Dù các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận rút ròng hơn 385 triệu USD trong tuần qua, giá Bitcoin vẫn neo quanh 64.000 USD và chưa xuất hiện biến động lớn.

Ngày 17/8 (giờ địa phương), Bitcoin Magazine dẫn dữ liệu cho biết sau nhịp tăng hồi đầu tháng 8, nhà đầu tư đã đẩy mạnh rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay chủ chốt.

Theo thống kê của Farside Investors, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã bị rút ròng hơn 385 triệu USD trong tuần qua. Trái ngược hoàn toàn, tuần trước đó nhóm quỹ này hút vốn mới trong cả 5 phiên, với tổng giá trị vào ròng vượt 865 triệu USD - mức cao nhất kể từ tháng 4.

Dù dòng tiền đảo chiều, giá Bitcoin vẫn khá ổn định. Đồng tiền số này hiện giao dịch quanh vùng 64.000 USD; xét trên cả khung 7 ngày và 30 ngày, biên độ biến động vẫn không lớn. Điều đó cho thấy lực rút vốn khỏi ETF chưa kéo theo một nhịp giảm giá tức thì.

Đến cuối tháng 7, thị trường nhìn chung vẫn khá miễn nhiễm với các thông tin tiêu cực. Ngày 31/7, vụ tấn công nhằm vào Coldcard làm lộ lỗ hổng phần mềm và dẫn đến việc một lượng lớn Bitcoin bị đánh cắp, nhưng phản ứng của nhà đầu tư không quá mạnh. Ngay cả khi cuộc bỏ phiếu về dự luật Clarity - vấn đề được ngành tiền điện tử theo dõi sát - bị hoãn, dòng tiền vào ETF vẫn được duy trì.

Tuy nhiên, sang tuần trước, xu hướng đã đảo chiều. Căng thẳng tại Trung Đông nóng trở lại làm suy yếu khẩu vị rủi ro, khiến dòng tiền bắt đầu rời khỏi các kênh đầu tư lớn. Lượng rút vốn mạnh nhất được ghi nhận tại iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Wise Origin Bitcoin Fund (WBTC) của Fidelity. Ở chiều ngược lại, quỹ của Morgan Stanley ra mắt từ tháng 4 vẫn ghi nhận dòng tiền vào ròng.

Yếu tố vĩ mô cũng được xem là lực cản đối với Bitcoin. Kịch bản xung đột giữa Mỹ và Iran kéo dài, đi kèm đà tăng của giá dầu, có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại. Thông thường, Bitcoin có xu hướng hưởng lợi khi áp lực giá hạ nhiệt và kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng. Ngược lại, nếu chiến sự kéo dài khiến lạm phát nóng lên trở lại, dư địa tăng của các tài sản rủi ro có thể bị thu hẹp.

Bitcoin từng tăng cùng thị trường chứng khoán sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát tín hiệu về khả năng đạt được một thỏa thuận với Iran. Tuy vậy, xung đột vẫn tiếp diễn. Trong bối cảnh đó, việc vốn rút khỏi các quỹ ETF được xem là tín hiệu phản ánh cả hoạt động chốt lời ngắn hạn lẫn tâm lý thận trọng trước bất định kinh tế vĩ mô.

Thành tích từ đầu năm cũng là một sức ép khác. Báo cáo tháng 7 của NYDIG nhận định Bitcoin là "tài sản có diễn biến kém nhất từ đầu năm" khi so sánh với trái phiếu Kho bạc Mỹ, bạc và các đồng tiền như franc Thụy Sĩ. Theo báo cáo này, nếu thị trường lặp lại quỹ đạo của các giai đoạn giảm trước, vùng đáy chu kỳ tiềm năng có thể nằm quanh 38.000-39.000 USD.

Tâm điểm thị trường lúc này là liệu đà rút vốn khỏi ETF chỉ mang tính điều chỉnh ngắn hạn hay sẽ kéo dài trong bối cảnh rủi ro vĩ mô gia tăng. Dù giá Bitcoin vẫn ổn định, diễn biến dòng tiền gần đây cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư có thể thay đổi rất nhanh.