XRP đang nỗ lực giữ đà phục hồi, nhưng vùng 2,22 USD được đánh giá là ngưỡng cản đáng chú ý khi đây là mức giá vốn bình quân của nhóm nhà đầu tư nắm giữ trong 6-12 tháng. Trong bối cảnh dòng tiền trên thị trường phái sinh vẫn chiếm ưu thế và tâm lý giữa các sàn chưa đồng nhất, áp lực bán có thể gia tăng nếu giá tiếp tục đi lên.

Theo CryptoSlate ngày 14/7 (giờ địa phương), công ty phân tích on-chain Glassnode cho biết realized price của nhóm mua XRP trong giai đoạn 6-12 tháng trước hiện vào khoảng 2,22 USD. Mức này cao hơn khoảng 52% so với giá XRP 1,08 USD ghi nhận ngày 14/7.

Realized price là mức giá vốn bình quân dựa trên lần dịch chuyển gần nhất của token trên blockchain. Khi thị giá quay lại vùng này, nhóm nhà đầu tư tương ứng về cơ bản sẽ trở lại điểm hòa vốn.

Dữ liệu cũng cho thấy bức tranh lãi - lỗ phân hóa rõ theo thời gian nắm giữ. Với lượng XRP được dịch chuyển trong vòng một tháng gần đây, realized price nằm trong khoảng 1,09-1,11 USD, gần sát với thị giá hiện tại. Trong khi đó, nhóm nắm giữ 1-2 năm có giá vốn bình quân khoảng 1,89 USD, còn nhóm 6-12 tháng cần giá tăng lên 2,22 USD mới có thể thu hẹp hết phần lỗ chưa thực hiện.

Ở quy mô toàn mạng lưới, Glassnode ghi nhận realized price bình quân của XRP ở mức 1,36 USD. Chỉ báo NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), phản ánh trạng thái lãi/lỗ chưa thực hiện của toàn bộ nhà đầu tư, đang ở mức -0,252. Điều này cho thấy số nhà đầu tư đang chịu lỗ hiện nhiều hơn số đang có lãi.

Trên thị trường phái sinh, tín hiệu tâm lý chưa nghiêng rõ về một phía. Tính đến ngày 12/7, funding rate của hợp đồng tương lai vĩnh cửu XRP phân hóa giữa các sàn. Kraken ghi nhận -0,016%, Coinbase -0,003%, Bybit và Crypto.com cùng ở -0,002%, trong khi Binance gần như đi ngang quanh 0%. Ở chiều ngược lại, Gate ở mức +0,005%, Hyperliquid +0,006%, còn Bitget và Huobi cùng đạt +0,010%.

Theo CoinGlass, chênh lệch này có thể xuất phát từ cơ cấu người dùng, mô hình ký quỹ và khác biệt về thanh khoản trên từng sàn, vì vậy khó xác định xu hướng chỉ từ funding rate. Tuy nhiên, dữ liệu cũng cho thấy ngay trong cùng một thời điểm, mức độ nghiêng về vị thế long hay short vẫn khác nhau đáng kể giữa các nền tảng giao dịch.

Hoạt động giao dịch hiện vẫn chủ yếu do phái sinh dẫn dắt. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai XRP trong 24 giờ gần nhất vượt 1,7 tỷ USD, trong khi khối lượng giao ngay chỉ khoảng 290,4 triệu USD, tương đương thị trường phái sinh lớn hơn khoảng 5,9 lần. Giá trị vị thế mở (OI) vào khoảng 2,3 tỷ USD, thấp hơn so với tháng 6, nhưng phái sinh vẫn là yếu tố có ảnh hưởng lớn đến quá trình hình thành giá.

Trong ngắn hạn, các mốc 1,11 USD và 1,36 USD được xem là vùng giá quan trọng. Nếu XRP duy trì được đà phục hồi lên trên 1,11 USD, nhóm nhà đầu tư mua gần đây sẽ bắt đầu chuyển sang trạng thái có lãi. Khi vượt 1,36 USD, mức lỗ chưa thực hiện bình quân của toàn thị trường cũng sẽ phần nào được thu hẹp. Sau đó, vùng 2,22 USD nhiều khả năng sẽ trở thành ngưỡng kháng cự tiếp theo do tập trung lượng nắm giữ lớn của nhóm trung hạn.

Ở chiều ngược lại, nếu giá lùi xuống dưới 1 USD, ngay cả nhóm nhà đầu tư mới tham gia thị trường cũng sẽ quay lại trạng thái thua lỗ. Trong trường hợp áp lực thanh lý gia tăng từ bên nắm vị thế long phải trả funding rate dương, biên độ biến động của XRP có thể tiếp tục mở rộng.

Yếu tố vĩ mô bên ngoài hiện cũng chưa thực sự thuận lợi. Tháng trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,50-3,75%, trong khi áp lực lạm phát có dấu hiệu tăng trở lại do căng thẳng tại Trung Đông và giá năng lượng đi lên. Căng thẳng Mỹ - Iran leo thang cũng đẩy giá dầu Brent vượt 77 USD, đồng thời củng cố đà tăng của đồng USD.

Dòng vốn tổ chức cũng chưa ủng hộ XRP. ETF XRP giao ngay tại Mỹ ghi nhận rút ròng khoảng 7,2 triệu USD trong giai đoạn 6-10/7. Trong cùng thời gian, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hút ròng khoảng 197 triệu USD, cho thấy dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang Bitcoin.

Theo đánh giá của thị trường, việc XRP giữ được mốc 1 USD trong ngắn hạn sẽ là yếu tố then chốt. Nếu lần lượt lấy lại các ngưỡng 1,11 USD và 1,36 USD, kỳ vọng phục hồi có thể được củng cố. Tuy nhiên, để xác lập xu hướng tăng rõ ràng hơn, XRP vẫn cần hấp thụ lượng cung lớn quanh vùng 2,22 USD.