Bitcoin đang đứng trước khả năng khép lại tháng 5 với mức giảm, làm dấy lên lo ngại về một nhịp điều chỉnh ngắn hạn tiếp theo. Dữ liệu lịch sử cho thấy sau những tháng 5 đóng cửa trong sắc đỏ, đồng tiền số lớn nhất thế giới thường giảm thêm khoảng 10% trong tháng sau.

Theo Cointelegraph ngày 27/5 (giờ địa phương), Bitcoin không vượt được vùng kháng cự quanh 83.000 USD, sau đó lùi khoảng 10% và đang hướng tới một tháng đóng cửa giảm.

Đáng chú ý, trong quá khứ, việc Bitcoin kết thúc tháng 5 với diễn biến tiêu cực thường đi kèm một giai đoạn suy yếu ngắn hạn, tương tự hiệu ứng “Sell in May” trên Phố Wall. Bitcoin từng ghi nhận lợi suất âm trong tháng 5 vào các năm 2013, 2015, 2018, 2021, 2022 và 2023. Sau đó, lợi suất trung bình trong 1 tháng là -10,1%, còn lợi suất trung bình trong 3 tháng ở mức -3,3%.

Với giả định giá hiện tại quanh 74.000 USD, mức giảm trung bình theo dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin có thể lùi về khoảng 68.200 USD trong tháng 6. Đến tháng 8, giá có thể ở quanh 73.350 USD. Diễn biến này cũng cho thấy sau một tháng 5 suy yếu, thị trường thường không sớm xuất hiện nhịp phục hồi mạnh trong mùa hè.

Dù vậy, xu hướng dài hạn không nhất thiết trùng với biến động ngắn hạn. Trong các trường hợp Bitcoin đóng cửa tháng 5 giảm điểm, lợi suất trung bình sau 6 tháng từng đạt khoảng 139%. Tuy nhiên, con số này bị kéo lên đáng kể bởi đợt tăng mạnh vào cuối năm 2013. Nếu loại bỏ giai đoạn này, lợi suất trung bình sau 6 tháng giảm còn 12,9%, tương ứng mức giá kỳ vọng vào tháng 11 thực tế hơn, khoảng 85.600 USD thay vì 181.300 USD.

Vấn đề then chốt lúc này là liệu nhịp giảm trong tháng 5 năm nay chỉ là một đợt điều chỉnh, hay là một phần của cấu trúc thị trường giá xuống. Nếu Bitcoin đóng cửa tháng dưới 76.000 USD, tín hiệu giảm sẽ rõ ràng hơn trong bối cảnh thị trường suy yếu.

Dữ liệu quá khứ cho thấy trong các năm 2018 và 2022, đà giảm trong tháng 5 không dẫn tới việc tạo đáy sớm. Khi đó, Bitcoin lần lượt xuyên thủng các vùng hỗ trợ quan trọng, hình thành chuỗi đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn, rồi giảm trung bình 26% sau 1 tháng, 21,6% sau 3 tháng và khoảng 46% sau 6 tháng.

Điều đó cho thấy không phải mọi đợt giảm trong tháng 5 đều mang cùng một ý nghĩa. Trong giai đoạn chu kỳ thông thường hoặc giai đoạn chuyển tiếp, mức giảm của tháng 5 có thể chỉ phản ánh sự suy yếu ngắn hạn. Nhưng nếu thị trường đã bước vào xu hướng giá xuống, đây có thể là tín hiệu báo trước một đợt bán tháo sâu hơn.

Hiện chưa thể khẳng định năm 2026 là giai đoạn thị trường giá xuống đã được xác nhận hoàn toàn với Bitcoin. Trong các chu kỳ giảm trước, đà bán tháo mạnh chỉ thực sự tăng tốc sau khi những ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ. Năm 2018, mốc này là 6.000 USD; còn năm 2022 là vùng 30.000-32.000 USD.

Bitcoin hiện vẫn giao dịch quanh 74.000 USD và còn cao hơn mốc 60.000 USD, vùng được xem là hỗ trợ quan trọng của chu kỳ hiện tại. Vì vậy, nếu thủng mốc 60.000 USD, kịch bản thị trường giá xuống sẽ có thêm cơ sở. Ngoài ra, nếu giá đóng cửa tháng nằm dưới vùng 70.000-72.000 USD, áp lực bán có thể gia tăng. Trong trường hợp tiếp tục rơi khỏi vùng 60.000-65.000 USD, thị trường sẽ khó xem nhịp giảm hiện nay chỉ là một đợt điều chỉnh.

Tâm điểm của thị trường trong tuần này là giá đóng cửa tháng 5. Dữ liệu lịch sử cho thấy “Sell in May” không phải là tín hiệu tuyệt đối đối với nhà đầu tư dài hạn, nhưng ít nhất phản ánh khả năng đà tăng của Bitcoin sẽ tạm thời chững lại trong ngắn hạn.