Phân tích on-chain cho thấy triển vọng phục hồi của XRP trong ngắn hạn đang chịu sức ép lớn, khi lượng token thua lỗ tăng mạnh trong lúc hoạt động trên mạng lưới tiếp tục suy yếu.

Theo U.Today ngày 9/6 (giờ địa phương), Glassnode nhận định XRP Ledger vẫn đang chịu tác động nặng nề sau đợt tăng nóng mang tính đầu cơ trong năm 2025. Dựa trên dữ liệu on-chain tháng 6, đơn vị này cho rằng nhu cầu trên mạng lưới đã giảm rõ rệt, trong khi áp lực bán cắt lỗ ngày càng gia tăng.

Glassnode cho biết nhu cầu tự nhiên gần như đã biến mất, còn thị trường chuyển dần sang trạng thái bán tháo, gây áp lực lên diễn biến giá của XRP.

Một chỉ báo đáng chú ý là tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện theo trung bình động 90 ngày đã giảm xuống 0,38. Điều đó đồng nghĩa với việc cứ mỗi 1 USD lỗ thực hiện trên thị trường chỉ đi kèm 38 cent lãi thực hiện.

So với năm ngoái, bức tranh đã đảo chiều mạnh. Khi XRP thiết lập vùng đỉnh cao nhất trong nhiều năm, lượng chốt lời từng cao gấp 50 lần so với lượng bán cắt lỗ.

Tuy nhiên, đà giảm kéo dài thời gian gần đây đã khiến các giao dịch thua lỗ lan rộng trên toàn thị trường. Glassnode cho biết khoảng 41,5% nguồn cung XRP lưu hành, tương đương 26,5 tỷ token, hiện đang nằm trong vùng lỗ. Tỷ lệ địa chỉ còn có lãi cũng giảm xuống 58,5%.

Áp lực bán từ nhà đầu tư vì vậy tiếp tục gia tăng. Theo phân tích của Glassnode, phần lớn dòng coin được chuyển đi trong bối cảnh giá giảm đến từ nhóm nhà đầu tư tham gia thị trường muộn và chấp nhận bán lỗ để đóng vị thế.

Ngay cả khi XRP xuất hiện nhịp hồi, thị trường vẫn có thể đối mặt với lượng cung chờ bán ở vùng giá cao hơn. Trong khi đó, hoạt động mạng hiện chưa cho thấy động lực đủ mạnh để hỗ trợ giá đi lên.

Sự suy yếu của hoạt động on-chain thể hiện rõ qua chỉ số phí giao dịch. Trung bình động 90 ngày của tổng phí giao dịch trung bình mỗi ngày đã giảm từ 5.900 XRP vào tháng 2/2025 xuống còn 500 XRP ở thời điểm hiện tại.

Glassnode nhấn mạnh mức giảm 91,5% này không đơn thuần phản ánh việc tối ưu chi phí giao dịch, mà còn là tín hiệu cho thấy người dùng đang rời mạng lưới trên diện rộng sau khi cơn sốt đầu cơ hạ nhiệt. Trong bối cảnh giá chỉ vừa tránh được một đợt lao dốc sâu hơn, quy mô phí giao dịch gần như đã về vùng đáy.

Diễn biến này cho thấy các yếu tố hỗ trợ đà phục hồi của XRP đang đồng loạt suy yếu. Lượng token mắc kẹt trong vùng lỗ có thể trở thành nguồn cung gây áp lực bán mỗi khi giá phục hồi, trong khi các chỉ số phản ánh mức độ sử dụng thực tế lại chưa tạo ra động lực cho một nhịp tăng mới.

Glassnode đánh giá rằng kỳ vọng vào một cú đảo chiều nhanh trong điều kiện hiện nay là không phù hợp với các tín hiệu từ dữ liệu blockchain.

Trong thời gian tới, thị trường XRP nhiều khả năng sẽ tập trung theo dõi hai yếu tố chính: áp lực bán từ lượng token đang thua lỗ sẽ được giải tỏa đến đâu, và liệu hoạt động mạng sau giai đoạn sụt giảm mạnh có xuất hiện dấu hiệu phục hồi hay không.

Ở thời điểm hiện tại, cả áp lực bán treo ở vùng giá phía trên lẫn các chỉ báo nhu cầu đang ở gần đáy vẫn tiếp tục đè nặng lên triển vọng ngắn hạn của XRP.