Chính phủ Mỹ vừa chuyển 3.941 Bitcoin và 3.700 ETH sang Coinbase Prime, với tổng giá trị ước tính khoảng 288,33 triệu USD, làm dấy lên tranh luận về khả năng bán tài sản cũng như việc số Bitcoin này có thuộc diện dự trữ chiến lược hay không. Tuy nhiên, các dữ liệu hiện có vẫn chưa đủ để khẳng định đã diễn ra hoạt động bán ra.

Theo CryptoSlate ngày 15/7 (giờ địa phương), một ví được gắn nhãn là của chính phủ Mỹ đã chuyển số Bitcoin và Ethereum nói trên sang Coinbase Prime trong khoảng 8 giờ.

Lookonchain là tài khoản phân tích on-chain đầu tiên phát hiện giao dịch này. Trong khi đó, công ty phân tích blockchain Arkham ước tính tổng giá trị lô tài sản đạt khoảng 288,33 triệu USD.

Dù vậy, việc chuyển tài sản lên Coinbase Prime không đồng nghĩa với bán ra thị trường. Ngoài chức năng giao dịch, Coinbase Prime còn cung cấp dịch vụ lưu ký cho khách hàng tổ chức, quản lý tài sản và hỗ trợ xử lý tài sản theo phê duyệt. Vì vậy, chỉ dựa vào giao dịch chuyển ví để kết luận chính phủ Mỹ đã bán Bitcoin là chưa có đủ cơ sở.

Trọng tâm của tranh luận nằm ở việc số Bitcoin này có thuộc diện dự trữ Bitcoin chiến lược hay không. Theo sắc lệnh hành pháp được ban hành vào tháng 3/2025, Bitcoin đã được đưa vào quỹ dự trữ này về nguyên tắc sẽ không được bán.

Tuy nhiên, không phải toàn bộ Bitcoin do chính phủ Mỹ nắm giữ đều tự động được đưa vào quỹ dự trữ. Chỉ những Bitcoin thuộc Bộ Tài chính Mỹ, đã hoàn tất quy trình tịch thu cuối cùng và không còn vướng các nghĩa vụ pháp lý khác hoặc ngoại lệ liên quan mới đủ điều kiện được xếp vào diện dự trữ chiến lược.

Vấn đề là dữ liệu on-chain công khai hiện chưa cho phép xác định số Bitcoin vừa được chuyển có nằm trong quỹ dự trữ này hay không. Để đánh giá chính xác, cần xác minh liệu tài sản đã được ghi nhận vào tài khoản dự trữ hay chưa, và liệu sau đó có phát sinh giao dịch bị hạn chế theo quy định hay không.

Với Ethereum, cơ chế quản lý lại khác. Sắc lệnh hành pháp quy định Bitcoin đã hoàn tất tịch thu cuối cùng sẽ được quản lý theo mô hình dự trữ chiến lược, trong khi các tài sản số khác, bao gồm Ethereum, sẽ được quản lý riêng trong khuôn khổ “U.S. Digital Asset Stockpile”. Bộ Tài chính Mỹ có trách nhiệm xây dựng phương án quản lý phù hợp theo khung pháp lý liên quan.

Sắc lệnh này cũng để ngỏ khả năng xử lý tài sản trong một số trường hợp như bồi thường cho nạn nhân, phục vụ thực thi pháp luật, theo lệnh tòa hoặc phân bổ dựa trên nguyên tắc công bằng. Do đó, chỉ từ đợt chuyển tài sản lần này để kết luận đã có vi phạm đối với quy chế dự trữ Bitcoin chiến lược là chưa thuyết phục.

Trước đó, vào tháng 7/2024, Coinbase cho biết Cơ quan Liên bang quản lý tài sản tịch thu của Mỹ (USMS) đã chọn Coinbase Prime làm đơn vị cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản số quy mô lớn và giao dịch cho khách hàng tổ chức. Vì vậy, động thái mới nhất cũng có thể chỉ nhằm phục vụ các nhu cầu vận hành như quản lý tài sản hoặc hợp nhất lưu ký.

Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào các tài liệu và thông báo chính thức từ Bộ Tài chính Mỹ, Bộ Tư pháp Mỹ, USMS, cũng như hồ sơ tòa án liên quan đến tịch thu và xử lý tài sản. Ngay cả khi tài sản tiếp tục được chuyển ra khỏi Coinbase Prime, thị trường vẫn khó đưa ra kết luận nếu không có căn cứ chính thức đi kèm.

Ở thời điểm hiện tại, điều có thể xác nhận là lượng tài sản số do chính phủ Mỹ quản lý đã được chuyển sang hạ tầng lưu ký và giao dịch dành cho tổ chức theo hợp đồng. Còn việc số Bitcoin này có thuộc dự trữ chiến lược hay không và đang được xử lý theo cơ chế nào vẫn chưa được công bố.