Nếu thị trường chứng khoán Mỹ giảm hơn 50% vì một cú sốc vĩ mô, giá Bitcoin có thể lùi xuống dưới 24.000 USD trong năm 2026. Đây là kịch bản đang được một số nhà phân tích đặt ra trong bối cảnh dòng tiền tổ chức vào thị trường tiền số vẫn chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt.

Theo Cointelegraph ngày 21/6 (giờ địa phương), nhà phân tích kỹ thuật Jesse Olson cho rằng Bitcoin có thể giảm về 23.980 USD.

Olson cho biết trên biểu đồ hai tuần, chỉ báo do ông tự xây dựng mang tên “Market Sniper Pro VWAP” đang được dùng để xác định vùng hỗ trợ dài hạn của Bitcoin. Đây là đường giá bình quân gia quyền theo khối lượng, lấy mốc từ đáy của chu kỳ thị trường giá xuống năm 2022. Theo ông, ngưỡng 23.980 USD là kịch bản cơ sở nếu xuất hiện một đợt bán tháo vĩ mô nghiêm trọng.

Kịch bản này dựa trên giả định cú sốc đến từ thị trường cổ phiếu. Theo Olson, Bitcoin vẫn được xếp vào nhóm tài sản rủi ro cao, nên khi tâm lý phòng thủ gia tăng, nhà đầu tư thường có xu hướng giảm tỷ trọng nắm giữ tiền số trước.

Lo ngại về khả năng điều chỉnh của chứng khoán Mỹ cũng đã được nhiều chuyên gia nhắc tới. Jeremy Grantham, đồng sáng lập GMO, gọi làn sóng hưng phấn quanh cổ phiếu trí tuệ nhân tạo là một “bong bóng đầu cơ lớn”. Michael Burry cho rằng đợt tăng hiện tại có nét tương đồng với giai đoạn cuối của cơn sốt dotcom. Trong khi đó, nhà kinh tế Gary Shilling cảnh báo kinh tế Mỹ khó tránh suy thoái vào cuối năm và giá cổ phiếu có thể giảm 20-30%.

Một số chỉ báo thị trường cũng đang nghiêng về xu hướng kém tích cực với Bitcoin. Coinbase Premium, thước đo chênh lệch giá Bitcoin giữa Coinbase và Binance, thường được dùng để đánh giá nhu cầu từ khối tổ chức tại Mỹ. Chỉ số dương cho thấy lực mua tương đối mạnh, trong khi chỉ số âm phản ánh nhu cầu yếu hoặc áp lực bán trên Coinbase cao hơn. Từ đầu năm 2026 đến nay, chỉ số này phần lớn nằm dưới 0, cho thấy dòng tiền từ khối tổ chức chưa phục hồi rõ nét.

Diễn biến của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng cho thấy xu hướng tương tự. Số liệu từ Sosovalue cho thấy nhóm quỹ này đã bị rút ròng 4,68 tỷ USD kể từ tháng 5. Động thái này được xem là tín hiệu cho thấy cả nhu cầu từ nhà đầu tư chuyên nghiệp lẫn lực cầu qua kênh ETF đều suy yếu.

Darkfost, nhà phân tích on-chain của CryptoQuant, nhận xét dòng tiền này “không hành xử như nhà đầu tư cá nhân”. Theo ông, vốn từ ETF và tổ chức có xu hướng phản ứng nhạy hơn với các tín hiệu rủi ro mang tính cấu trúc, thay vì chỉ biến động theo dao động giá ngắn hạn.

Đây không phải lần đầu thị trường xuất hiện dự báo về vùng đáy của Bitcoin. Trước đó, Alex Thorn của Galaxy Digital và trader Crypto Kid cũng từng nhận định rằng nếu chứng khoán giảm mạnh, Bitcoin có thể lùi xuống dưới 30.000 USD. Tuy nhiên, việc lần này xuất hiện một mốc cụ thể thấp hơn, 23.980 USD, đang khiến tâm lý thận trọng trên thị trường gia tăng.

Trong thời gian tới, giới đầu tư sẽ theo dõi hai yếu tố chính: mức độ điều chỉnh thực tế của chứng khoán Mỹ và khả năng Coinbase Premium cùng dòng vốn vào ETF Bitcoin giao ngay quay trở lại vùng dương. Nếu các chỉ báo này tiếp tục suy yếu, mốc 23.980 USD có thể tiếp tục được xem là vùng đáy quan trọng của Bitcoin.