Chính phủ Hàn Quốc sẽ siết điều kiện giao dịch đối với ETF đòn bẩy đơn lẻ dựa trên cổ phiếu Samsung Electronics và SK hynix, với việc nâng mức ký quỹ cơ bản lên gấp ba và tăng lô giao dịch từ 1 lên 20 chứng chỉ. Động thái này nhằm hạn chế đầu cơ và giảm biến động trên thị trường chứng khoán trong nước.

Chiều 16/7, chính phủ Hàn Quốc đã tổ chức cuộc họp khẩn rà soát tình hình thị trường, còn được gọi là cuộc họp F4, và công bố gói biện pháp bổ sung đối với ETF đòn bẩy đơn lẻ.

Tham dự cuộc họp có Phó thủ tướng kiêm Bộ trưởng Kinh tế và Tài chính Koo Yun-cheol, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun-song, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Lee Eok-won và Chủ tịch Cơ quan Giám sát Tài chính Lee Chan-jin.

Theo đó, mức ký quỹ cơ bản đối với ETF đòn bẩy đơn lẻ dựa trên Samsung Electronics và SK hynix sẽ được nâng từ 10 triệu won lên 30 triệu won. Quy định mới dự kiến có hiệu lực từ ngày 5/8.

Ký quỹ cơ bản là số tiền tối thiểu nhà đầu tư phải có trong tài khoản chứng khoán để giao dịch ETF đòn bẩy. Biện pháp này nhằm nâng điều kiện tham gia thị trường, hạn chế giao dịch đòn bẩy quá mức và hướng sản phẩm về nhóm nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro phù hợp.

Lô giao dịch cũng sẽ được nâng từ 1 lên 20 chứng chỉ. Mục tiêu là giảm các giao dịch ngắn hạn quy mô nhỏ, đồng thời buộc nhà đầu tư cân nhắc kỹ hơn về cấu trúc sản phẩm và rủi ro đi kèm.

Các ETF đòn bẩy đơn lẻ lấy Samsung Electronics và SK hynix làm tài sản cơ sở, tái tạo mức lợi nhuận trong ngày gấp hai lần biến động của cổ phiếu nền tảng. Nếu diễn biến giá đi ngược kỳ vọng, mức lỗ có thể bị khuếch đại; trong giai đoạn biến động mạnh kéo dài, hiệu ứng lãi kép bất lợi có thể khiến khoản lỗ tích tụ nhanh hơn.

Trong nhịp biến động mạnh gần đây của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nhiều ý kiến cho rằng hoạt động tái cân bằng danh mục và giao dịch phòng hộ của các ETF này bị dồn vào sát giờ đóng cửa, qua đó làm gia tăng biến động ở các cổ phiếu cơ sở.

Ngay cả trước khi chính phủ công bố biện pháp mới, các công ty chứng khoán cũng đã bắt đầu triển khai thêm các bước bảo vệ nhà đầu tư.

KB Securities cho biết sẽ chấm dứt chính sách miễn và giảm ký quỹ đang áp dụng với ETF đòn bẩy/đảo chiều đơn lẻ trong nước và ETN từ ngày 20/7.

Trước đó, mức ký quỹ được áp dụng theo hạng thành viên của KB Star Club. Cụ thể, khách hàng nhóm Family phải duy trì 10 triệu won, nhóm Best và Grand là 5 triệu won, trong khi khách hàng VIP và VVIP được miễn ký quỹ.

Sau điều chỉnh, toàn bộ khách hàng sẽ phải áp dụng mức ký quỹ cơ bản 10 triệu won, không phân biệt hạng thành viên. Khi quy định của chính phủ nâng mức này lên 30 triệu won từ ngày 5/8, các công ty chứng khoán nhiều khả năng cũng sẽ áp dụng theo chuẩn mới.

Đại diện KB Securities cho biết việc điều chỉnh điều kiện ký quỹ cơ bản đối với ETF và ETN đòn bẩy trong nước được thực hiện nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư.

Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc cùng các công ty chứng khoán cũng đang thúc đẩy thêm các biện pháp tự nguyện, như tăng cường cảnh báo rủi ro cá nhân hóa theo độ tuổi và danh mục đầu tư, mở rộng giáo dục nhà đầu tư, đồng thời phân bổ lại thời điểm giao dịch tái cân bằng.

Chính phủ Hàn Quốc cho biết sẽ tiếp tục theo dõi quy mô giao dịch của ETF đòn bẩy đơn lẻ, xu hướng mua bán theo từng nhóm nhà đầu tư và tác động tới thị trường cổ phiếu cơ sở sau khi chính sách có hiệu lực, qua đó xem xét có cần bổ sung thêm biện pháp hay không.