ETF cá cược thể thao BETZ đang được thị trường theo dõi như một chỉ báo phụ của Bitcoin, sau khi dữ liệu cho thấy quỹ này có mức tương quan cao với BTC và đôi lúc tạo đỉnh, đáy sớm hơn vài tuần.

Theo CoinDesk ngày 12/5 (giờ địa phương), Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (mã: BETZ), niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE), đã vận động khá đồng pha với Bitcoin từ năm 2020. Ở một số giai đoạn, quỹ này thậm chí còn hình thành đỉnh và đáy trước Bitcoin.

Thị trường từ lâu đã theo dõi tác động của IBIT, quỹ ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock, đối với giá BTC. Tuy nhiên, diễn biến của BETZ cho thấy ngay cả một quỹ có quy mô nhỏ hơn rất nhiều cũng có thể phát ra tín hiệu riêng về xu hướng giá. BETZ ra mắt vào tháng 6/2020, ghi nhận dòng vốn ròng lũy kế khoảng 98 triệu USD, trong khi tài sản quản lý tính đến ngày 12/5 ở mức khoảng 50 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với IBIT.

Dù vậy, mức độ đồng biến giữa BETZ và Bitcoin vẫn khá rõ. Dữ liệu từ TradingView cho thấy hệ số tương quan trong 90 ngày đạt 0,73, còn trong 365 ngày đạt 0,91. Đáng chú ý, BETZ nhiều lần tạo các mốc đỉnh, đáy quan trọng sớm hơn Bitcoin vài tuần. Năm 2021, BETZ lập đỉnh vào tháng 9, trong khi Bitcoin đạt đỉnh sau đó hai tháng, vào tháng 11. Đến năm 2022, BETZ tạo đáy từ tháng 9, còn Bitcoin chạm đáy sau đó ba tháng, cho thấy mô hình tương tự tiếp tục lặp lại.

Tuy nhiên, tương quan không đồng nghĩa với quan hệ nhân quả. CoinDesk nhấn mạnh rằng khó có thể xem BETZ là công cụ dự báo độc lập cho hướng đi của Bitcoin. Thay vào đó, diễn biến này củng cố quan điểm của Ray Dalio và một số chuyên gia rằng Bitcoin có xu hướng vận động giống một tài sản rủi ro nhạy cảm với môi trường vĩ mô, hơn là một tài sản trú ẩn truyền thống. Theo phân tích, BETZ phù hợp hơn với vai trò chỉ báo phụ phản ánh tâm lý đầu tư và thanh khoản thị trường.

Ở các phiên gần đây, BETZ cũng có thời điểm tạm thời đi lệch khỏi nhịp tăng của Bitcoin trong vài ngày. CoinDesk cho rằng đây có thể là một “tín hiệu ban đầu”, nhưng lưu ý không có gì đảm bảo mối tương quan trong quá khứ sẽ tiếp tục được duy trì.

Vì vậy, giới đầu tư được khuyến nghị không chỉ theo dõi dòng tiền vào ra của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, mà còn quan sát biến động của những tài sản liên quan đến khẩu vị rủi ro trên thị trường. Trong ngắn hạn, tâm điểm sẽ là liệu BETZ có tiếp tục phát tín hiệu đảo chiều sớm hơn Bitcoin hay chỉ là nhiễu tạm thời khi mối tương quan suy yếu.