Cổ phiếu Circle lao dốc sau thông tin stablecoin OpenUSD chuẩn bị ra mắt, nhưng giới phân tích Phố Wall cho rằng phản ứng của thị trường đang vượt quá mức rủi ro thực tế.

Theo Decrypt ngày 1/7 (giờ địa phương), cổ phiếu CRCL của Circle, đơn vị phát hành USDC, có thời điểm giảm khoảng 18% sau khi xuất hiện thông tin OpenUSD có thể được tung ra vào cuối năm nay.

Đà giảm của cổ phiếu chủ yếu đến từ lo ngại cạnh tranh gia tăng trong mảng stablecoin. OpenUSD được chú ý khi có sự tham gia của các đối tác toàn cầu như Coinbase, Visa và Mastercard, từ đó làm dấy lên quan ngại về áp lực cạnh tranh đối với vị thế hiện tại của Circle.

Dù vậy, Clear Street cho rằng nhà đầu tư đang phản ứng quá mạnh. Theo tổ chức này, OpenUSD sở hữu mạng lưới đối tác tương đồng với một số stablecoin lớn, nhưng hiện chưa có bằng chứng cho thấy dự án này có thể mở rộng đủ nhanh và đủ lớn để tạo sức ép đáng kể lên Circle.

Clear Street cũng lưu ý rằng từ nay đến thời điểm OpenUSD chính thức ra mắt, những thông tin và kỳ vọng xoay quanh sản phẩm vẫn có thể tiếp tục khiến thị trường biến động. Tuy nhiên, Circle trước đó vẫn duy trì được thị phần mạnh ngay cả khi thị trường liên tục xuất hiện thêm stablecoin mới.

Đơn vị phân tích này đồng thời đánh giá OpenUSD không khác biệt đáng kể so với USDG, stablecoin của Global Dollar Network. Dù đã ra mắt, USDG đến nay vẫn chưa giành được thị phần đáng kể. Theo đó, việc công bố một stablecoin mới chưa chắc đủ để làm lung lay ngay vị thế của doanh nghiệp đang dẫn đầu.

Jeremy Allaire, CEO Circle, cũng lên tiếng sau khi nhận được nhiều câu hỏi từ giới đầu tư và nhấn mạnh quy mô hiện tại của hệ sinh thái USDC. Theo ông, mạng lưới USDC đã đạt quy mô rất lớn, điều mà OpenUSD khó có thể sở hữu ngay ở thời điểm ra mắt.

Allaire cho rằng lợi thế cạnh tranh cốt lõi trong mảng stablecoin nằm ở hiệu ứng mạng lưới. Một mạng lưới stablecoin mạnh, theo ông, cần hội tụ nhiều dịch vụ và ứng dụng, thanh khoản dồi dào, đồng thời được tích hợp sâu với môi trường chính sách và quy định. Ông nhấn mạnh các khoản đầu tư của Circle cùng hệ sinh thái gồm hàng nghìn đối tác toàn cầu đã góp phần xây dựng một hạ tầng USD số đáng tin cậy và dễ tiếp cận.

Hiện USDC có vốn hóa hơn 73 tỷ USD, đứng thứ hai trong nhóm stablecoin và xếp thứ năm trên toàn thị trường tiền mã hóa. Trong phân khúc stablecoin, chỉ USDT có quy mô lớn hơn, với vốn hóa 184 tỷ USD.

Cổ phiếu CRCL sau đó đã phục hồi một phần. Sau nhịp giảm mạnh, mã này tăng lại khoảng 3% và giao dịch quanh 64,55 USD. Dù vậy, so với giai đoạn tăng mạnh hậu niêm yết, cổ phiếu Circle đã giảm hơn 18% trong 6 tháng gần đây và thấp hơn 75% so với đỉnh 52 tuần là 262,97 USD.

Trong bối cảnh đó, Clear Street đưa ra giá mục tiêu 12 tháng đối với Circle ở mức 157 USD, cao hơn khoảng 140% so với thị giá tại thời điểm đánh giá. Tổ chức này cho rằng kỳ vọng xoay quanh OpenUSD có thể tiếp tục làm gia tăng biến động ngắn hạn của CRCL, nhưng cục diện cạnh tranh nhiều khả năng sẽ chỉ được thị trường định giá lại khi có dữ liệu rõ hơn về thị phần thực tế và tốc độ mở rộng mạng lưới.