Cổ phiếu Seagate giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 18/5 (giờ địa phương) sau khi thị trường lo ngại năng lực cung ứng bộ nhớ khó bắt kịp đà tăng nhu cầu từ làn sóng đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo CNBC, cổ phiếu Seagate mất hơn 8% trong phiên, kéo theo đà giảm của nhóm cổ phiếu bộ nhớ tại Mỹ.

Áp lực bán gia tăng sau phát biểu của CEO Seagate Dave Mosley tại một sự kiện do JP Morgan tổ chức. Ông cho biết việc mở rộng công suất thông qua xây dựng nhà máy mới hoặc đầu tư thêm thiết bị sẽ mất rất nhiều thời gian. Theo ông, dù Seagate vẫn có thể tăng công suất, quá trình này có thể ảnh hưởng đến tiến độ phát triển của công nghệ hiện có.

Diễn biến này nhanh chóng lan sang toàn ngành. Cổ phiếu Micron giảm 5%, trong khi Sandisk và Western Digital lần lượt mất khoảng 7%. Trong vài tháng gần đây, nhóm cổ phiếu bộ nhớ đi lên nhờ kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư AI vào các trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, trong phiên này, lo ngại về tốc độ mở rộng nguồn cung đã lấn át kỳ vọng tăng trưởng.

Bộ nhớ là một trong những linh kiện cốt lõi của hạ tầng AI. Nhu cầu đang tăng cùng với tốc độ mở rộng trung tâm dữ liệu và điện toán hiệu năng cao (HPC). Dù vậy, chu kỳ sản xuất bán dẫn thường kéo dài qua nhiều quý, ngay cả với một dòng sản phẩm đơn lẻ. Vì thế, nhà đầu tư ngày càng nhạy cảm với khả năng các nhà sản xuất bộ nhớ đáp ứng nhu cầu tăng vọt trong thời gian tới.

Mosley cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của khả năng dự báo trong kế hoạch cung ứng. Ông cho biết Seagate có thể nhìn trước danh mục sản phẩm trong vòng một năm và đang phối hợp kế hoạch từ sớm với các khách hàng chủ chốt. Công ty cũng hướng dẫn các khách hàng trung tâm dữ liệu đặt trước sản lượng cho một giai đoạn nhất định, đồng thời muốn duy trì tầm nhìn dự báo ổn định trong khoảng 4-5 quý.

Tuy nhiên, ông thừa nhận nhu cầu hiện tại đã vượt ra ngoài phạm vi đó. Đề cập đến thời gian chờ rất dài trong chuỗi cung ứng bộ nhớ, Mosley cho rằng việc duy trì khả năng dự báo cho khách hàng là yếu tố quan trọng, nhưng nhu cầu thực tế đang cao hơn đáng kể. Khi việc mở rộng nguồn cung cần thời gian trong lúc nhu cầu AI tăng mạnh, thị trường có xu hướng tập trung nhiều hơn vào năng lực sản xuất thay vì chỉ nhìn vào kết quả ngắn hạn.

Ở diễn biến liên quan, CME Group dự kiến ra mắt một thị trường hợp đồng tương lai mới dựa trên chỉ số bán dẫn, nhằm giúp các bên tham gia giao dịch chốt giá hoặc phòng ngừa rủi ro trước chi phí điện toán gia tăng. Đà giảm sâu của nhóm cổ phiếu bộ nhớ cho thấy ngay cả trong giai đoạn đầu tư AI bùng nổ, bài toán nguồn cung vẫn là biến số then chốt.