/8, nghị sĩ Min Byeong-deok của Đảng Dân chủ đã kêu gọi sớm thúc đẩy phiên điều trần và quy trình lập pháp đối với Luật cơ bản tài sản số tại cuộc họp toàn thể của Ủy ban Chính sách Quốc hội. Chủ tịch ủy ban Yoo Dong-soo cũng đề nghị các nghị sĩ phụ trách của hai đảng phối hợp xử lý vấn đề này.

Theo các nguồn tin từ Quốc hội và ngành tài sản số, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) có thể đưa ra bản dự thảo xem xét về Luật cơ bản tài sản số sớm nhất vào đầu tháng tới. Một phương án đang được cân nhắc là ông Yoo đứng tên trình dự luật của nghị sĩ dựa trên bản dự thảo này.

Sau khi được trình, dự luật nhiều khả năng sẽ được xem xét cùng với các dự luật liên quan đã được các nghị sĩ đệ trình trước đó tại tiểu ban phụ trách thẩm tra thuộc Ủy ban Chính sách. Dù vậy, khả năng được thông qua ngay trong năm nay vẫn chưa rõ ràng.

Một trong những nội dung gây tranh luận lớn nhất là quy định về cổ đông lớn tại các sàn giao dịch tài sản số. FSC cho biết vào tháng 3, cơ quan này đã thảo luận trong Ủy ban Tài sản số về sự cần thiết của các tiêu chí phân tán sở hữu tại sàn giao dịch, song đến nay vẫn chưa công bố mức trần sở hữu cụ thể.

Theo các nguồn tin trong Quốc hội và ngành, phương án từng được xem xét là giới hạn tỷ lệ nắm giữ của cổ đông lớn ở mức nguyên tắc 20% và cho phép tối đa 34% trong một số trường hợp ngoại lệ như doanh nghiệp mới.

Một phương án khác là cho các doanh nghiệp hiện hữu thêm thời gian chuyển tiếp 3 năm. Kịch bản thỏa hiệp khác cũng được nêu ra là không buộc thoái vốn ngay, mà thay vào đó giới hạn quyền biểu quyết ở mức 20%.

Yếu tố nhân sự tại FSC cũng có thể ảnh hưởng đến tiến độ xử lý chính sách. Ngày 27/8, cơ quan này thông báo bổ nhiệm Seo Na-yoon, Trưởng phòng Chính sách dữ liệu tài chính, làm người đứng đầu bộ phận tài sản số. Trong khi đó, Kim Seong-jin, người phụ trách bộ phận tài sản số, được điều chuyển sang làm Trưởng bộ phận quản lý tài sản.

Kim Seong-jin đã dẫn dắt quá trình rà soát Luật cơ bản tài sản số kể từ khi bộ phận tài sản số được thành lập vào tháng 7/2024. Trong bối cảnh Chính phủ chuẩn bị công bố dự thảo và cần phối hợp với Quốc hội trong giai đoạn tiếp theo, việc duy trì tính liên tục trong công việc được xem là một nhiệm vụ quan trọng.

Cơ quan quản lý tài chính hiện cũng đang xây dựng hướng dẫn thí điểm cho phép doanh nghiệp niêm yết và các pháp nhân đã đăng ký là nhà đầu tư chuyên nghiệp được giao dịch tài sản số. Tuy nhiên, việc công bố hướng dẫn này đã chậm hơn khoảng một năm.

Tính đến cuối tháng trước, số tài khoản pháp nhân đăng ký tại 5 sàn giao dịch tiền số lớn giao dịch bằng won là 6.590, nhưng chỉ có 29 tài khoản có phát sinh giao dịch hoặc nạp rút. Doanh nghiệp thông thường vẫn có thể đăng ký tài khoản tại sàn và giao dịch trên thị trường tiền số, song hoạt động mua bán tài sản số bằng won thông qua tài khoản định danh gần như vẫn bị hạn chế.

ETF tài sản số giao ngay đã được đưa vào chương trình nhiệm vụ quốc gia của Chính phủ Hàn Quốc. Dù vậy, để triển khai, nước này vẫn phải sửa quy định về phạm vi tài sản cơ sở của ETF theo Luật Thị trường vốn. Chủ trương thúc đẩy ETF giao ngay đã được xác nhận, nhưng thời điểm niêm yết, cấu trúc sản phẩm và phương án lưu ký vẫn chưa được chốt.

Một nguồn tin trong ngành cho biết, để đà tăng từ thị trường Mỹ thực sự chuyển hóa thành thay đổi thể chế tại Hàn Quốc, chỉ trình Luật cơ bản tài sản số là chưa đủ. Theo người này, Hàn Quốc còn phải đồng thời hoàn thiện hướng dẫn cho nhà đầu tư pháp nhân, sửa Luật Thị trường vốn liên quan đến ETF giao ngay, đồng thời thiết lập tiêu chuẩn về phát hành và lưu thông stablecoin. Nguồn tin cũng nhấn mạnh rằng khi nội dung cụ thể và lộ trình xử lý dự luật vẫn chưa được chốt, còn quá sớm để khẳng định “gió thuận” từ Mỹ sẽ ngay lập tức dẫn đến nới lỏng quy định tại Hàn Quốc.