Lượng hợp đồng mở (OI) của Solana trên thị trường tương lai đã giảm gần 30% trong tháng 5, cho thấy đòn bẩy đầu cơ đang thu hẹp nhanh. Trong bối cảnh đó, ngưỡng 80 USD được xem là mốc hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, còn nếu bị xuyên thủng, giá SOL có thể lùi về đáy năm 68 USD.

Theo Cointelegraph ngày 28/5, OI hợp đồng tương lai Solana đã giảm từ 2,75 tỷ USD ngày 11/5 xuống còn 1,9 tỷ USD vào ngày 28/5.

Đáng chú ý, tốc độ thu hẹp của các vị thế đòn bẩy diễn ra mạnh hơn đà giảm của giá. Solana gần đây lùi về vùng 80 USD, nhưng tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vẫn gần như trung tính, quanh mức -0,005. Diễn biến này cho thấy thị trường chưa nghiêng mạnh về phe mua hay phe bán.

Áp lực bán cũng xuất hiện rõ hơn trên thị trường phái sinh. Chỉ báo chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy (CVD) trên các hợp đồng sử dụng stablecoin làm tài sản ký quỹ đã giảm xuống -13 tỷ USD, mức thấp nhất từ đầu năm. Chỉ báo này phản ánh bên mua hoặc bên bán chủ động chiếm ưu thế theo thời gian, và số liệu hiện tại cho thấy lực bán đã áp đảo trong phần lớn tháng 5.

Ngược lại, dòng tiền trên thị trường giao ngay vẫn tương đối ổn định. CVD giao ngay đã cải thiện lên 350 triệu USD kể từ tháng 3, hàm ý lực mua vẫn hấp thụ nguồn cung dù thị trường phái sinh suy yếu. Cùng với đó, các ETF giao ngay của Solana ghi nhận dòng vốn ròng 113 triệu USD trong tháng 5, mức hút ròng theo tháng mạnh nhất kể từ đầu năm 2026.

Diễn biến trái chiều giữa bán ra trên thị trường tương lai và mua vào trên thị trường giao ngay cho thấy nhu cầu đầu cơ đang suy yếu, thay vì một đợt bán tháo mang tính hoảng loạn. Nói cách khác, các nhà giao dịch dùng đòn bẩy đang giảm rủi ro, trong khi bên mua giao ngay tiếp tục tích lũy vị thế.

Dù vậy, giá SOL vẫn trong trạng thái nhạy cảm. Đồng tiền này hiện dao động trong vùng 80-95 USD, biên độ được hình thành sau khi giảm 42% trong quý I. Gần đây, SOL không vượt được vùng kháng cự phía trên và đã lùi về sát mép dưới của vùng đi ngang quanh 80 USD.

Vì vậy, ngưỡng 80 USD đang được thị trường xem là mốc quyết định xu hướng ngắn hạn. Nếu giá giảm xuống dưới vùng này, đáy năm ở 68 USD có thể trở thành mục tiêu kế tiếp. Dữ liệu từ bản đồ thanh lý cho thấy khu vực này đang tập trung hơn 800 triệu USD vị thế long dùng đòn bẩy, qua đó có thể trở thành vùng thanh khoản quan trọng nếu áp lực giảm tiếp tục gia tăng.

Nhà giao dịch tiền số Cold Blooded Shiller viết trên X rằng Solana là một trong những đồ thị yếu hơn trong nhóm altcoin vốn hóa lớn. Theo đánh giá của ông, SOL đã ở trong xu hướng giảm kể từ tháng 10 năm ngoái, và khu vực dưới mốc 80 USD hiện thiếu những vùng hỗ trợ đủ mạnh.

Trong khi đó, nhà phân tích crypto Joey cho biết đã đặt lệnh mua quanh 67 USD. Mức giá này gần với đáy năm, đồng thời trùng với khu vực tập trung thanh lý lớn nhất trên bản đồ thanh lý của các vị thế đòn bẩy còn mở.

Nhìn chung, khả năng giữ vững mốc 80 USD sẽ là tâm điểm trong ngắn hạn. Dù lực mua giao ngay và dòng vốn ETF vẫn đang hỗ trợ vùng đáy, xu hướng co hẹp đòn bẩy và áp lực bán trên thị trường tương lai có thể tiếp tục kéo Solana về khu vực 68 USD.