Cathie Wood, CEO Ark Invest, tiếp tục bảo vệ triển vọng của Bitcoin, cho rằng đồng tiền số này vẫn giữ vai trò như một kênh phòng vệ trước rủi ro tiền tệ, ngay cả khi dòng tiền trên thị trường đang nghiêng mạnh về AI.

Theo Cryptopolitan ngày 27/6, bà Wood viết trên X rằng nếu dòng vốn rời khỏi những nền kinh tế thiếu ổn định tiếp tục gia tăng, Bitcoin và các tài sản số khác có thể bước vào một nhịp tăng mới.

Bà thừa nhận AI đang là tâm điểm của thị trường. Theo bà, AI đã khởi phát một cuộc cách mạng công nghệ và thu hút phần lớn sự quan tâm của giới đầu tư, nhưng không thể thay thế vai trò phòng vệ mà Bitcoin mang lại.

Quan điểm này cũng trùng với đánh giá gần đây từ giới đầu tư tổ chức. Robbie Mitchnick, Giám đốc mảng tài sản số của BlackRock, từng nhận định từ tháng 10 năm ngoái rằng đà suy yếu của Bitcoin không chỉ là vấn đề riêng của thị trường tiền số. Theo ông, giai đoạn khó khăn của Bitcoin và toàn bộ thị trường crypto phản ánh xu hướng chung của hầu hết các nhóm tài sản, ngoại trừ nhóm hưởng lợi từ AI. Ông cũng mô tả AI là lĩnh vực đang “hút oxy” của thị trường.

Diễn biến thực tế phần nào cho thấy điều này. Bitcoin đã lùi về mức 59.000 USD, giảm hơn 50% so với đỉnh lịch sử trên 125.000 USD ghi nhận vào tháng 10 năm ngoái. Trong khi đó, các ETF Bitcoin giao ngay đã trải qua hơn 45 phiên bị rút ròng liên tiếp, với tổng giá trị 7,8 tỷ USD. Cùng thời gian, các cổ phiếu bán dẫn gắn với AI như Nvidia, AMD, Broadcom và Marvell đều ghi nhận mức sinh lời từ đầu năm vượt Bitcoin.

Áp lực này cũng đang làm thay đổi chiến lược của các doanh nghiệp khai thác Bitcoin. Nhiều công ty bắt đầu chuyển trọng tâm sang hạ tầng AI. Hashrate của mạng Bitcoin đã giảm từ đỉnh 1,151 ZH/s vào tháng 10/2025 xuống còn khoảng 0,888 ZH/s. Một báo cáo công bố cuối tháng 3 dự báo tỷ trọng doanh thu từ hạ tầng AI tại các công ty khai thác niêm yết có thể tăng lên tối đa 70% vào cuối năm 2026, từ khoảng 30% hồi đầu năm.

Trong báo cáo rà soát giữa kỳ, Fidelity Digital Assets gọi đây là một đợt “tái cơ cấu mang tính cấu trúc”. Theo tổ chức này, các thợ đào đang chuyển điện năng và hạ tầng sang vận hành trung tâm dữ liệu AI, nơi có thể đem lại biên lợi nhuận hấp dẫn hơn. Hashrate trung bình 30 ngày và độ khó khai thác cũng từng giảm khoảng 8%–9% so với đỉnh trước đó, trước khi phục hồi một phần. Galaxy Research cho biết đợt điều chỉnh độ khó Bitcoin ngày 14/6 là lần giảm mạnh thứ 11 trong lịch sử mạng lưới.

Dù vậy, nhiều tổ chức vẫn cho rằng luận điểm đầu tư vào Bitcoin chưa bị phá vỡ. Mitchnick nhận định nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ có thể trở thành động lực nền tảng quan trọng nhất đối với Bitcoin trong thời gian tới, đặc biệt khi chủ đề này có thể nóng lên trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 tại Mỹ. Ngày 23/6, BlackRock cũng gợi ý nhà đầu tư có thể phân bổ 1%-2% Bitcoin trong danh mục như một tài sản bổ trợ cho mục tiêu đa dạng hóa.

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, gần đây cũng mô tả crypto là một khoản đầu tư mang tính đi ngược đám đông. Theo ông, khi dòng tiền tổ chức đang chảy mạnh vào cổ phiếu AI, doanh nghiệp robot và SpaceX, sức hút của crypto có thể trở nên kém nổi bật hơn, nhất là trong bối cảnh Nasdaq 100 tăng 43% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, ông cho rằng khi crypto không còn chỉ được nhìn như một giao dịch chạy theo đà tăng, các yếu tố nền tảng sẽ trở nên quan trọng hơn, và vòng luân chuyển dòng tiền hiện nay cho thấy sự thay đổi đó đã bắt đầu.

Tranh luận hiện nay tập trung vào việc liệu AI có tiếp tục chi phối cơ hội sinh lời của thị trường, hay rủi ro tiền tệ và lo ngại tài khóa sẽ kéo nhu cầu đối với Bitcoin tăng trở lại. Bà Wood cho rằng nếu dòng vốn rời khỏi các đồng tiền suy yếu tiếp tục gia tăng, hoặc chính sách tài khóa của Mỹ làm dấy lên lo ngại về lạm phát, nhà đầu tư sẽ khó có thể bỏ qua đặc tính lưu trữ giá trị phi chủ quyền của Bitcoin.

Bà viết: “Dòng vốn rời khỏi các quốc gia kém ổn định trên toàn cầu sẽ thổi bùng một ngọn lửa khác dưới Bitcoin và các tài sản số khác. AI đã khởi phát một cuộc cách mạng công nghệ, xứng đáng thu hút nhiều ‘oxy’ từ thế giới đầu tư, nhưng không thể đóng vai trò như một hợp đồng bảo hiểm...”