Bitcoin có lúc rơi xuống 58.700 USD trong phiên 24/6 (giờ địa phương), kéo theo nhu cầu phòng vệ tăng mạnh trên thị trường quyền chọn khi nhà đầu tư chuẩn bị cho kịch bản giá có thể lùi về 52.000 USD trong năm 2026.

Theo Cryptopolitan, nhịp giảm trong phiên đã đẩy Bitcoin xuống dưới mốc 60.000 USD, buộc nhiều trader nhanh chóng gia tăng các vị thế phòng ngừa rủi ro trước khả năng giá tiếp tục đi xuống.

Đợt lao dốc này đưa giá Bitcoin xuống thấp hơn so với đỉnh lịch sử. Mốc 60.000 USD vốn được xem là ngưỡng quan trọng mà thị trường nỗ lực giữ trong suốt năm nay, nhưng cuối cùng đã bị xuyên thủng.

Từ sau tháng 2, khu vực 60.000 USD đóng vai trò là vùng hỗ trợ đáng chú ý và vẫn được duy trì trong tháng 6. Tuy nhiên, áp lực bán đã quay trở lại sau nhịp hồi nhẹ vượt 67.000 USD.

Tâm lý thận trọng hiện thể hiện rõ hơn trên thị trường quyền chọn so với thị trường giao ngay. Khối lượng giao dịch quyền chọn của iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) do BlackRock quản lý trong ngày đã tiến sát 1,1 triệu hợp đồng, gần gấp đôi mức bình quân của 30 phiên gần nhất.

Dòng tiền nghiêng mạnh về put option. Dữ liệu từ thinkorswim cho thấy trader đã mua khoảng 275.000 hợp đồng put, trong khi lượng call option được mua chỉ ở mức 129.000 hợp đồng.

Phí quyền chọn cũng tập trung chủ yếu vào phía phòng thủ. Trong tổng giá trị premium quyền chọn IBIT đạt 187 triệu USD, riêng put option chiếm 144 triệu USD.

Hợp đồng được giao dịch sôi động nhất là put option với giá thực hiện 32,50 USD, đáo hạn ngày 24 (tháng này). Để hợp đồng này có lãi, Bitcoin cần giảm thêm khoảng 4,5% so với mức hiện tại.

Dù vậy, một số tín hiệu cho thấy thị trường chưa phản ánh kịch bản sụt giảm trên diện rộng. Biến động hàm ý của quyền chọn gắn với IBIT hiện ở mức 53, tương đương mức dao động giá khoảng 3% mỗi ngày.

Với các quyền chọn đáo hạn ngày 31/7, xác suất IBIT xuống dưới 30,50 USD vào cuối tháng tới là 48%, tương ứng khả năng giảm thêm khoảng 10% so với hiện tại. Ở chiều ngược lại, xác suất tăng 10% đạt 55%, cao hơn không đáng kể.

Hoạt động tất toán các vị thế dùng đòn bẩy cũng diễn ra dồn dập. Dữ liệu từ các đơn vị theo dõi thị trường cho thấy trong 60 phút của nhịp giảm buổi sáng, khoảng 450 triệu USD vị thế long có đòn bẩy đã bị thanh lý.

Sau khi Bitcoin rơi xuống dưới 59.000 USD, việc một lượng lớn vị thế long bị xóa sổ chỉ trong một giờ đã khiến thị trường bắt đầu xem 52.000 USD là mốc rủi ro đáng lưu ý trong năm 2026.

Đợt điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền số không theo kịp đà phục hồi của chứng khoán. Trong vài năm gần đây, Bitcoin nhiều lần biến động tương đồng với nhóm cổ phiếu công nghệ có mức rủi ro cao, nhưng mối liên hệ này gần đây có dấu hiệu suy yếu.

Tính từ đầu năm, Bitcoin đã giảm 32%, trong khi Solana mất 47%. Ngay cả khi chứng khoán đi lên, mức phục hồi của hai tài sản này vẫn khá hạn chế.

Về cung - cầu, bài viết cũng đề cập sự dịch chuyển của dòng tiền cá nhân. Theo phân tích, các trader nhỏ lẻ đang chuyển hướng sang nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) thay vì bám theo biến động của tiền số, khiến tâm điểm dòng vốn đầu cơ dịch chuyển từ crypto sang chứng khoán.

Cổ phiếu Strategy, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin, cũng ghi nhận lượng đặt cược vào chiều giảm tăng mạnh. Giao dịch quyền chọn của Strategy đạt 505.000 hợp đồng put và 403.000 hợp đồng call.

Trong đó, trader mua 83.000 hợp đồng put và bán 72.000 hợp đồng call. Thị trường đánh giá cấu trúc giao dịch này phản ánh khẩu vị rủi ro đang suy yếu.

Strategy hiện nắm giữ 847.363 Bitcoin với giá mua bình quân 75.651 USD. Khi Bitcoin giao dịch quanh 58.800 USD, khoản nắm giữ này đang thấp hơn giá vốn khoảng 14,3 tỷ USD.

Giá cổ phiếu của công ty cũng đã giảm hơn 80% kể từ đợt lao dốc hồi tháng 10 năm ngoái, trong khi mức tăng tính từ sau tháng 11/2021 chưa tới 22%. Diễn biến này trái ngược với thực tế Bitcoin từng lập đỉnh lịch sử trong một số giai đoạn cùng kỳ.

Hiện thị trường đồng thời nhắc đến mốc hỗ trợ tiếp theo là 50.000 USD, thậm chí cả kịch bản mở rộng đà giảm xuống dưới 30.000 USD. Trong ngắn hạn, diễn biến của Bitcoin được cho là sẽ phụ thuộc vào khả năng lấy lại mốc 60.000 USD, mức độ duy trì nhu cầu put option đối với IBIT và việc làn sóng thanh lý đòn bẩy có hạ nhiệt hay không.