Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ đã ấn định phiên điều trần về Clarity Act, dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa, vào ngày 17/7 tại New York. Việc lùi lịch này khiến mục tiêu hoàn tất tiến trình lập pháp trước ngày Quốc khánh Mỹ 4/7 gần như không còn khả thi.

Theo CoinPost, thay đổi trong lịch làm việc của ủy ban khiến các bước tiếp theo của dự luật phụ thuộc nhiều hơn vào quá trình phối hợp giữa Hạ viện và Thượng viện, đặc biệt là việc thống nhất nội dung cuối cùng và chuẩn bị cho một cuộc bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện.

Clarity Act được xây dựng nhằm phân định rõ thẩm quyền quản lý giữa hai cơ quan. Theo đề xuất, các tiền mã hóa như Bitcoin sẽ thuộc phạm vi giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), trong khi các tài sản số được xem là hợp đồng đầu tư sẽ do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) quản lý. Trọng tâm của dự luật là chấm dứt tình trạng chồng lấn thẩm quyền kéo dài giữa CFTC và SEC, qua đó đặt thị trường tiền mã hóa tại Mỹ vào khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn.

Hạ viện trước đó đã thông qua một phiên bản của dự luật vào tháng 7/2025 với 294 phiếu thuận và 134 phiếu chống, cho thấy mức độ ủng hộ từ cả hai đảng. Tuy nhiên, Thượng viện hiện đang xem xét một bản sửa đổi riêng. Điều đó đồng nghĩa để dự luật có thể trở thành luật, cả hai viện phải cùng thông qua một văn bản thống nhất. Phiên điều trần lần này vì vậy được xem là bước chuẩn bị cho quá trình điều chỉnh dự thảo theo hướng phù hợp hơn với phương án đang được Thượng viện xem xét.

Patrick Witt, thư ký phụ trách tiền mã hóa tại Nhà Trắng, tại hội nghị Consensus ngày 7/5 từng nêu mục tiêu hoàn tất dự luật trước ngày 4/7. Tuy nhiên, với lịch trình hiện nay của Quốc hội Mỹ, mốc thời gian này khó đạt được. Việc Hạ viện chốt lịch điều trần vào ngày 17/7 càng cho thấy kế hoạch xử lý dự luật trước Quốc khánh phải lùi lại.

Tiến trình tại Thượng viện cũng chưa có lịch cụ thể. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật hôm 14/5 với 15 phiếu thuận và 9 phiếu chống, đồng thời đưa vào chương trình lập pháp. Dù vậy, để dự luật được đưa ra bỏ phiếu toàn thể, phe ủng hộ vẫn phải đạt ngưỡng 60 phiếu nhằm khép lại tranh luận. Theo Crypto in America và CryptoNews, đến ngày 20/5, lịch bỏ phiếu vẫn chưa được ấn định.

Hiện còn ba rào cản lớn. Thứ nhất, sự đồng thuận lưỡng đảng chưa đủ rõ ràng để chuyển thành số phiếu chắc chắn tại phiên họp toàn thể Thượng viện. Thứ hai, Thượng viện vẫn phải hợp nhất hai bản dự thảo do Ủy ban Ngân hàng và Ủy ban Nông nghiệp soạn thảo thành một văn bản chung. Thứ ba, việc phân chia thẩm quyền giữa CFTC và SEC vẫn cần thêm các cuộc đàm phán giữa các ủy ban, quá trình thường kéo dài trong nhiều tuần.

Các điều khoản liên quan đến đạo đức công vụ cũng tiếp tục là điểm nghẽn. Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand cho biết bà chỉ có thể ủng hộ bỏ phiếu nếu dự luật bổ sung điều khoản cấm rõ ràng việc các quan chức cấp cao thu lợi từ việc nắm giữ tiền mã hóa trong thời gian đương nhiệm. Yêu cầu này được cho là có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng đạt đủ 60 phiếu tại Thượng viện.

Ngoài ra, một liên minh gồm các hiệp hội doanh nghiệp game, chính quyền bộ lạc và công đoàn đang đề nghị bổ sung quy định cấm thị trường dự đoán đối với các sự kiện thể thao và những sự kiện mang tính cạnh tranh. Điều này đồng nghĩa danh mục vấn đề cần xử lý trước khi dự luật được đưa ra toàn thể tiếp tục phình to.

Giới quan sát hiện đánh giá khả năng dự luật sớm được thông qua là không cao. Nền tảng thị trường dự đoán Kalshi đưa ra xác suất 22% cho kịch bản Clarity Act vượt qua Thượng viện trước tháng 8. Trong bối cảnh đó, dự luật này vẫn được xem là văn bản trọng yếu để định hình khung quản lý tiền mã hóa tại Mỹ, nhưng con đường trở thành luật vẫn còn phụ thuộc vào bài toán phiếu bầu tại Thượng viện, việc hợp nhất các dự thảo và những cuộc đàm phán bổ sung điều khoản.