Một cá voi trên hệ sinh thái Hyperliquid đang khiến thị trường Bitcoin thận trọng hơn sau khi mở vị thế bán khống khoảng 70 triệu USD trên tiền số và các token tổng hợp bám theo tài sản công nghệ. Dù động thái này gây áp lực lên giá trong ngắn hạn, giới phân tích cho rằng dòng thanh khoản mới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn có thể đóng vai trò nâng đỡ Bitcoin trong trung hạn.

Theo Cointelegraph ngày 13/5 (giờ địa phương), Bitcoin có thời điểm rơi xuống dưới mốc 80.000 USD, ngưỡng được xem là hỗ trợ tâm lý quan trọng. Diễn biến này cũng làm dấy lên quan điểm cho rằng đà phục hồi gần đây của thị trường đang suy yếu.

Địa chỉ đứng sau vị thế nói trên là 0x8def…992dae. Dữ liệu từ nền tảng giao dịch và phân tích Hyperdash cho thấy địa chỉ này có thể liên quan đến Loracle, một trong những nhà phát triển đầu tiên của Hyperliquid. Hoạt động giao dịch của tài khoản cũng cho thấy cường độ đặt cược tăng mạnh từ tháng 9/2025.

Lý do thị trường đặc biệt chú ý là thành tích giao dịch trước đó của địa chỉ này. Tài khoản đã ghi nhận lợi nhuận lũy kế 42 triệu USD và liên tục có lãi trong tháng gần đây với các vị thế mua. Vào thứ Hai, tài khoản đóng các lệnh mua Bitcoin, Zcash (ZEC) và Toncoin (TON), thu về 9,2 triệu USD sau hai tuần. Đến thứ Năm, tài khoản tiếp tục chốt lãi thêm 3 triệu USD từ một token tổng hợp bám theo giá dầu sau 9 ngày nắm giữ.

Tuy nhiên, trong khoảng một tuần trở lại đây, chiến lược đã đảo chiều. Cá voi này tích lũy vị thế bán khống 49 triệu USD đối với Hyperliquid (HYPE) và 12,5 triệu USD đối với Bitcoin. Tài khoản cũng tăng đặt cược theo hướng giảm giá thêm 8 triệu USD vào token tổng hợp bám theo cổ phiếu công ty bán dẫn Sandisk (SNDK US) và token bám theo chỉ số Nasdaq 100. Bên cạnh đó, việc nắm giữ vị thế mua 1,7 triệu USD ở một stablecoin được bảo chứng bằng vàng được xem là tín hiệu cho thấy xu hướng phòng thủ đang gia tăng với các tài sản rủi ro.

Dù vậy, chưa đủ cơ sở để xem đây là tín hiệu giảm giá trong trung và dài hạn đối với Bitcoin. Phân tích dữ liệu giao dịch trên app.trade.xyz cho thấy tài khoản này thường đóng vị thế trong thời gian ngắn, chủ yếu dưới một tuần, với phong cách giao dịch thiên về thuật toán. Vì vậy, vị thế hiện tại nhiều khả năng phản ánh phản ứng trước biến động kỹ thuật ngắn hạn hơn là một cược lớn vào sự suy yếu nền tảng của nhóm tài sản rủi ro.

Bối cảnh vĩ mô hiện cũng tạo ra cả áp lực ngắn hạn lẫn yếu tố hỗ trợ trung hạn cho Bitcoin. Trong bối cảnh xung đột tại Iran kéo dài, giá dầu Brent đã vượt 100 USD mỗi thùng. Giá dầu tăng có thể gây sức ép lên lạm phát và tiêu dùng, qua đó bất lợi cho Bitcoin cũng như nhóm cổ phiếu công nghệ.

Ở chiều ngược lại, thị trường đang nhắc nhiều đến một yếu tố hỗ trợ cho Bitcoin trong trung hạn. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh, Fed đã bắt đầu mua lại trái phiếu và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp nhà ở nhằm hạ nhiệt áp lực đối với các tổ chức tài chính. Dòng thanh khoản này có thể giúp giảm bớt bất ổn trước mắt, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng áp lực lạm phát.

Tựu trung, vị thế bán khống của cá voi trên Hyperliquid có thể tiếp tục gây sức ép lên diễn biến giá Bitcoin trong ngắn hạn. Tuy nhiên, yếu tố này chưa đủ để đảo ngược ngay xu hướng trung hạn, nhất là khi thị trường vẫn theo dõi tác động từ giá dầu, lạm phát và việc Fed mở rộng bảng cân đối trở lại có thực sự kéo dòng tiền vào thị trường hay không.