Thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm sâu trong phiên 20/7 khi nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn, dẫn đầu bởi Samsung Electronics và SK hynix, đồng loạt lao dốc. KOSPI mất 4,46%, KOSDAQ giảm 5,33%, qua đó kích hoạt sidecar bán trên cả hai sàn.

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX), KOSPI chốt phiên ở mức 6.516,27 điểm, giảm 304,33 điểm, tương đương 4,46%. Chỉ số mở cửa tại 6.643,58 điểm, thấp hơn 176,69 điểm so với phiên trước, rồi có lúc lùi về vùng 6.400 điểm trong phiên.

Trên thị trường cơ sở, khối tổ chức bán ròng 920,2 tỷ won, trở thành lực kéo chính khiến chỉ số đi xuống. Ở chiều ngược lại, nhà đầu tư nước ngoài và cá nhân lần lượt mua ròng 516,1 tỷ won và 349,4 tỷ won.

Rổ cổ phiếu vốn hóa lớn chìm trong sắc đỏ, trong đó nhóm bán dẫn chịu áp lực mạnh nhất. Samsung Electronics giảm 11.000 won, tương đương 4,31%, xuống 244.000 won. SK hynix mất 78.000 won, tương đương 4,23%, còn 1.764.000 won.

Một số mã lớn khác cũng giảm mạnh. Hyundai Motor mất 6,12%, KB Financial Group giảm 6,79%, Samsung Life Insurance lao dốc 8,91%. SK Square và LG Energy Solution lần lượt giảm 2,89% và 4,94%.

Đà giảm của nhóm bán dẫn nhanh chóng lan sang các nhóm ngành ngoài bán dẫn như ôtô, tài chính và pin thứ cấp, khiến biên độ giảm của chỉ số ngày càng nới rộng.

Đến 11h21m26s, thị trường cơ sở kích hoạt sidecar bán. Tại thời điểm đó, hợp đồng tương lai KOSPI200 giảm 5,13% so với phiên trước, xuống 1.040,00.

KOSDAQ khép phiên ở mức 749,64 điểm, giảm 42,20 điểm, tương đương 5,33%. Sàn KOSDAQ cũng kích hoạt sidecar bán vào lúc 10h52m54s.

Trên thị trường ngoại hối Seoul, đồng won tăng giá so với USD. Tỷ giá won/USD chốt phiên giảm 11,80 won, xuống 1.479,20 won. Tuy nhiên, diễn biến này không đủ cải thiện tâm lý trên thị trường cổ phiếu trong nước.

Theo giới quan sát, lo ngại về chu kỳ ngành bán dẫn cùng trạng thái mệt mỏi của nhà đầu tư sau các nhịp biến động mạnh gần đây đã làm gia tăng xu hướng né tránh rủi ro.

Phát biểu tại cuộc họp báo ở KRX, Giám đốc Kim Byeong-yeon của NH Investment & Securities cho rằng thị trường đang đồng thời phản ánh nhiều yếu tố bất lợi, gồm lo ngại chu kỳ bán dẫn tạo đỉnh, rủi ro địa chính trị và áp lực cạnh tranh từ các mô hình AI của Trung Quốc.

Theo ông Kim, nhịp điều chỉnh gần đây mang tính quá đà khi phần lớn thông tin xấu đã được phản ánh vào giá. Ông dự báo ngay cả khi KOSPI tiếp tục giảm, mốc 6.000 điểm có thể đóng vai trò là vùng đáy của thị trường.

Dù vậy, ông cũng lưu ý áp lực bán từ khối ngoại có thể lặp lại. Nếu chỉ số tiến sát 8.500 điểm, áp lực chốt lời nhiều khả năng sẽ gia tăng. Theo ông, thị trường có thể dần ổn định hơn sau khi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp công nghệ lớn tại Mỹ được xác nhận.

Nhà nghiên cứu Han Ji-young của Kiwoom Securities đánh giá việc các nhóm ngành ngoài bán dẫn cũng đồng loạt lao dốc đã tạo ra mức định giá hấp dẫn hơn ở một số cổ phiếu.

Bà Han cho rằng kết quả kinh doanh của các ngành ngoài bán dẫn công bố trong tuần này có thể trở thành chất xúc tác cho nhịp hồi phục ở từng cổ phiếu. Bà cũng nhận định càng về cuối tuần, động lực phục hồi giữa các nhóm ngành có thể phân hóa rõ hơn.

Một biến số khác được thị trường theo dõi là liệu các biện pháp bổ sung mà Chính phủ công bố đối với ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu có giúp hạ nhiệt biến động hay không.

Theo đó, việc dừng niêm yết sản phẩm mới và cấm quảng cáo có hiệu lực ngay lập tức. Tuy nhiên, các biện pháp trọng tâm như nâng mức ký quỹ cơ bản, siết tiêu chí chênh lệch giá và điều chỉnh đơn vị giao dịch tối thiểu sẽ lần lượt được áp dụng từ tháng tới. Vì vậy, thị trường cho rằng các biện pháp này khó có thể ngay lập tức làm dịu biến động cung - cầu trong phiên hôm nay.

Dù vậy, tổng giá trị tài sản ròng của các ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu gắn với Samsung Electronics và SK hynix đã giảm từ 16 nghìn tỷ won vào cuối tháng trước xuống khoảng 10 nghìn tỷ won hiện nay. Đây có thể là yếu tố giúp giảm bớt cú sốc tái cân bằng trong thời gian tới.

Bà Han nhấn mạnh rằng, ở thời điểm hiện tại, hướng đi của chu kỳ bán dẫn và khả năng phục hồi của nền tảng cơ bản vẫn quan trọng hơn yếu tố cung - cầu do đòn bẩy. Theo bà, nhà đầu tư cần tập trung vào mùa công bố kết quả kinh doanh để ứng phó với biến động thị trường.