Dòng tiền tổ chức tại Mỹ đang nghiêng về ETF spot XRP trong bối cảnh kỳ vọng dự luật Clarity sớm được thông qua gia tăng. Trái lại, các quỹ gắn với mảng tài chính phi tập trung (DeFi), tiêu biểu là Hyperliquid, lại ghi nhận xu hướng rút vốn.

Theo U.Today ngày 22/7 (giờ địa phương), các quỹ liên quan XRP ghi nhận vốn vào ròng 5,66 triệu USD trong ngày. Ở chiều ngược lại, các quỹ liên quan Hyperliquid (HYPE) bị rút ròng 698.040 USD.

Diễn biến này xuất hiện khi Thượng viện Mỹ đang đẩy nhanh quá trình thảo luận dự luật Clarity. Dự luật đã được Hạ viện Mỹ thông qua vào tháng 7/2025. Theo nội dung dự luật, quyền giám sát “hàng hóa số” sẽ được chuyển sang Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), trong khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) chỉ quản lý các token được xếp vào nhóm chứng khoán.

Giới đầu tư cho rằng khả năng dự luật được thông qua càng lớn, nhu cầu đối với các tài sản nằm trong khuôn khổ quản lý rõ ràng tại Mỹ càng tăng. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhận định dự luật đã tiến rất sát giai đoạn phê duyệt. Lãnh đạo phe đa số tại Thượng viện John Thune cùng các quan chức Nhà Trắng cũng cho biết đàm phán đang có tiến triển, trong khi bất đồng quanh điều khoản đạo đức đã phần nào hạ nhiệt.

Thượng viện Mỹ được cho là sẽ sớm tổ chức một cuộc họp kín đặc biệt để bàn phương án đẩy nhanh thời điểm bỏ phiếu chính thức. Dù vẫn còn vấp phải phản đối từ đảng Dân chủ, các thị trường dự báo hiện đang phản ánh xác suất dự luật được thông qua ở mức 50%-70%.

XRP hút vốn mạnh hơn nhờ mối liên hệ với Ripple. Nhiều nhà đầu tư xem ETF spot XRP như một kênh đặt cược gián tiếp vào Ripple, công ty Mỹ phát triển giải pháp thanh toán dựa trên XRP Ledger (XRPL). Kỳ vọng bất định pháp lý giảm bớt có thể tạo thêm dư địa để Ripple mở rộng hạ tầng, đồng thời hỗ trợ triển vọng của RLUSD, qua đó tác động tích cực đến dòng tiền.

Dữ liệu dòng vốn ETF cũng cho thấy sự phân hóa ngay trong nhóm altcoin. Bitcoin nối dài chuỗi 6 phiên liên tiếp có vốn vào, còn Ethereum tiếp tục duy trì xu hướng trước đó. XRP hút vốn với tốc độ tương đương Solana, trong khi nhóm DeFi do Hyperliquid đại diện lại suy yếu.

Xu hướng rút vốn khỏi Hyperliquid ngày càng rõ nét. Nhà đầu tư đang rút tiền khỏi các quỹ liên quan. Dòng vốn vào quỹ Bitwise gần như chững lại, còn Grayscale chỉ ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức tượng trưng. Các đợt rút ròng này nối tiếp đà kém tích cực đã xuất hiện từ tuần trước.

Nhìn rộng hơn, thị trường ETF spot của nhiều altcoin khác vẫn chủ yếu đi ngang. Litecoin (LTC) và Dogecoin (DOGE) chỉ thu hút sự quan tâm hạn chế, trong khi dòng tiền vào các quỹ liên quan BNB, Chainlink (LINK), Hedera (HBAR), Avalanche (AVAX) và Polkadot (DOT) gần như đã dừng lại.

Hiện lịch bỏ phiếu tại Thượng viện vẫn chưa được chốt. Tuy nhiên, diễn biến dòng tiền gần đây cho thấy các nhà đầu tư lớn tại Mỹ không còn ưu tiên đặt cược vào bất định pháp lý, mà đang tái cơ cấu danh mục theo khung quy tắc thị trường có thể sớm hình thành. Nếu khuôn khổ quản lý được làm rõ, hoạt động trên XRPL và khả năng XRP được doanh nghiệp chấp nhận có thể sẽ trở thành những điểm theo dõi đáng chú ý trước và sau cuộc bỏ phiếu.