BlackRock đã ấn định phí quản lý 0,65% cho Bitcoin Premium Income ETF (BITA), quỹ ETF kết hợp đầu tư vào Bitcoin giao ngay với chiến lược tạo thu nhập từ quyền chọn. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thị trường theo dõi sát thời điểm BITA lên sàn Nasdaq, đồng thời so sánh với kế hoạch ra mắt sản phẩm tương tự của Goldman Sachs.

Theo CoinPost ngày 12/6 (giờ địa phương), trong hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 10/6, BlackRock đã gửi bản sửa đổi lần thứ tư đối với bản cáo bạch đăng ký của BITA.

Điểm đáng chú ý nhất trong lần cập nhật này là mức phí quản lý 0,65%. Quỹ dự kiến giao dịch trên sàn Nasdaq với mã BITA.

BlackRock công bố BITA từ tháng 1. Khác với các ETF Bitcoin giao ngay truyền thống chủ yếu bám theo biến động giá, quỹ này theo đuổi chiến lược bán quyền chọn mua trên cổ phiếu iShares Bitcoin Trust (IBIT) để tạo dòng thu nhập định kỳ cho nhà đầu tư. Thay vì tập trung tối đa vào đà tăng của Bitcoin, sản phẩm hướng đến việc thu phí quyền chọn như một nguồn lợi nhuận bổ sung.

Thị trường hiện đặc biệt quan tâm đến hai yếu tố: mức phí và thời điểm niêm yết. Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, cho rằng mức 0,65% thấp hơn hai ETF Bitcoin giao ngay theo chiến lược covered call quy mô lớn đang có trên thị trường, với phí lần lượt là 0,95% và 0,99%. Theo ông, khả năng BITA sớm bắt đầu giao dịch là khá cao.

Yếu tố thời điểm cũng đang làm nóng cuộc cạnh tranh. Eric Balchunas nhận định BlackRock có thể muốn đi trước Goldman Sachs, bên được cho là đang hướng tới thời điểm ra mắt vào khoảng ngày 1/7. Ông cho rằng cuộc cạnh tranh hiện đã bắt đầu. Điều này cho thấy BlackRock, công ty đang dẫn dắt dòng vốn vào nhóm ETF Bitcoin giao ngay, muốn nhanh chóng chiếm lợi thế ở phân khúc ETF tạo thu nhập.

Trước đó, vào tháng 4, Goldman Sachs đã nộp hồ sơ lên SEC để xin ra mắt Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Tuy nhiên, sản phẩm này tiếp cận Bitcoin theo hướng gián tiếp, thông qua các ETF Bitcoin giao ngay và quyền chọn liên quan. Trong khi đó, các ETF Bitcoin giao ngay hiện có của BlackRock và Fidelity được xây dựng trên cấu trúc nắm giữ Bitcoin trực tiếp.

Sự khác biệt về cấu trúc có thể trở thành yếu tố quyết định trong cuộc cạnh tranh này. BlackRock tận dụng nền tảng ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ tài sản trực tiếp rồi bổ sung chiến lược quyền chọn, trong khi Goldman Sachs lựa chọn mô hình gián tiếp thông qua việc kết hợp ETF giao ngay với công cụ phái sinh. Vì vậy, nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ đặt lên bàn cân mức phí, cách tiếp cận Bitcoin và cơ chế tạo thu nhập của từng quỹ.

Do đó, lần sửa đổi hồ sơ mới nhất của BlackRock không còn đơn thuần là một bước hoàn thiện thủ tục. Khi mức phí đã được công bố và mã giao dịch đã xác định, tâm điểm của thị trường đang chuyển sang thời điểm quỹ chính thức lên sàn. Nếu BITA niêm yết trước, BlackRock có thể tiếp tục mở rộng lợi thế dẫn đầu từ mảng ETF Bitcoin giao ngay sang nhóm ETF tạo thu nhập.

Trong một cập nhật mới đây, Eric Balchunas cho biết BlackRock đã nộp mẫu 8-A cho BITA, động thái thường cho thấy quỹ có thể ra mắt trong khoảng một tuần. Theo dự báo của ông, BITA có thể bắt đầu giao dịch ngay trong tuần tới.