Giá XRP gần đây đi xuống, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán từ các nhà đầu tư lớn chưa tăng mạnh như trong những đợt giảm sâu trước. Theo phân tích mới, nhịp điều chỉnh hiện tại nhiều khả năng xuất phát từ hoạt động thanh lý đòn bẩy và xu hướng suy yếu chung của thị trường tiền mã hóa, hơn là một làn sóng cá voi đồng loạt bán ra.

Theo The Crypto Basic ngày 10/6, nhà phân tích FelinayPA của CryptoQuant cho rằng lượng XRP nạp vào Binance đang suy giảm, qua đó cho thấy áp lực bán từ nhóm nắm giữ lớn cũng đang hạ nhiệt.

Chỉ báo trọng tâm trong phân tích là dòng XRP chuyển vào Binance. Dữ liệu cho thấy trong giai đoạn 2021-2025, các giao dịch nạp hơn 1 triệu XRP chiếm tỷ trọng lớn trong tổng lượng XRP chuyển lên sàn. Đây thường được xem là tín hiệu cho thấy cá voi và nhà đầu tư tổ chức đang hoạt động mạnh.

Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều sau khi đạt đỉnh trong năm 2025. Số lượng giao dịch trên 1 triệu XRP bắt đầu giảm và tiếp tục đi xuống ngay cả khi giá XRP rời vùng đỉnh trên 3 USD.

Tính đến tháng 6, giá XRP đã lùi về 1,01 USD. Dù vậy, thị trường chưa ghi nhận tình trạng dòng nạp lên sàn tăng vọt như ở các giai đoạn giảm mạnh trước đó.

FelinayPA lưu ý rằng ở các nhịp lao dốc lớn trước đây, lượng XRP nạp vào Binance trong các nhóm giao dịch từ 100.000 đến 1 triệu XRP và trên 1 triệu XRP thường tăng đột biến trước khi giá suy yếu sâu hơn. Trong đợt điều chỉnh lần này, tín hiệu đó chưa xuất hiện.

Theo nhà phân tích, điều này cho thấy dù giá giảm, cá voi chưa có dấu hiệu chốt lời trên diện rộng.

Bài phân tích cũng đề cập đến sự thay đổi trong tâm lý của các nhà nắm giữ lớn sau khi ETF giao ngay XRP được phê duyệt. FelinayPA cho rằng việc dòng nạp lên sàn giảm sau sự kiện này có thể phản ánh niềm tin gia tăng của nhóm nắm giữ lớn, đồng nghĩa với việc động lực chuyển XRP lên sàn để bán ra không còn mạnh như trước.

Từ góc nhìn này, nguyên nhân trực tiếp của nhịp điều chỉnh gần đây nhiều khả năng đến từ hoạt động thanh lý các vị thế đòn bẩy và đà suy yếu chung của toàn thị trường, thay vì áp lực xả hàng từ cá voi. Trong các giai đoạn tâm lý thị trường cực kỳ tiêu cực, nhà đầu tư thường đóng vị thế và đẩy mạnh chuyển tài sản lên sàn, nhưng dữ liệu on-chain hiện chưa cho thấy kịch bản đó.

FelinayPA đánh giá cấu trúc thị trường của XRP hiện vẫn tương đối lành mạnh.

Yếu tố cần theo dõi tiếp theo là xu hướng dòng XRP vào Binance. Nếu lượng nạp tiếp tục duy trì ở mức thấp, nguồn cung sẵn sàng bán ngay trên sàn có thể còn thu hẹp thêm.

Trong trường hợp nhu cầu đồng thời cải thiện, thị trường có thể hội tụ điều kiện cho một nhịp phục hồi giá. Theo phân tích, việc các giao dịch nạp quy mô lớn từ 1 triệu XRP trở lên tiếp tục ở mức thấp có thể giúp duy trì cấu trúc thị trường hiện tại.

FelinayPA nhấn mạnh trọng tâm không nằm ở mức giảm giá ngắn hạn, mà ở sự thay đổi trong cấu trúc dòng XRP nạp lên sàn. Khi hoạt động chuyển XRP của nhóm nắm giữ lớn giảm xuống, sẽ khó quy toàn bộ đà yếu của XRP cho áp lực bán. Đây cũng có thể trở thành cơ sở để đánh giá cung - cầu trong thời gian tới.

Thị trường hiện theo dõi liệu lượng XRP nạp vào sàn có tăng trở lại hay xu hướng suy giảm hiện nay sẽ tiếp diễn.

FelinayPA nhận định: “Nếu dòng XRP vào Binance tiếp tục duy trì ở mức thấp, nguồn cung sẵn sàng bán có thể còn giảm thêm. Nếu đi cùng với nhu cầu cải thiện, việc quay lại vùng 1,8-2,0 USD sẽ trở nên dễ dàng hơn.”