Goldman Sachs vừa thành lập một nền tảng chuyên đầu tư vào công ty chưa niêm yết dành cho khách hàng giàu có và các family office, trong bối cảnh nhu cầu tiếp cận các doanh nghiệp tăng trưởng cao trước IPO ngày càng lớn. Nền tảng này tập hợp hoạt động đầu tư thay thế hiện hữu, đầu tư trực tiếp và giao dịch cổ phần chưa niêm yết vào một đầu mối riêng.

Theo CNBC ngày 21/7 (giờ địa phương), Goldman Sachs đã ra mắt đơn vị mới mang tên “Alternative Investments Platform” để hợp nhất các mảng kinh doanh liên quan.

Trọng tâm của đợt tái cấu trúc là dịch chuyển từ mô hình đầu tư thông qua các sản phẩm quỹ truyền thống sang đầu tư trực tiếp vào từng công ty chưa niêm yết, đồng thời hỗ trợ khách hàng mua bán các khoản nắm giữ này trên thị trường thứ cấp. Nền tảng mới bao gồm mảng đầu tư thay thế hiện hữu cùng hai nhóm mới thành lập: một nhóm phụ trách đầu tư trực tiếp và một nhóm chuyên hỗ trợ giao dịch cổ phần chưa niêm yết.

Goldman Sachs cho rằng dòng vốn của giới giàu đang đổ mạnh vào các công ty tăng trưởng lớn trước niêm yết, mở ra cơ hội kinh doanh mới cho ngân hàng. Bà Kristin Olson, người đứng đầu mảng đầu tư thay thế toàn cầu thuộc bộ phận Wealth, cho biết sự quan tâm gia tăng đối với các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao đang thúc đẩy khách hàng tìm cách tiếp cận các công ty này trước khi chúng lên sàn.

Theo bà Olson, xu hướng trên phản ánh một thay đổi mang tính cấu trúc tại Phố Wall. Nhiều startup tiềm năng hiện ở lại thị trường tư nhân lâu hơn trước, khiến phần lớn mức tăng giá trị trong giai đoạn tiền IPO rơi vào tay các nhà đầu tư tham gia sớm. Bà cho biết có những doanh nghiệp chỉ niêm yết khi đã đạt mức định giá 1.000 tỷ USD; nếu không đầu tư từ trước, nhà đầu tư sẽ bỏ lỡ phần lớn chu kỳ tăng trưởng.

Goldman Sachs cho biết ngân hàng đã thu xếp các thương vụ đầu tư trực tiếp vào doanh nghiệp chưa niêm yết giai đoạn muộn cho nhóm khách hàng giàu có suốt gần 20 năm qua. Bà Olson dẫn các ví dụ như Facebook trước IPO năm 2012, sau đó là SpaceX, Stripe và Canva. Điểm khác biệt lần này là nhu cầu thị trường đã tăng đủ lớn để Goldman Sachs tách riêng hoạt động này thành một nền tảng độc lập. Theo bà, ngân hàng muốn định vị rõ hơn lĩnh vực này và đẩy mạnh triển khai.

Danh mục mục tiêu của nền tảng mới tập trung vào các doanh nghiệp giai đoạn muộn, thay vì startup giai đoạn sớm. Goldman Sachs ưu tiên những công ty đã có sản phẩm, ghi nhận doanh thu đáng kể và có lộ trình sinh lời tương đối rõ ràng. Bà Olson cho biết đây là cách tiếp cận nhằm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.

Một yếu tố khác thúc đẩy nhu cầu thị trường là làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Goldman Sachs không chỉ phân bổ vốn vào các công ty phát triển mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), mà còn mở rộng sang hạ tầng AI như trung tâm dữ liệu và các dự án liên quan. Diễn biến này cho thấy dòng vốn AI không chỉ dồn vào các nhà phát triển mô hình, mà còn lan rộng sang lớp hạ tầng nền tảng.

Thông báo trên được đưa ra chỉ vài ngày sau khi Goldman Sachs công bố doanh thu quý cao nhất từ trước đến nay. Khi đó, ban lãnh đạo ngân hàng cho biết các hoạt động liên quan đến AI đang gia tăng trên toàn bộ mảng ngân hàng đầu tư, giao dịch và dịch vụ tài chính. Điều này cho thấy Goldman Sachs đang tìm cách hưởng lợi ở nhiều mắt xích của chu kỳ đầu tư AI, đồng thời tiếp tục mở rộng nguồn thu ổn định hơn từ mảng quản lý tài sản và quản lý đầu tư.

Song song với hoạt động đầu tư, nền tảng mới cũng chính thức hóa mảng tạo thanh khoản cho các khoản nắm giữ cổ phần chưa niêm yết. Goldman Sachs sẽ mở rộng chức năng thị trường để hỗ trợ khách hàng giao dịch cổ phần chưa niêm yết thông qua một đơn vị tư vấn thị trường thứ cấp mới thành lập. Ngân hàng cũng cung cấp dịch vụ tư vấn bán tài sản cho những khách hàng muốn thoái vốn khỏi các khoản đầu tư hiện có nhưng không do Goldman Sachs thu xếp.

Tổng thể, đợt cải tổ này nhằm bao trọn cả khâu đầu tư lẫn thoái vốn đối với cổ phần chưa niêm yết. Trong bối cảnh nhu cầu tiếp cận các công ty tiềm năng trước IPO tăng lên, đồng thời nhu cầu chốt lời của nhà đầu tư hiện hữu cũng mở rộng, Goldman Sachs đang đưa hoạt động đầu tư trực tiếp và giao dịch thứ cấp về cùng một nền tảng để mở rộng dịch vụ cho nhóm khách hàng giàu có.