Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đang đẩy nhanh việc rà soát thêm các biện pháp quản lý đối với ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu, gồm cả những sản phẩm gắn với Samsung Electronics và SK hynix. Trọng tâm của đợt xem xét là mức độ tác động của các quỹ này tới biến động thị trường và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư.

Theo nguồn tin từ ngành tài chính ngày 13/7, sáng cùng ngày, ông Lee Chan-jin, người đứng đầu Financial Supervisory Service, đã gặp ông Hwang Seong-yeop, Chủ tịch Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc, cùng CEO của 20 công ty quản lý tài sản tại trụ sở hiệp hội ở Yeouido, Seoul.

Tại cuộc họp công khai, các bên tập trung trao đổi về việc thực thi quyền biểu quyết của các công ty quản lý tài sản, hệ thống kiểm soát nội bộ và tình trạng quảng bá ETF sai lệch hoặc phóng đại. Ông Lee Chan-jin yêu cầu khắc phục cách công bố quyền biểu quyết mang tính rập khuôn, đồng thời bảo đảm các cơ chế quản trị nội bộ như bộ phận chuyên trách, ủy ban liên quan và chỉ số đánh giá vận hành được thực thi thực chất.

Đối với ETF, ông nhấn mạnh cần cung cấp thông tin đầu tư chính xác ngay từ khâu thiết kế sản phẩm, tự rà soát nội dung quảng bá và phối hợp với các công ty chứng khoán làm nhà tạo lập thanh khoản để quản lý chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng.

Phía các công ty quản lý quỹ cũng nêu quan điểm cần tự điều chỉnh tình trạng liên tiếp tung ra những sản phẩm tương tự nhau.

Trong phần họp kín, nội dung thảo luận được mở rộng sang tác động thị trường và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư liên quan tới ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu.

Một số phương án được nêu ra trong ngành gồm giảm dần mức đòn bẩy từ 2 lần xuống 1,5 lần, đồng thời khống chế vòng quay giao dịch trong ngày không vượt quá 100% số tiền ký quỹ của nhà đầu tư. Phương án nâng điều kiện tham gia lên gần mức áp dụng với nhà đầu tư chuyên nghiệp cũng được đề cập.

Một số công ty quản lý tài sản quy mô vừa và nhỏ thậm chí được cho là đã đề xuất biện pháp mạnh hơn, gồm hủy niêm yết ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu, với lý do dòng tiền đang dồn vào một số mã vốn hóa lớn và làm gia tăng biến động.

Ông Hwang Seong-yeop cho rằng cần theo dõi sát xu hướng vốn tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn cũng như đà tăng nhanh của giao dịch đòn bẩy từ nhà đầu tư cá nhân. Ông đồng thời nhấn mạnh sự cần thiết của việc bổ sung quy định nhằm bảo vệ nhà đầu tư và ổn định thị trường.

Financial Services Commission cũng sẽ tiếp tục lấy ý kiến từ các bên trong ngành. Ngày 14/7, cơ quan này dự kiến tổ chức một cuộc họp kín do Phó chủ tịch Kwon Dae-young chủ trì, với sự tham gia của các công ty chứng khoán lớn, công ty quản lý tài sản và các bên liên quan. Nội dung thảo luận xoay quanh gói biện pháp bổ sung cho ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu và các vấn đề trên thị trường vốn, trong đó có biến động gần đây của chứng khoán.

Trước thềm cuộc họp, cơ quan quản lý được cho là đã đề nghị các thành viên thị trường tăng cường biện pháp bảo vệ nhà đầu tư. Các nội dung dự kiến được bàn tới gồm tăng cảnh báo về rủi ro thua lỗ của sản phẩm đòn bẩy, đồng thời áp dụng biện pháp quản lý riêng với nhà đầu tư cao tuổi hoặc nhóm có tần suất quay vòng giao dịch cao.

Phương án nâng mức ký quỹ cơ bản hiện nay từ 10 triệu won lên cao hơn, hoặc áp hạn mức đầu tư, cũng đã được nhắc tới. Bên cạnh đó, nhà chức trách còn xem xét tăng yêu cầu đào tạo bắt buộc và hạn chế niêm yết mới các ETF đòn bẩy hoặc nghịch đảo theo một cổ phiếu.

Các cuộc thảo luận giữa nhiều cơ quan cũng có thể tiếp diễn trong những ngày tới. Bộ Kinh tế và Tài chính, Financial Services Commission, Financial Supervisory Service và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) được cho là có thể tổ chức sớm nhất vào ngày 16/7 một cuộc họp F4 về các vấn đề vĩ mô - tài chính để bàn tác động của ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu đối với biến động thị trường và phương án ứng phó.

Cơ quan quản lý cho biết họ không vội coi ETF đòn bẩy theo một cổ phiếu là nguyên nhân duy nhất dẫn tới các nhịp tăng giảm mạnh gần đây. Thay vào đó, trọng tâm là đánh giá mức độ những sản phẩm này khuếch đại biến động vốn có của thị trường.

Do biến động gần đây chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố như đà tăng ngắn hạn của nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn, hoạt động chốt lời và sự thay đổi trong dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài, mức độ can thiệp cuối cùng dự kiến sẽ được quyết định sau khi hoàn tất phân tích tác động và thu thập thêm ý kiến từ ngành.

Một nguồn tin trong ngành cho biết cuộc họp ngày 14/7 của Financial Services Commission nhiều khả năng sẽ có sự tham gia của các lãnh đạo phụ trách thực thi ở cấp trưởng bộ phận. Mục tiêu là thu thập thêm ý kiến từ những người trực tiếp phụ trách sản phẩm, bên cạnh quan điểm của các CEO và các phương án đã được nêu trước đó.