Thị trường đang theo dõi sát diễn biến của Bitcoin trước kỳ đáo hạn quyền chọn Deribit trị giá 1,4 tỷ USD, trong bối cảnh đồng tiền số này cần giữ vững vùng hỗ trợ 62.000 USD.

Theo Cointelegraph, Bitcoin trong ngày 10/7 đã lấy lại mốc 63.000 USD. Tuy vậy, tâm lý thận trọng vẫn bao trùm thị trường khi giá đồng thời chịu sức ép từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng cao và rủi ro biến động quanh thời điểm đáo hạn quyền chọn.

Biến số được chú ý nhất hiện nay là lợi suất trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tiến sát 4,6%, phản ánh lo ngại về nợ công Mỹ gia tăng cũng như khả năng các điều kiện tiền tệ tiếp tục duy trì ở mức chặt chẽ để ngăn suy thoái. Trong bối cảnh đó, Bitcoin chủ yếu dao động đi ngang và chưa hình thành xu hướng rõ ràng, ngay cả khi chỉ số Nasdaq 100 vẫn thấp hơn khoảng 4% so với đỉnh lịch sử.

Một yếu tố khác gây áp lực là dòng tiền đang nghiêng về thị trường chứng khoán. Khi nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo tiếp tục bứt phá, một phần vốn trong nhóm tài sản rủi ro có xu hướng dịch chuyển từ tiền số sang cổ phiếu. Trong phiên, Arm Holdings tăng 10%, trong khi AMD và Micron cùng tăng 7%, qua đó hút bớt dòng tiền khỏi các kênh đầu tư khác.

Ở góc độ cung - cầu, các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận rút ròng 85 triệu USD trong ngày 8/7. Dù vậy, thị trường cho rằng chừng đó vẫn chưa đủ để kết luận dòng tiền tổ chức đã đảo chiều. Trên thị trường quyền chọn, khối lượng giao dịch quyền chọn mua trong 4 ngày gần đây vượt quyền chọn bán, cho thấy nhu cầu đặt cược vào kịch bản giảm giá đã phần nào hạ nhiệt.

Trong tuần đáo hạn này, cán cân lợi thế giữa phe mua và phe bán khá rõ theo từng vùng giá. Quy mô quyền chọn mua dưới mốc 62.500 USD là 137 triệu USD, trong khi quyền chọn bán từ 61.000 USD trở lên là 121 triệu USD. Nếu Bitcoin vượt 63.500 USD vào thời điểm đáo hạn, phe tăng giá có thể nắm lợi thế khoảng 190 triệu USD. Ngược lại, nếu giá lùi xuống dưới 61.000 USD, phe giảm giá sẽ có lợi thế vào khoảng 100 triệu USD. Những tính toán này cho thấy, nếu không xuất hiện thêm thông tin bất lợi, động lực gây áp lực mạnh từ phe bán hiện không quá lớn.

Các yếu tố vĩ mô vẫn có thể tác động trực tiếp đến giá trong ngắn hạn. Một lệnh ngừng bắn tạm thời tại Trung Đông có thể làm dịu lo ngại suy thoái và tạo điều kiện để dòng tiền rời trái phiếu quay lại các tài sản rủi ro. Ở chiều ngược lại, nếu căng thẳng liên quan đến Iran leo thang và đẩy giá dầu tăng, áp lực lên thị trường có thể nhanh chóng quay trở lại. Nhà đầu tư hiện theo dõi liệu trong tuần tới lợi suất trái phiếu có hạ nhiệt và giá dầu có bật tăng trở lại hay không.

Tính đến hiện tại, lực mua quyền chọn bán vẫn khá hạn chế, nên khả năng vùng hỗ trợ 62.000 USD bị xuyên thủng mạnh trong ngắn hạn được đánh giá là không cao. Dù vậy, ngay cả khi thị trường xuất hiện một nhịp hồi kỹ thuật, đà tăng bền vững vẫn cần sự hỗ trợ từ môi trường vĩ mô. Bitcoin có thể thoát khỏi giai đoạn tích lũy nếu vượt qua kỳ đáo hạn một cách thuận lợi và bứt lên trên 63.500 USD. Ngược lại, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn neo cao và khẩu vị rủi ro không cải thiện, dư địa tăng của đồng tiền số này sẽ còn hạn chế.