Bitcoin tăng trở lại sau thông tin Mỹ và Iran nối lại đàm phán, song thị trường hiện tập trung vào giai đoạn thương lượng 60 ngày sắp tới. Giới đầu tư cho rằng đà đi lên của đồng tiền số này sẽ phụ thuộc lớn vào việc hai bên có đạt được thỏa thuận hay không, trong bối cảnh rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng từ Trung Đông mới chỉ tạm lắng.

Theo CryptoSlate ngày 17/6 (giờ địa phương), thị trường đã phản ứng gần như ngay lập tức trước thông tin Mỹ và Iran mở lại một khuôn khổ đàm phán mới. Ở thời điểm hiện tại, giá Bitcoin chủ yếu phản ánh việc nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz hoặc gián đoạn nguồn cung dầu đã giảm bớt, hơn là kỳ vọng vào một thỏa thuận cuối cùng.

Ngoại trưởng Iran cho biết hai bên sẽ khởi động đàm phán ngay sau khi ký biên bản ghi nhớ (MOU). Trong 60 ngày tiếp theo, các cuộc thảo luận sẽ tập trung vào chương trình hạt nhân của Iran và khả năng nới lỏng các lệnh trừng phạt. Dù vậy, thông báo lần này mới chỉ dừng ở bước thiết lập khung đàm phán, chưa phải thỏa thuận cuối cùng.

Thị trường dầu mỏ phản ứng rõ nhất. Giá dầu Brent giảm khoảng 5%, chốt ở 78,96 USD một thùng, trong khi WTI lùi về 76,05 USD một thùng. Cả hai cùng xuống mức thấp nhất trong khoảng ba tháng, khi nhà đầu tư đánh giá rủi ro gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz đã hạ nhiệt và kỳ vọng xuất khẩu dầu của Iran có thể được khôi phục.

Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), eo biển Hormuz là tuyến vận tải chiến lược, trung chuyển khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ toàn cầu, đồng thời chiếm hơn 25% giao dịch dầu thô bằng đường biển. Chỉ riêng việc căng thẳng tại khu vực này dịu xuống cũng được xem là đủ để lý giải đà giảm của giá dầu quốc tế.

Tuy nhiên, thị trường chưa coi đây là tín hiệu cho thấy khủng hoảng đã hoàn toàn được tháo gỡ. Các vấn đề như mức độ hạn chế chương trình hạt nhân, cơ chế giám sát và trình tự dỡ bỏ trừng phạt sẽ chỉ được quyết định trong 60 ngày đàm phán tới. Gói hỗ trợ 300 tỷ USD dành cho tái thiết kinh tế Iran, vốn được nhắc đến trước đó, cũng chỉ có thể được triển khai nếu hai bên ký được thỏa thuận cuối cùng.

Tại Mỹ, nghi ngờ vẫn hiện hữu. Giám đốc CIA John Ratcliffe tiếp tục đặt câu hỏi liệu Iran có sẵn sàng nhượng bộ đủ sâu về hạt nhân để tiến tới một thỏa thuận cuối cùng hay không. Điều này cho thấy dù rủi ro sốc nguồn cung năng lượng đã giảm phần nào, khả năng đàm phán thành công vẫn là ẩn số lớn.

Bitcoin không liên quan trực tiếp tới dầu mỏ, nhưng vẫn chịu tác động gián tiếp thông qua lạm phát, lãi suất và thanh khoản. Diễn biến hồi phục lần này được thị trường lý giải theo chuỗi tác động: căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt, giá dầu giảm, áp lực lạm phát bớt đi và gánh nặng chính sách tiền tệ theo đó cũng giảm.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tổ chức cuộc họp định kỳ của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong hai ngày 16–17/6 và giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,50-3,75%.

Vì vậy, tâm điểm hiện nay chuyển sang những diễn biến sẽ xuất hiện trong 60 ngày tới. Giới đầu tư đang theo dõi các biến số như giới hạn làm giàu uranium, điều kiện thanh sát quốc tế, lộ trình tạm hoãn trừng phạt, lưu lượng hàng hóa qua eo biển Hormuz, quy mô xuất khẩu dầu của Iran và phản ứng từ Quốc hội Mỹ. Đây là các yếu tố có thể chi phối đồng thời giá dầu và nhóm tài sản rủi ro.

Thị trường hiện đặt ra hai kịch bản. Nếu đàm phán tiến triển thuận lợi, nguồn cung dầu Iran được bình thường hóa và việc nới lỏng trừng phạt trở thành hiện thực, giá dầu quốc tế có thể giảm theo xu hướng mang tính cấu trúc. Khi đó, kỳ vọng lạm phát sẽ hạ xuống, áp lực lên lãi suất thực giảm bớt và môi trường đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ trở nên thuận lợi hơn.

Ngược lại, nếu đàm phán đổ vỡ hoặc bế tắc ở các điểm then chốt, nhịp tăng nhờ tâm lý thở phào gần đây có thể bị đảo ngược phần lớn. Đặc biệt, nếu tranh cãi quanh việc làm giàu uranium, cơ chế xác minh và thứ tự dỡ bỏ trừng phạt tiếp tục kéo dài, phần bù rủi ro trên giá dầu có thể nới rộng trở lại.

CryptoSlate nhận định yếu tố quyết định liệu nhịp hồi phục của Bitcoin có được duy trì hay không không nằm ở thông tin nối lại đàm phán, mà ở việc những nội dung nào sẽ được chốt thành văn bản trong 60 ngày tới. Thị trường đã hạ bớt kỳ vọng về một cú sốc năng lượng tức thời, nhưng khả năng bước vào giai đoạn lạm phát thấp hơn và thanh khoản nới rộng hơn vẫn chưa được xác nhận.