Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật CLARITY về cấu trúc thị trường tiền số, qua đó đẩy sự chú ý của thị trường về phía một số altcoin được cho là có thể hưởng lợi, gồm XRP, Solana và Hyperliquid (HYPE).

Theo BeInCrypto, cuộc bỏ phiếu ngày 14/5 (giờ địa phương) đưa dự luật sang bước tiếp theo là phiên bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện. Diễn biến này cũng khiến giới đầu tư đánh giá lại triển vọng pháp lý của nhóm altcoin.

Tâm điểm hiện nay là những token nào có thể hưởng lợi trực tiếp nếu CLARITY được thông qua. Dự luật gồm các điều khoản chuyển tiếp cho token hiện hữu, tiêu chí về mức độ phi tập trung và các quy định bảo vệ đối với DeFi. Theo cách hiểu của thị trường, những token gắn với ETF, các mạng lưới có khả năng được công nhận là “blockchain trưởng thành” và các dự án DeFi không lưu ký đang có lợi thế hơn.

XRP được xem là ứng viên hưởng lợi rõ nét từ điều khoản chuyển tiếp. Dự luật mở ra khả năng các token đã có ETF được phê duyệt hoặc đang trong quá trình xem xét có thể được xếp vào nhóm hàng hóa mà không cần chứng minh lại tiêu chí “blockchain trưởng thành”. XRP hiện vẫn chưa hoàn toàn nằm ngoài phạm vi giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đối với giao dịch trên thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, nếu đáp ứng định nghĩa theo khuôn khổ mới, áp lực pháp lý có thể giảm bớt. Một tài khoản trên mạng xã hội nhận định CLARITY là bước tiến lớn và việc điều chỉnh khung quy định là điều XRP đã chờ đợi từ lâu.

Solana cũng được nhắc tới như một trường hợp có thể hưởng lợi từ điều khoản “vùng an toàn” dành cho DeFi và các tiêu chí phi tập trung. Điểm đáng chú ý là cơ chế bảo vệ dành cho nhà phát triển không lưu ký, validator và nhà cung cấp thanh khoản, giúp các chủ thể này không phải đăng ký theo diện môi giới. Solana hiện vận hành một trong những hệ sinh thái DeFi lớn nhất ngoài Ethereum, đồng thời thu hút sự quan tâm ở các mảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu, staking và tài sản thực được token hóa (RWA).

Hyperliquid là một trong những tài sản phản ứng mạnh nhất trước diễn biến mới của dự luật. Dự án này vận hành sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoàn toàn on-chain trên blockchain layer 1 riêng. Cấu trúc đó được thị trường đánh giá là gắn chặt với điều khoản “vùng an toàn” cho DeFi. Điều khoản này nhằm bảo vệ các giao thức không lưu ký khỏi nghĩa vụ đăng ký theo diện môi giới hoặc dealer, trong khi vẫn duy trì cơ chế thực thi chống gian lận. Với mức độ nhạy cảm với rủi ro pháp lý từ SEC được cho là thấp hơn tương đối và sự hiện diện ở mảng hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thanh khoản lớn, HYPE đang được kỳ vọng sẽ hưởng lợi.

Dù vậy, dự luật vẫn chưa đi đến chặng cuối. Văn bản này cần đạt 60 phiếu tại phiên họp toàn thể Thượng viện, đồng thời còn phải trải qua quá trình điều chỉnh với dự thảo từ Hạ viện. Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị Thượng viện hiện đã tiếp nhận hơn 100 đề xuất sửa đổi. Vì vậy, mức độ hưởng lợi của ba token nói trên vẫn có thể thay đổi, tùy vào cách chốt nội dung liên quan đến lợi suất stablecoin và DeFi.

Những điểm nóng tiếp theo của quá trình lập pháp là cơ chế cung cấp lợi suất stablecoin và câu chữ cuối cùng áp dụng cho DeFi. Nếu các điều khoản này thay đổi, triển vọng hưởng lợi của XRP, Solana và Hyperliquid cũng có thể khác đi. Việc CLARITY vượt qua vòng ủy ban giúp định hình rõ hơn hướng quản lý đối với thị trường tiền số, nhưng tác động thực tế lên từng token vẫn sẽ phụ thuộc vào các bước lập pháp tiếp theo.