Hashdex ngày 19/8 (giờ địa phương) cho biết đã bắt đầu thanh lý quỹ ETF Bitcoin giao ngay DEFI, sau khi sản phẩm này kết thúc phiên giao dịch cuối cùng trên sàn NYSE Arca.

Theo CryptoSlate, DEFI giao dịch phiên cuối vào ngày 17/8 và từ đó không tiếp nhận thêm lệnh giao dịch mới.

Trước đó, ngày 3/8, Hashdex đã thông báo kế hoạch chấm dứt hoạt động của quỹ. Công ty cho biết sẽ bán số Bitcoin còn lại để hoàn tất việc đóng quỹ và phân phối phần tài sản còn lại cho nhà đầu tư bằng tiền mặt. Những nhà đầu tư vẫn nắm giữ DEFI sau ngày 17/8 sẽ không thể tiếp tục giao dịch quỹ trên sàn và sẽ được nhận tiền theo giá trị tài sản ròng (NAV) được xác định trong quá trình thanh lý.

Việc DEFI bị đóng quỹ không đồng nghĩa thị trường ETF Bitcoin giao ngay đang suy yếu. Trong cùng ngày, nhóm ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng vào đạt 189,3 triệu USD. Riêng iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock thu hút 143,6 triệu USD. Điều này cho thấy nhu cầu với thị trường vẫn hiện hữu, dù các sản phẩm quy mô nhỏ gặp khó trong việc thu hút nhà đầu tư.

Hashdex cho biết AUM của DEFI tính đến ngày 30/7 ở mức khoảng 14,7 triệu USD. Công ty nói đã cân nhắc hàng loạt yếu tố, gồm quy mô tài sản, thanh khoản giao dịch, chi phí vận hành, mức độ quan tâm của nhà đầu tư, mức độ phù hợp của sản phẩm và các yếu tố vận hành khác. Tuy nhiên, trong kế hoạch thanh lý nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), Hashdex cho rằng việc duy trì quỹ về dài hạn là không hợp lý.

Chênh lệch quy mô giữa các quỹ trong cùng phân khúc cũng rất lớn. Theo trang thông tin sản phẩm của BlackRock, giá trị tài sản ròng của IBIT tính đến ngày 5/8 đạt 48,007 tỷ USD, cao gấp hơn 3.000 lần AUM của DEFI tại ngày 30/7. Dù mốc thời gian so sánh không trùng nhau và không thể đánh giá cục diện thị trường chỉ dựa trên dòng vốn của một ngày, số liệu này cho thấy nhu cầu chung của thị trường ETF Bitcoin giao ngay vẫn có thể song song với việc một quỹ nhỏ bị thanh lý.

Số tiền mặt nhà đầu tư nhận lại sẽ không cố định ở mức 14,7 triệu USD. Hashdex cho biết khoản phân phối cuối cùng sẽ phụ thuộc vào chi phí thanh lý, chi phí giao dịch và biến động giá trong quá trình bán số Bitcoin còn lại. Công ty cũng lưu ý biên độ dao động giá có thể ở mức lớn.

Lịch chi trả hiện có sự khác biệt giữa các tài liệu công bố. Thông báo gửi ra bên ngoài và tài liệu đính kèm trong thông cáo báo chí cho biết việc phân phối tiền mặt dự kiến diễn ra vào khoảng ngày 28/8. Trong khi đó, hồ sơ nộp lên SEC ngày 3/8 cùng kế hoạch thanh lý lại nêu mốc khoảng ngày 24/8. Với các thông tin hiện có, nhiều khả năng việc chi trả sẽ diễn ra vào cuối tháng 8.

Hashdex nhấn mạnh quy trình thanh lý lần này chỉ áp dụng với DEFI, quỹ duy nhất thuộc Hashdex Commodities Trust. Công ty cho biết đây là vấn đề tách biệt với Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ), đồng thời cho biết tổng quy mô các sản phẩm đang cung cấp cho nhà đầu tư Mỹ vượt 200 triệu USD.

Diễn biến này cho thấy sức nóng của toàn bộ thị trường ETF Bitcoin giao ngay không đồng nghĩa mọi sản phẩm đều có thể duy trì hoạt động. Ngay cả khi dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào thị trường, các quỹ quy mô nhỏ vẫn có thể bị thanh lý nếu cấu trúc chi phí và quy mô vận hành không còn phù hợp.