Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã trải qua một phiên giảm mạnh trong ngày 8/6, khi cả KOSPI và KOSDAQ đồng loạt lao dốc dưới áp lực từ lo ngại lãi suất tại Mỹ, đà suy yếu của nhóm bán dẫn và rủi ro địa chính trị tại Trung Đông. Trong phiên, các cơ chế ổn định thị trường như sidecar và circuit breaker đã lần lượt được kích hoạt trên cả hai sàn.

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX), KOSPI chốt phiên ở mức 7.484,41 điểm, giảm 676,18 điểm, tương đương 8,29%. Chỉ số mở cửa tại 8.048,09 điểm, thấp hơn 112,50 điểm so với phiên trước, rồi nhanh chóng nới rộng đà giảm và rơi xuống dưới mốc 8.000 điểm.

Đây là một trong những phiên giảm mạnh nhất trong lịch sử của KOSPI. Tính từ năm 2000 đến nay, bao gồm cả phiên 8/6, chỉ số này đã có 8 lần giảm từ 8% trở lên trong một ngày.

Xét về biên độ giảm, phiên này đứng thứ 7, sau các mốc giảm sâu như ngày 12/9/2001 sau cú sốc khủng bố 11/9 (-12,0%), ngày 17/4/2000 trong giai đoạn bong bóng công nghệ vỡ (-11,6%) và ngày 19/3/2020 khi thị trường hoảng loạn vì Covid-19 (-10,6%).

KOSDAQ cũng giảm mạnh 91,05 điểm, tương đương 9,08%, xuống còn 911,39 điểm. Có thời điểm trong phiên, chỉ số này giảm hơn 8%, qua đó kích hoạt circuit breaker và khiến tâm lý thị trường xấu đi nhanh chóng.

Đà giảm sâu đã buộc các cơ chế ổn định thị trường trên cả hai sàn phải vận hành. Với KOSPI và KOSDAQ, sidecar phía bán được áp dụng khi hợp đồng tương lai giảm mạnh, qua đó tạm ngừng hiệu lực của các lệnh bán chương trình. Khi mức giảm tiếp tục nới rộng, circuit breaker cũng được kích hoạt trên thị trường cơ sở và KOSDAQ.

Circuit breaker là cơ chế tạm dừng giao dịch trên thị trường cổ phiếu và các thị trường phái sinh liên quan nhằm hạn chế cú sốc khi chỉ số giảm quá mạnh. Ở cấp độ 1, cơ chế này được kích hoạt khi chỉ số giảm từ 8% trở lên so với phiên trước và duy trì trong hơn 1 phút; giao dịch cổ phiếu sẽ bị tạm ngừng trong 20 phút.

Đợt bán tháo tại Hàn Quốc diễn ra sau cú lao dốc của chứng khoán Mỹ trong phiên thứ Sáu tuần trước. Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 5 của Mỹ cao hơn đáng kể so với dự báo đã làm dấy lên lo ngại về lãi suất. Cùng lúc, dự báo kết quả kinh doanh kém tích cực của Broadcom và những thông tin bất lợi quanh ngành bán dẫn đã kéo lực bán lan rộng trong nhóm cổ phiếu công nghệ. Tại Mỹ, Nasdaq giảm hơn 4%, còn Philadelphia Semiconductor Index lao dốc hơn 10%.

Do tỷ trọng lớn của các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn như Samsung Electronics và SK hynix trong cơ cấu thị trường, chứng khoán Hàn Quốc chịu tác động mạnh khi nhóm bán dẫn tại Mỹ giảm sâu. Áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng nóng gần đây của nhóm cổ phiếu dẫn dắt KOSPI cũng khiến biên độ giảm của chỉ số bị nới rộng. Kết phiên, Samsung Electronics mất hơn 10%, còn SK hynix giảm hơn 7%.

