Bitcoin đang lùi về sát vùng hỗ trợ 60.000 USD, trong bối cảnh thị trường đồng thời chịu sức ép từ đà tăng của giá dầu, biến động trên thị trường trái phiếu Nhật Bản và lo ngại Strategy có thể tiếp tục bán ra. Những yếu tố này đang làm suy yếu tâm lý nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Theo Cointelegraph ngày 8/7 (giờ địa phương), Bitcoin giảm 3,5% trong phiên. Áp lực giảm chủ yếu đến từ giá dầu đi lên, diễn biến bất ổn của thị trường trái phiếu Nhật Bản và câu chuyện Strategy bán Bitcoin.

Trước đó, Bitcoin từng phục hồi lên 64.500 USD nhưng không vượt được vùng kháng cự, sau đó quay đầu suy yếu. Cùng thời điểm, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 cũng giảm. Tuy nhiên, trong khi chứng khoán thu hẹp được một phần đà giảm, Bitcoin vẫn không ghi nhận lực hồi phục đáng kể, kể cả khi lùi về quanh 62.000 USD. Một số phân tích cho rằng ngoài yếu tố vĩ mô, thị trường tiền mã hóa còn đang chịu áp lực bán mang tính đặc thù.

Yếu tố đầu tiên gây sức ép là giá dầu quốc tế. Giá dầu Brent gần đây tăng từ 68 USD lên 74 USD mỗi thùng, sau khi bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran gần như đổ vỡ, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng tuyên bố thỏa thuận giữa hai bên đã chấm dứt sau vụ Mỹ tấn công các cơ sở trong lãnh thổ Iran, khiến căng thẳng tiếp tục leo thang.

Giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát, qua đó làm suy yếu kỳ vọng Fed sớm hạ lãi suất. Trên thị trường, xác suất phản ánh kịch bản thắt chặt bổ sung đến tháng 9 đã lên khoảng 69%, tăng mạnh so với mức khoảng 42% một tháng trước. Mặt bằng lãi suất càng cao, sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như Bitcoin càng có xu hướng suy giảm.

Diễn biến tại thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng đang ảnh hưởng đến tâm lý toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã lên mức cao nhất trong khoảng 30 năm. Nguyên nhân đến từ lo ngại tính độc lập trong điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể bị suy yếu khi chính phủ nhấn mạnh mục tiêu tăng trưởng kinh tế. Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ, vì vậy biến động tại thị trường trái phiếu nội địa nước này có thể lan sang thị trường tài chính toàn cầu.

Rủi ro địa chính trị và thương mại cũng tiếp tục đè nặng lên thị trường. Tại hội nghị thượng đỉnh NATO, Tổng thống Trump đưa ra quan điểm cứng rắn về việc ngừng giao thương với Tây Ban Nha liên quan đến vấn đề chi tiêu quốc phòng, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xung đột thương mại lan rộng. Thị trường cho rằng nếu căng thẳng giữa các nền kinh tế chủ chốt tiếp tục mở rộng, khẩu vị rủi ro đối với các loại tài sản nói chung sẽ còn suy yếu.

Trong nội bộ thị trường tiền mã hóa, việc Strategy bán Bitcoin đang trở thành áp lực cung trực tiếp. Công ty gần đây công bố đã bán lượng Bitcoin trị giá khoảng 216 triệu USD. Giao dịch này diễn ra tách biệt với kế hoạch giao dịch Bitcoin trị giá 1,25 tỷ USD trước đó, càng làm gia tăng lo ngại trong giới đầu tư.

Strategy hiện đối mặt với nhu cầu tiền mặt đáng kể để chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi và thanh toán nợ. Nghĩa vụ cổ tức hằng năm đối với cổ phiếu ưu đãi vào khoảng 1,76 tỷ USD, trong khi công ty còn nắm hơn 3,8 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi có thể bị yêu cầu mua lại trước năm 2027. Theo đánh giá của thị trường, với cấu trúc tài chính hiện nay, khả năng Strategy tiếp tục bán thêm Bitcoin vẫn chưa thể bị loại trừ.

Ở khía cạnh pháp lý, thị trường cũng chưa ghi nhận tín hiệu tích cực. Ngân hàng Trung ương Ấn Độ ủng hộ các chính sách trên thực tế hạn chế hoạt động liên quan đến tiền mã hóa, đồng thời duy trì lập trường cần ngăn hệ thống ngân hàng tiếp xúc với tài sản số. Cơ quan thuế Ấn Độ cũng cảnh báo nguy cơ trốn thuế thông qua tiền mã hóa, khiến lo ngại về xu hướng siết quản lý trên toàn cầu gia tăng trở lại.

Giới đầu tư nhận định trong thời gian tới, vùng 60.000 USD sẽ là mốc hỗ trợ then chốt đối với Bitcoin. Khi bất định vĩ mô, nguy cơ Strategy bán thêm và rủi ro pháp lý toàn cầu vẫn còn kéo dài, đồng tiền số này sẽ khó sớm phục hồi mạnh. Trọng tâm của thị trường hiện nay là khả năng giữ vững mốc 60.000 USD, diễn biến môi trường vĩ mô và cán cân cung - cầu từ khối tổ chức.