XRP Ledger (XRPL) hiện chiếm hơn 70% phân khúc hàng hóa token hóa theo mô hình đại diện, qua đó dẫn đầu mảng này. Tuy nhiên, nếu tính toàn bộ thị trường hàng hóa token hóa, gồm cả mô hình đại diện và mô hình phi tập trung, Ethereum vẫn là blockchain có quy mô lớn nhất.

Theo Decrypt ngày 15/7, dữ liệu cho thấy XRPL đang nắm khoảng 2,5 tỷ USD trong phân khúc hàng hóa token hóa theo mô hình đại diện, trên tổng quy mô thị trường 3,55 tỷ USD. Tỷ trọng tương ứng đạt 70,4%.

Trong đó, mô hình đại diện là dạng tài sản token hóa không cho phép chuyển tài sản ra ngoài nền tảng phát hành. Ngược lại, mô hình phi tập trung cho phép nhà đầu tư đưa tài sản ra khỏi nền tảng phát hành để sử dụng trong các dịch vụ on-chain khác.

Tính chung toàn thị trường, quy mô hàng hóa token hóa hiện đạt 8,08 tỷ USD, tăng 3,84 tỷ USD so với mức 4,24 tỷ USD hồi đầu năm.

Đà tăng từ đầu năm nay cũng đã vượt mức tăng của cả năm trước. Trong năm 2025, thị trường hàng hóa token hóa tăng khoảng 3,2 tỷ USD, trong khi chỉ sau nửa đầu năm nay, mức tăng đã lên tới 3,84 tỷ USD. Xét theo cấu trúc sản phẩm, phân khúc mô hình đại diện đạt 3,55 tỷ USD, còn mô hình phi tập trung đạt 4,53 tỷ USD.

Cục diện thị phần giữa các blockchain cũng phân hóa rõ theo từng mô hình. Ethereum chiếm ưu thế ở mảng hàng hóa token hóa phi tập trung, trong khi XRPL gần như dẫn dắt hoàn toàn phân khúc mô hình đại diện.

Theo nền tảng dữ liệu tài sản thực được token hóa RWA.xyz, hơn 70% thị trường hàng hóa token hóa theo mô hình đại diện trên toàn cầu đang tập trung trong hệ sinh thái XRPL. Phần còn lại được phân bổ cho Polygon và Arbitrum.

Phần lớn tài sản hàng hóa trên XRPL đến từ sản phẩm JMWH do Justtoken cung cấp. Giá trị tài sản on-chain của JMWH hiện đạt 2,229 tỷ USD, chiếm hơn 89% tổng giá trị hàng hóa token hóa trên XRPL.

Trong hệ sinh thái XRPL, hàng hóa token hóa theo mô hình đại diện cũng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng thị trường RWA. Tổng giá trị RWA được token hóa trên XRPL vào khoảng 4,4 tỷ USD, trong đó riêng nhóm hàng hóa này chiếm khoảng 57%.

Hiện các blockchain chính xử lý hàng hóa token hóa theo mô hình đại diện chủ yếu là XRPL, Polygon và Arbitrum. Quy mô của Polygon đạt 661,2 triệu USD, trong khi Arbitrum chỉ ở mức 482.700 USD.

So với quy mô 2,5 tỷ USD của XRPL, dữ liệu cho thấy phân khúc này đang tập trung rất mạnh vào một số ít blockchain.

Tuy nhiên, thứ hạng thay đổi khi xét trên toàn bộ thị trường hàng hóa token hóa. Trong quy mô 8,08 tỷ USD gồm cả mô hình đại diện và phi tập trung, Ethereum nắm 4,2 tỷ USD, tương đương khoảng 52%, qua đó đứng đầu thị trường.

XRPL xếp thứ hai với khoảng 2,5 tỷ USD, chiếm 31% toàn thị trường.

Diễn biến này cho thấy lợi thế của từng blockchain trong thị trường hàng hóa token hóa đang được phân định theo cấu trúc sản phẩm. Ethereum dẫn đầu ở nhóm tài sản có khả năng chuyển ra ngoài nền tảng phát hành, còn XRPL áp đảo ở các sản phẩm token hóa theo mô hình đại diện.