Amazon Web Services (AWS) có thể vươn tới quy mô doanh thu 1.000 tỷ USD trong dài hạn, theo đánh giá của CEO Amazon Andy Jassy sau khi tập đoàn công bố kết quả kinh doanh quý II. Tuy nhiên, khả năng hiện thực hóa cột mốc này vẫn phụ thuộc lớn vào mức độ doanh nghiệp đẩy mạnh ứng dụng AI.

Sau báo cáo quý II, ông Andy Jassy cho biết AWS “có tiềm năng trở thành mảng kinh doanh đạt doanh thu 1.000 tỷ USD” về dài hạn. Theo ông, mức trần quy mô từng được nhìn nhận chỉ ở vài trăm tỷ USD nay đã được nâng lên ít nhất gấp đôi.

Trong quý II, doanh thu thường niên hóa của AWS đạt 169 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng doanh thu đạt 36,7%, mức cao nhất trong 18 quý. So với mức 17% của 5 quý trước đó, đà tăng đã cải thiện mạnh chỉ sau chưa đầy một năm.

Bình luận trên mạng xã hội X, Tomasz Tunguz, nhà sáng lập kiêm đối tác điều hành quỹ đầu tư mạo hiểm Theory Ventures tại Thung lũng Silicon, dẫn lại phát biểu của ông Jassy và nhận định việc AWS có chạm mốc 1.000 tỷ USD doanh thu hay không sẽ phụ thuộc vào mức độ khách hàng doanh nghiệp sử dụng AI.

Theo Tomasz Tunguz, nếu nhu cầu hạ tầng AI mở rộng đúng như kỳ vọng, AWS có thể vượt ngưỡng doanh thu 1.000 tỷ USD. Ngược lại, nếu quá trình chuyển đổi sang AI của doanh nghiệp chậm lại, các khoản đầu tư đón đầu cùng gánh nặng nợ vay lớn có thể trở thành lực cản đối với Amazon.

Ông cũng cho rằng đà tăng của AWS hiện nổi bật ngay cả khi đặt cạnh Microsoft. Tăng trưởng của AWS đã cải thiện thêm 20 điểm phần trăm trong 6 quý gần đây. Trong khi đó, Azure gần đây vẫn tăng quanh mức 40%, cho thấy AWS đang nhanh chóng thu hẹp khoảng cách.

Khả năng sinh lời cũng là một lợi thế của AWS. Tomasz Tunguz cho biết lợi nhuận hoạt động quý II của AWS tăng 64%, đạt 16,6 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động tăng thêm 6,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ, lên 39,4%. Theo ông, AWS hiện là đơn vị có quy mô doanh thu lớn nhất trong nhóm ba nhà cung cấp lớn, đồng thời vẫn duy trì tăng trưởng cao và biên lợi nhuận tốt.

Ở chỉ số phản ánh nhu cầu tương lai là giá trị hợp đồng chưa thực hiện (backlog), AWS vẫn đứng sau Microsoft. Backlog của AWS đạt 496 tỷ USD, tăng từ 364 tỷ USD ba tháng trước đó nhưng vẫn thấp hơn mức 678 tỷ USD của Microsoft. Tomasz Tunguz cho rằng nguyên nhân là Microsoft sớm ký được các hợp đồng quy mô lớn với OpenAI và giành lợi thế trong làn sóng nhu cầu hạ tầng AI.

Amazon cũng đang tăng tốc đầu tư vào hạ tầng AI. Kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 đã được nâng từ 200 tỷ USD lên 220 tỷ USD, với lý do chi phí bộ nhớ tăng lên. Để đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư, công ty đồng thời mở rộng phát hành nợ trong năm nay.

Ông Andy Jassy cho rằng các khoản đầu tư hiện tại sẽ được chuyển hóa thành lợi nhuận trong tương lai. Theo ông, một trung tâm dữ liệu cần khoảng hai năm đầu tư vốn trước khi đi vào vận hành, nhưng sau đó có thể được sử dụng hơn 30 năm. Trong khi đó, máy chủ cũng có thể vận hành trong vài năm. Nếu nhu cầu AI tiếp tục kéo dài, quy mô đầu tư lớn ở thời điểm hiện tại có thể mang lại mức sinh lời cao về sau.

CEO Amazon cũng mô tả thị trường AI hiện mang cấu trúc “barbell”, với một đầu là các công ty phát triển mô hình AI cần năng lực tính toán quy mô lớn, đầu còn lại là các doanh nghiệp tập trung cắt giảm chi phí. Ông dự báo nhóm doanh nghiệp truyền thống nằm ở khoảng giữa, vốn chưa triển khai rộng rãi suy luận AI, có thể trở thành thị trường lớn nhất trong tương lai.

Dù vậy, vẫn chưa thể khẳng định tốc độ tăng trưởng của nhóm thị trường này sẽ dốc như làn sóng nhu cầu hiện đến từ các công ty phát triển AI. Theo Tomasz Tunguz, chính ông Jassy cũng thừa nhận điểm này.