Bitcoin đang chịu áp lực giảm giá khi nhà đầu tư ngắn hạn chấp nhận bán lỗ hơn 10.000 BTC, trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ gia tăng. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại đồng tiền số lớn nhất thế giới có thể lùi về vùng 65.000 USD.

Theo Cointelegraph ngày 19/5 (giờ địa phương), đà giảm của Bitcoin diễn ra cùng lúc căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang, khiến tâm lý rủi ro trên toàn thị trường tiền số suy yếu.

So với đỉnh ngắn hạn 82.800 USD thiết lập ngày 6/5, Bitcoin đã mất khoảng 7%. Giá không thể vượt đường trung bình động 200 ngày quanh 82.000 USD, trong khi giá đóng cửa hằng ngày cũng đã rơi xuống dưới mức giá trung bình của toàn thị trường. Mốc 78.000 USD, vốn được xem là giá vốn bình quân của nhóm nắm giữ ngắn hạn, hiện trở thành vùng cản đáng chú ý.

Dữ liệu từ công ty phân tích on-chain CryptoQuant cho thấy nhóm nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin dưới 155 ngày đã chuyển hơn 10.000 BTC lên sàn Binance trong ngày 19/5. Tại thời điểm đó, Bitcoin giao dịch quanh 76.900 USD, thấp hơn mức giá mua bình quân 78.440 USD của nhóm này. Điều đó cho thấy lượng Bitcoin trị giá khoảng 769 triệu USD đã được đưa lên sàn trong trạng thái thua lỗ.

Theo nhà phân tích Amr Taha của CryptoQuant, động thái này phản ánh áp lực bán gia tăng, thậm chí xuất hiện dấu hiệu “đầu hàng” của nhóm nắm giữ ngắn hạn trong giai đoạn điều chỉnh. Ông cho biết mô hình nhu cầu đầu cơ ngắn hạn suy yếu mạnh và chấp nhận cắt lỗ từng xuất hiện trong các nhịp giảm sâu trước đây. Vào giữa tháng 11/2025, sau một diễn biến tương tự, Bitcoin đã giảm 15%, từ 96.000 USD xuống 78.400 USD chỉ trong chưa đầy 5 ngày.

Áp lực còn đến từ lượng cung đang mắc kẹt trong vùng lỗ. Glassnode cho biết số Bitcoin hiện bị nắm giữ trong trạng thái thua lỗ đã vượt 7,8 triệu BTC. Theo đơn vị này, thị trường cần hấp thụ hết lượng cung nói trên trước khi có thể phục hồi theo hướng bền vững. Điều đó cũng đồng nghĩa ngay cả khi giá bật tăng trở lại, áp lực bán từ những nhà đầu tư đang kẹt hàng vẫn có thể đè nặng lên các vùng giá cao hơn.

Ở chiều dòng vốn tổ chức, tín hiệu cũng chưa mấy tích cực. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận rút ròng trong 6 trên 8 phiên gần nhất. Riêng ngày 19/5, giá trị rút ròng đạt 648,6 triệu USD, mức cao nhất kể từ ngày 29/1. Tính trong tuần kết thúc ngày 15/5, các sản phẩm đầu tư Bitcoin trên toàn cầu cũng bị rút 981,5 triệu USD.

Các tín hiệu kỹ thuật tiếp tục cho thấy xu hướng bất lợi. Bitcoin đã có 5 phiên giảm liên tiếp, khiến nhà phân tích Alex Marzel nhận định động lượng thị trường đang nghiêng trở lại theo hướng giảm. Trong khi đó, nhà sáng lập MN Capital Michael van de Poppe cho rằng diễn biến hiện nay chưa tích cực và nhấn mạnh thị trường cần giữ được vùng hỗ trợ 74.500-76.000 USD để khôi phục đà tăng.

Một số chỉ báo trung và dài hạn cũng chỉ ra vùng đáy tiềm năng. Chỉ báo HODL Waves, công cụ theo dõi phân bổ thời gian nắm giữ Bitcoin, cho thấy nếu xu hướng suy yếu kéo dài, vùng đáy có thể hình thành trong khoảng 65.500-70.500 USD. Sunny Mam của CryptoQuant cho biết tỷ trọng nhà đầu tư dài hạn đã tăng lên so với trước, phản ánh mức độ chấp nhận cao hơn từ khối tổ chức. Theo ông, khi cấu trúc nguồn cung hiện vững hơn các chu kỳ trước, cách Bitcoin tạo đáy trong nhịp điều chỉnh lần này có thể sẽ khác quá khứ.

Trong ngắn hạn, mốc 76.000 USD được xem là ngưỡng phân định quan trọng. Nếu Bitcoin xuyên thủng đường trung bình động đơn giản 50 ngày tại vùng này, nguy cơ lùi tiếp về 65.000 USD sẽ tăng lên. Khi đó, diễn biến cắt lỗ của nhóm nhà đầu tư mua gần đây, xu hướng rút vốn khỏi ETF và sự suy yếu của nhu cầu giao ngay sẽ là những biến số then chốt chi phối bước đi tiếp theo của giá.

Áp lực trên thị trường tài chính cũng chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Cổ phiếu Hàn Quốc tiếp tục lao dốc, khiến vốn hóa bốc hơi 200 nghìn tỷ won chỉ trong một ngày và hơn 610 nghìn tỷ won sau 3 phiên. Cùng lúc, ETF Bitcoin của BlackRock ghi nhận dòng vốn rút ra 448 triệu USD, mức rút ròng lớn thứ hai trong năm 2026.