KOSPI giảm 8,95% chỉ trong một phiên giao dịch, có thời điểm mất tới 15%, khiến cơ chế circuit breaker được kích hoạt. Ngày 13/7, trang tin blockchain Cryptopolitan nhận định cú rơi này cho thấy nhịp hồi gần đây của thị trường vẫn rất mong manh, đồng thời có thể ảnh hưởng tới thị trường tiền mã hóa.

Trước đó, KOSPI từng lên 9.155 điểm trong nhịp tăng hồi tháng 6, nhưng trong khoảng một tháng qua đã lùi xuống dưới mốc 6.800 điểm. Trong bối cảnh giao dịch đòn bẩy ở mức cao, thị trường vẫn đối mặt nguy cơ bị bán giải chấp thêm. Đây cũng là lần thứ 7 circuit breaker được kích hoạt kể từ đầu năm 2026, phản ánh mức độ biến động mạnh của thị trường.

Đợt giảm lần này diễn ra cùng lúc với nhịp điều chỉnh của nhóm AI và bán dẫn. KOSPI hiện phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu bán dẫn, với P/E dự phóng khoảng 6,4 lần. Việc chỉ số rơi về vùng thấp nhất kể từ khủng hoảng tài chính năm 2008, bất chấp kết quả kinh doanh của ngành bán dẫn được cải thiện, cho thấy giới đầu tư ngày càng nghi ngờ về tính bền vững của doanh thu bán dẫn trong các quý tới.

Sự suy yếu của nhóm bán dẫn nhanh chóng lan rộng sang các mã liên quan. Cổ phiếu SK hynix đã giảm hơn 19% trong một tuần gần đây. Diễn biến mới nhất khi circuit breaker được kích hoạt cho thấy lực đóng vị thế mạnh hơn dự báo, đồng thời làm dấy lên lo ngại về nguy cơ giảm sâu hơn và tiếp tục xảy ra bán giải chấp.

Dòng tiền trên thị trường cũng có dấu hiệu dịch chuyển. Trong giai đoạn KOSPI tăng nóng, một phần thanh khoản của thị trường tiền mã hóa tại Hàn Quốc đã bị hút sang chứng khoán. Ở chiều ngược lại, khi đà tăng của cổ phiếu chủ yếu dựa vào dòng tiền cá nhân, một nhịp giảm mạnh có thể kích hoạt đợt bán tháo do tâm lý hoảng loạn.

Thị trường tiền mã hóa cũng biến động cùng thời điểm. Bitcoin không thể vượt mốc 64.000 USD khi KOSPI lao dốc, sau đó lùi xuống rồi hồi phục về quanh 63.000 USD. Đà giảm của KOSPI có thể kéo dòng tiền cá nhân quay lại Bitcoin và thị trường token, nhưng cũng có thể khiến tâm lý né rủi ro gia tăng, từ đó tạo thêm áp lực bán trên toàn thị trường tiền mã hóa.

Biến động trên thị trường phái sinh cũng tăng lên. Các hợp đồng vĩnh cửu gắn với cổ phiếu trên Hyperliquid ghi nhận giao dịch dữ dội hơn, trong khi cổ phiếu Samsung giảm 8,38% chỉ trong một ngày với khối lượng khớp lệnh tăng vọt. Nhịp điều chỉnh của nhóm bán dẫn cũng ảnh hưởng tới giao dịch HIP-3, có thể làm gia tăng thanh lý và biến động thanh khoản.

Áp lực rút vốn của khối ngoại cũng là một biến số đáng chú ý. Nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu bán ra từ cuối tháng 6. KOSPI từng đạt mức tăng 122% so với đầu năm ở đỉnh của năm 2026, nhưng sau cú lao dốc gần đây, mức tăng này đã thu hẹp còn khoảng 60%. Thị trường cũng đang theo dõi phản ứng của chứng khoán Mỹ sau khi thị trường châu Á khép phiên.