Một chỉ báo nguồn cung của Bitcoin đã phát tín hiệu mua lần đầu kể từ tháng 11/2022, làm dấy lên kỳ vọng thị trường giá xuống trong năm 2026 có thể đang tiến gần vùng đáy. Tuy vậy, theo Cointelegraph ngày 3/7, tín hiệu này vẫn chưa đủ để khẳng định Bitcoin đã tạo đáy.

Axel Adler Jr, cộng tác viên của nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant, cho biết trong một bài đăng rằng một tín hiệu mua quan trọng của Bitcoin đã xuất hiện trở lại. Chỉ báo được nhắc đến là “Advanced Net UTXO Supply Ratio”, dùng để đo tỷ lệ nguồn cung Bitcoin đang có lãi và đang thua lỗ dựa trên thời điểm giao dịch gần nhất.

Theo Adler, đây là lần đầu tiên trong vài năm qua chỉ báo này quay trở lại vùng âm rồi bật tăng. Ông cho biết sau khi giảm sâu xuống dưới ngưỡng 0, chỉ báo đã vượt trở lại ngưỡng tín hiệu trong nhịp hồi phục và liên tiếp phát tín hiệu mua vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7.

Dù vậy, Adler nhấn mạnh một tín hiệu đơn lẻ chưa thể xác nhận đáy dài hạn của thị trường. Theo ông, tín hiệu từ tỷ lệ nguồn cung UTXO thường xuất hiện gần vùng đáy của chu kỳ, nhưng không đồng nghĩa xu hướng giảm đã chấm dứt ngay. Dấu hiệu xác nhận rõ hơn sẽ là chỉ báo duy trì trên mốc 0 trong khi giá tiếp tục đi lên. Ngược lại, nếu chỉ báo quay lại vùng âm trong bối cảnh giá thiếu lực hỗ trợ, kịch bản tiêu cực vẫn có thể xảy ra.

Một biến số khác là lượng nguồn cung đang ở trạng thái thua lỗ. Chỉ số này hiện vẫn chưa chạm mức từng ghi nhận ở các chu kỳ giảm trước. Adler dự báo đường trung bình động đơn giản 90 ngày của nguồn cung thua lỗ có thể chạm vùng thường xuất hiện đảo chiều của thị trường giá xuống trong vòng hai tháng tới. Ông cũng cho rằng sẽ chính xác hơn nếu xem đợt bán tháo hiện nay là một quá trình vẫn đang tiếp diễn, thay vì một sự kiện đã kết thúc.

Darkfost, một cộng tác viên khác của CryptoQuant, cũng cho rằng chỉ báo nguồn cung UTXO trong tuần này có thể báo hiệu một điểm ngoặt của thị trường. Theo ông, chỉ báo này có thể phát tín hiệu trong cả các nhịp giảm mạnh lẫn tăng mạnh, tùy thuộc vào trạng thái lãi và lỗ của UTXO. Tuy nhiên, xét trên góc độ chu kỳ, dữ liệu hiện tại vẫn có thể được hiểu là giai đoạn cuối của đợt thị trường giá xuống lần này đang đến gần. Ông cho biết khả năng đáy giá Bitcoin hình thành sau quý III đang được đánh giá cao.