Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cảnh báo sự phổ biến của stablecoin có thể làm xói mòn nguồn tiền gửi bán lẻ tại các ngân hàng châu Âu, đồng thời gây sức ép lên hoạt động cho vay. Trong bối cảnh đó, ECB đang đẩy mạnh kế hoạch triển khai euro số như một giải pháp dài hạn.

Theo Decrypt ngày 17/7/2026, ông Piero Cipollone, thành viên Ban điều hành ECB, phát biểu tại một hội nghị ngân hàng ở Rome rằng các ngân hàng đã mất dần nguồn thu phí và dữ liệu giao dịch vào tay các nền tảng thanh toán di động. Nếu stablecoin tiếp tục mở rộng, áp lực có thể lan sang cả nền tảng tiền gửi.

Ông Cipollone cho biết việc sử dụng thẻ ghi nợ truyền thống đang giảm dần. Tại Ireland, Hà Lan và Phần Lan, thanh toán di động hiện chiếm hơn 10% các giao dịch trực tiếp tại điểm bán.

Theo ông, khi khách hàng chuyển sang thanh toán di động, ngân hàng thường phải chịu mức phí cao hơn so với giao dịch bằng thẻ ghi nợ, đồng thời trong nhiều trường hợp không còn nắm được đầy đủ dữ liệu thanh toán. Nếu stablecoin được chấp nhận rộng rãi hơn, các ngân hàng còn có nguy cơ mất cả nguồn tiền gửi bán lẻ.

Stablecoin thường là một dạng tài sản mã hóa do khu vực tư nhân phát hành, được neo giá 1:1 với tiền pháp định. Người dùng có thể lưu trữ và chuyển tiền bên ngoài tài khoản ngân hàng. Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy quy mô thị trường stablecoin toàn cầu hiện vào khoảng 300 tỷ USD, trong đó phần lớn là các đồng tiền neo theo USD.

ECB cho rằng sự sụt giảm tiền gửi có thể làm suy yếu năng lực cho vay của hệ thống ngân hàng. Tại Ý, khoảng một nửa số chi nhánh của các ngân hàng hợp tác xã đặt tại những khu vực có dân số dưới 10.000 người. Vì vậy, nếu tiền gửi và dữ liệu thanh toán suy giảm, hoạt động cấp tín dụng tại địa phương có thể chịu tác động đáng kể.

Để đối phó, ECB đang thúc đẩy euro số như một giải pháp căn cơ. Đây là dạng tiền mặt điện tử do ngân hàng trung ương phát hành nhưng được phân phối qua các ngân hàng thương mại. Theo thiết kế hiện tại, các ngân hàng vẫn quản lý tài khoản khách hàng, qua đó duy trì nguồn thu phí và quyền tiếp cận dữ liệu giao dịch. ECB đã lựa chọn 36 nhà cung cấp dịch vụ thanh toán, trong đó có Deutsche Bank, UniCredit và Revolut, cho chương trình thí điểm kéo dài 12 tháng, dự kiến bắt đầu vào nửa cuối năm 2027.

Tuy nhiên, euro số cũng làm dấy lên lo ngại có thể hút bớt tiền gửi khỏi hệ thống ngân hàng. ECB cho biết euro số sẽ không được trả lãi và sẽ có hạn mức nắm giữ nhằm hạn chế nguy cơ dịch chuyển vốn quy mô lớn. Theo phân tích ổn định tài chính nội bộ của cơ quan này, cấu trúc đó không tạo ra rủi ro đáng kể đối với thanh khoản ngân hàng.

Về mặt pháp lý, tiến trình lập pháp cũng đang được đẩy nhanh. Ngày 9/7, Nghị viện châu Âu đã thông qua đề xuất khởi động đàm phán lập pháp chính thức với 416 phiếu thuận và 169 phiếu chống. Cuộc họp đầu tiên diễn ra bốn ngày sau đó, với mục tiêu hoàn tất đàm phán vào cuối năm 2026. Mốc phát hành đầu tiên hiện được nêu là năm 2029.