Citi dự báo thị trường tài sản thực được token hóa (RWA) có thể tăng hơn 300 lần trong 5 năm tới, qua đó trở thành một cấu phần quan trọng của hạ tầng thị trường vốn toàn cầu. Theo ngân hàng này, làn sóng tăng trưởng sẽ được thúc đẩy bởi việc các tổ chức tài chính truyền thống đẩy nhanh phát hành chứng khoán và xây dựng hệ thống thanh toán dựa trên blockchain.

Theo Cryptopolitan ngày 1/6 (giờ địa phương), trong báo cáo “Tokenization 2030: Onchain Wall Street”, Citi ước tính quy mô thị trường token hóa tài sản có thể mở rộng từ khoảng 17 tỷ USD hiện nay lên 5.500 tỷ USD vào năm 2030.

Citi cho rằng động lực chính đến từ sự tham gia ngày càng mạnh của các tổ chức tài chính truyền thống. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh vai trò của Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), đơn vị vận hành hạ tầng lưu ký và thanh toán bù trừ cốt lõi của thị trường tài chính Mỹ.

Theo kế hoạch, DTCC sẽ hỗ trợ các giao dịch trên thị trường sơ cấp đối với chứng khoán token hóa từ tháng 7/2026, trước khi triển khai dịch vụ chính thức vào tháng 10 cùng năm. Dự án này có sự tham gia của hơn 50 doanh nghiệp tài chính và tài sản số, trong đó có BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance và Robinhood.

Các sàn giao dịch lớn tại Mỹ cũng đang tăng tốc trong cuộc đua token hóa. Nasdaq thúc đẩy xây dựng hệ thống phát hành cổ phiếu dựa trên blockchain, trong khi Intercontinental Exchange (ICE), đơn vị vận hành Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE), cũng triển khai dự án token hóa cổ phiếu. Theo giới quan sát, đây là tín hiệu cho thấy token hóa đã vượt khỏi giai đoạn thử nghiệm khái niệm (PoC) để tiến dần vào vận hành thực tế.

Phát biểu tại sự kiện Consensus 2026 hồi tháng 5, Nadine Chakar, Giám đốc toàn cầu mảng tài sản số của DTCC, cho rằng ngành này đã đi qua giai đoạn chỉ bàn về tiềm năng của token hóa. Theo bà, tài sản token hóa hiện đã bắt đầu vận hành on-chain trong môi trường thực tế.

Citi cũng xem stablecoin là một động lực trung tâm của làn sóng token hóa. Ngân hàng dự báo thị trường stablecoin có thể đạt 1.900 tỷ USD vào năm 2030. Trong bối cảnh các nhà phát hành stablecoin nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ làm tài sản dự trữ, riêng đà mở rộng của thị trường này có thể tạo thêm nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ on-chain với quy mô tối đa 1.000 tỷ USD.

Cấu trúc này liên kết trực tiếp với thị trường tiền mã hóa. Khi lượng stablecoin được bảo chứng bằng trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng, thanh khoản chảy qua các sàn giao dịch on-chain và mạng lưới thanh toán cũng có thể mở rộng theo. Citi nhận định sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài chính số sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng của thị trường token hóa.

Theo Citi, token hóa nhiều khả năng sẽ mở rộng mạnh hơn ở nhóm tài sản đại chúng so với tài sản tư nhân chưa niêm yết. Ngân hàng ước tính đến năm 2030, tối đa 10% trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn và 3% tổng số cổ phiếu niêm yết có thể được token hóa.

Citi cũng tính toán rằng chỉ cần 10% nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ chuyển sang các nền tảng giao dịch số, nhu cầu đối với cổ phiếu token hóa có thể đạt 2.600 tỷ USD.

Xu hướng này cũng gắn với cuộc cạnh tranh giữa các mạng blockchain trong việc thu hút dòng vốn tổ chức. Phân tích của Canizares Center for Emerging Markets thuộc Đại học Cornell cho rằng cổ phiếu token hóa có thể trở thành kênh để nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi tiếp cận thị trường Mỹ, đồng thời giảm bớt rào cản từ kiểm soát vốn hoặc chi phí môi giới cao.

Citi nhận định trong thời gian tới, hệ thống tài chính truyền thống và hệ thống tài chính số sẽ tiếp tục vận hành song song. Trong bối cảnh đó, các tổ chức lớn đồng thời nắm giữ tài sản thực và kiểm soát mạng lưới thanh toán số có thể sở hữu lợi thế đáng kể. Theo ngân hàng này, sự mở rộng của thị trường token hóa sẽ không chỉ dừng ở việc ra mắt sản phẩm mới, mà còn có thể dẫn tới quá trình tái cấu trúc hạ tầng thị trường vốn và dòng chảy thanh khoản.