Diễn biến dòng tiền cũng kém tích cực. Trên sàn KOSPI, nhà đầu tư cá nhân mua ròng 1.763,3 tỷ won, trong khi khối ngoại và nhà đầu tư tổ chức lần lượt bán ròng 373,8 tỷ won và 1.626,9 tỷ won. Khối ngoại đồng thời kéo dài chuỗi bán ròng trên KOSPI sang phiên thứ 21 liên tiếp, làm gia tăng áp lực lên chỉ số.

Trên KOSDAQ, khối ngoại mua ròng 279,7 tỷ won, nhưng nhà đầu tư cá nhân và tổ chức lần lượt bán ròng 124,6 tỷ won và 146,5 tỷ won. Trong 5 phiên giao dịch từ đầu tháng 6, khối ngoại có 3 phiên mua ròng, song tâm lý né rủi ro và sự thiếu vắng nhóm dẫn dắt vẫn tạo áp lực lớn lên mốc 900 điểm của chỉ số này.

Trong phiên sáng, có thời điểm lực cầu bắt đáy giúp KOSPI vượt lại mốc 7.800 điểm. Phát biểu của Jensen Huang, CEO Nvidia, khi cho rằng nhịp giảm giá cổ phiếu trong tuần là cơ hội mua vào, đã phần nào thu hẹp đà giảm. Tuy nhiên, sang buổi chiều, lo ngại địa chính trị tại Trung Đông tăng trở lại sau tuyên bố khẩn từ lực lượng Houthi ở Yemen và thông tin Iran phóng tên lửa về phía Israel, khiến biến động trên thị trường gia tăng.

Một số cổ phiếu vẫn đi ngược xu hướng chung. Naver tăng giá nhờ kỳ vọng hợp tác liên quan đến hạ tầng cho dự án AI factory quy mô gigawatt (GW) đầu tiên trong nước. SK Networks cũng tăng trần nhờ kỳ vọng xoay quanh hoạt động điện toán đám mây AI.

Nhóm viễn thông thu hút dòng tiền nhờ tính chất phòng thủ và kỳ vọng hợp tác trong mảng AI factory. Nhóm ống thép được hỗ trợ bởi kỳ vọng Mỹ sẽ siết quy định chống bán phá giá đối với ống thép dùng cho giếng dầu, đồng thời hưởng lợi từ triển vọng phục hồi của ngành. Một số mã thuộc lĩnh vực vũ trụ cũng ghi nhận lực mua trước thông tin SpaceX chuẩn bị niêm yết trên Nasdaq.

Một số chuyên gia phân tích đánh giá đây thiên về một nhịp điều chỉnh ngắn hạn do thị trường hạ nhiệt sau giai đoạn tăng quá nóng và do cú sốc cung - cầu, hơn là dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng mang tính cấu trúc. Theo quan điểm này, số liệu việc làm của Mỹ và các thông tin bất định quanh ngành bán dẫn đã kích hoạt tâm lý lo ngại về lãi suất và dòng tiền, nhưng triển vọng lợi nhuận của ngành bán dẫn trong nước chưa bị tổn hại.

Hwang Su-wook, nhà nghiên cứu tại Meritz Securities, nhận định các yếu tố điều chỉnh đã xuất hiện cùng lúc trong bối cảnh lo ngại thị trường tăng quá nóng trong ngắn hạn. Theo ông, lãi suất, lo ngại xoay quanh ngành AI, thời điểm đáo hạn hợp đồng tương lai - quyền chọn và biến động dòng tiền là những yếu tố khiến đà giảm bị khuếch đại.

Trong khi đó, Lee Jae-won, nhà nghiên cứu tại Yuanta Securities, cho rằng nhà đầu tư cần tiếp tục quan sát thay vì bán tháo, dựa trên các trường hợp KOSPI từng giảm từ 8% trở lên trong một ngày.

Ông cho biết kể từ năm 2000, KOSPI đã có tổng cộng 7 phiên giảm trên 8% trong một ngày. Ngoại trừ các giai đoạn rủi ro hệ thống lan sang suy thoái kinh tế thực như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, phần lớn các trường hợp còn lại đều phục hồi mạnh sau đó.