Một mô hình định giá mới cho rằng XRP có thể đạt mức 58 USD mỗi token nếu mạng lưới duy trì khối lượng giao dịch 5 tỷ USD mỗi ngày. Tuy nhiên, mức giá này chỉ hình thành khi đồng thời thỏa mãn các giả định về nguồn cung lưu hành, lượng XRP bị khóa trong escrow, thời gian nắm giữ và nhu cầu dài hạn.

Ngày 8/6 theo giờ địa phương, The Crypto Basic đưa tin Jake Claver, CEO Digital Ascension Group, đã giới thiệu công cụ tính “giá trị hợp lý” của XRP dựa trên nghiên cứu “A Fundamental Valuation Framework for Cryptoassets” của Susan Athey và Robbie Mitchnick.

Theo mô hình này, giá XRP không chỉ được xác định bởi cung - cầu đơn thuần mà còn phản ánh mức độ sử dụng mạng lưới, lượng token lưu hành, hành vi nắm giữ và nhu cầu dài hạn. Người dùng có thể thay đổi các biến số như khối lượng giao dịch, nguồn cung và thời gian nắm giữ để kiểm tra nhiều kịch bản khác nhau.

Trong kịch bản cơ sở, mô hình giả định XRP xử lý 5 tỷ USD giao dịch mỗi ngày. Đây được xem là mức sử dụng ổn định của mạng lưới XRP trong hoạt động thanh toán và cung cấp thanh khoản. Ở phía nguồn cung, mô hình sử dụng giả định hiện có 72,77 tỷ XRP đang lưu hành, trong khi 27,1 tỷ XRP còn lại được khóa hoặc đưa vào cơ chế ký quỹ (escrow).

Cấu trúc escrow của Ripple cũng được đưa vào tính toán. Theo giả định này, khoảng 300 triệu XRP có thể được bổ sung vào lưu thông mỗi tháng, tương đương 3,6 tỷ XRP mỗi năm và 10,8 tỷ XRP trong ba năm. Claver đồng thời giả định phải mất ba năm để các điều kiện này trở thành hiện thực, và mô hình được thiết lập theo hướng sau ba năm lượng XRP lưu hành vẫn ở mức 72,77 tỷ đơn vị, còn lượng trong escrow là 27,1 tỷ XRP.

Mô hình cũng sử dụng hệ số dự trữ ở mức 4, tức một đơn vị XRP có thể hỗ trợ nhiều đơn vị giá trị giao dịch. Bên cạnh đó, công thức áp dụng tỷ lệ chiết khấu 3% và xác suất thành công của kịch bản là 35%, qua đó phản ánh phần nào mức độ bất định của giả định.

Thời gian nắm giữ là một biến số khác có ảnh hưởng đến kết quả định giá. Trong mô hình, thời gian nắm giữ trung bình của XRP được đặt ở mức 20 ngày. Theo logic này, token càng nằm lâu trong ví thì lượng có thể đưa ra thị trường ngay lập tức càng giảm, từ đó làm tăng giá trị.

Ở phần nhu cầu dài hạn, mô hình đưa vào giả định 1,5 nghìn tỷ USD nhu cầu nắm giữ XRP như một tài sản lưu trữ giá trị. Đây không phải là mức vốn hóa thị trường của XRP, mà là ước tính về quy mô nhu cầu nắm giữ của nhà đầu tư. Với toàn bộ các đầu vào nói trên, công cụ tính toán cho ra mức giá trị hiện tại khoảng 58 USD mỗi XRP nếu kịch bản thành công.

Dù vậy, khi tính thêm xác suất thành công 35%, mức giá bình quân theo xác suất giảm xuống còn hơn 20 USD. Theo cách lý giải của mô hình, mốc 58 USD phản ánh mức giá khi XRP đạt được mức độ chấp nhận như kỳ vọng, trong khi mức hơn 20 USD là ước tính thận trọng hơn sau khi đã tính đến rủi ro bất định.

Mô hình này thu hút sự chú ý trong bối cảnh tranh luận về việc XRP có đang bị định giá thấp hay không vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, công cụ trên không được giới thiệu như một phương tiện dự báo giá trong tương lai. Claver nhấn mạnh đây chỉ là mô hình ước tính giá trị hợp lý của XRP nếu các tham số diễn biến đúng theo giả định, không phải dự báo chắc chắn về giá.

Vì vậy, yếu tố then chốt cần theo dõi là liệu các giả định về mức độ sử dụng mạng lưới, cấu trúc nguồn cung và nhu cầu nắm giữ dài hạn có thể trở thành hiện thực hay không. Theo mô hình, XRP chỉ có thể tiến gần vùng giá được tính toán nếu đồng thời đáp ứng các điều kiện như xử lý 5 tỷ USD giao dịch mỗi ngày, lượng XRP trong escrow được đưa dần vào lưu thông, thời gian nắm giữ thay đổi và nhu cầu nắm giữ như tài sản lưu trữ giá trị gia tăng.

Claver cho biết nhóm của ông đã tái tạo công cụ định giá XRP của Robbie Mitchnick trên trang BBMM, cho phép người dùng tự điều chỉnh các giả định trong mô hình Athey-Mitchnick để ước tính mức giá XRP có thể đạt được.