Giám đốc pháp lý Coinbase Paul Grewal cho biết ông tin dự luật CLARITY sẽ được thông qua trong mùa hè này. Ông đồng thời bày tỏ ủng hộ phương án dung hòa liên quan cơ chế trả thưởng stablecoin và kêu gọi ngành ngân hàng chấp nhận thỏa hiệp.

Theo The Block Crypto ngày 6/5 (giờ địa phương), phát biểu tại sự kiện Consensus 2026, Grewal đánh giá thỏa hiệp Tillis-Alsbrouks là một giải pháp thực tế, vẫn giữ được những điều kiện cốt lõi cần thiết đối với hoạt động stablecoin của Coinbase cũng như thị trường tài chính nói chung.

Tâm điểm tranh cãi nằm ở cơ chế trả thưởng đối với stablecoin. Theo phương án thỏa hiệp, phần thưởng gắn với hoạt động sử dụng nền tảng vẫn được cho phép, trong khi lợi tức trả đơn thuần dựa trên số dư nắm giữ sẽ bị hạn chế. Ngành ngân hàng từ lâu phản đối cơ chế thưởng theo số dư vì lo ngại tiền gửi có thể chảy ra khỏi hệ thống ngân hàng.

Tuy nhiên, Grewal bác bỏ lập luận này. Ông cho rằng phía ngân hàng chưa đưa ra được bằng chứng thuyết phục cho mối lo nói trên. Theo Grewal, qua nhiều cuộc họp và trao đổi, các ngân hàng vẫn không chứng minh được nhận định của mình, và “hoàn toàn không có bằng chứng nào” cho thấy rủi ro như họ nêu.

Coinbase trước đó từng phản ứng tiêu cực với dự thảo ban đầu được công bố vào tháng 1. Khi đó, CEO Brian Armstrong cùng công ty chỉ trích hoạt động vận động hành lang của các ngân hàng đã tác động đến nội dung dự luật. Tuy nhiên, lập trường này thay đổi sau quá trình đàm phán và thảo luận với các cơ quan quản lý.

Đầu tháng 4, Brian Armstrong công khai ủng hộ phiên bản sửa đổi của dự luật. Grewal cho biết tiêu chí của Coinbase từ đầu vẫn rất rõ ràng: bảo vệ cơ chế trả thưởng stablecoin. Theo ông, “lằn ranh đỏ” của Coinbase là không để chức năng này bị vô hiệu hóa, và phương án hiện tại vẫn đáp ứng được yêu cầu đó.

Grewal cũng cho rằng việc bác bỏ thỏa hiệp hiện nay có thể gây bất lợi ngay cả với ngành ngân hàng. Ông nói không nên bỏ lỡ một kết quả thuận lợi khi cơ hội đã ở rất gần. Theo ông, nếu câu trả lời cuối cùng đã là “có”, các bên nên chấp nhận và tiếp tục tiến lên.

Ông nói thêm rằng theo khuôn khổ stablecoin cấp liên bang trong dự luật GENIUS, ngay cả tổ chức không phát hành stablecoin cũng có thể cung cấp phần thưởng cho nhiều mục đích khác nhau. Vì vậy, theo Grewal, phương án thỏa hiệp hiện tại là lựa chọn hợp lý hơn cho toàn ngành.

Về tiến độ của dự luật CLARITY, Grewal tiếp tục bày tỏ sự lạc quan. Ông nói: “Tôi tin chắc rằng chậm nhất trong mùa hè này, chúng ta sẽ thấy dự luật CLARITY được thông qua.” Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh quá trình xem xét tại Thượng viện, vốn bị đình trệ trong thời gian gần đây, được cho là đã có hướng tháo gỡ nhờ thỏa hiệp mới.

Ngoài vấn đề stablecoin, Grewal còn đề cập đến câu chuyện quản lý thị trường dự báo. Ông cho biết Quốc hội Mỹ đã trao thẩm quyền độc quyền đối với “hợp đồng sự kiện” cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Tuy vậy, một số bang lại cho rằng quyền quản lý hoạt động cờ bạc truyền thống của bang được ưu tiên áp dụng, từ đó làm gia tăng tranh chấp thẩm quyền giữa liên bang và bang.

Theo Grewal, vấn đề này cuối cùng có thể được đưa lên Tòa án Tối cao Liên bang. Ông cho rằng đây sẽ là điểm mấu chốt trong việc xác định ranh giới quản lý đối với các sản phẩm dự báo sự kiện.

Về độ tin cậy của thị trường dự báo, Grewal lấy ví dụ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Ông nói rằng trong khi một số cuộc thăm dò khi đó dự đoán Kamala Harris giành chiến thắng, thị trường dự báo lại phản ánh xác suất Donald Trump thắng cử cao hơn. “Kết quả đã nói lên tất cả”, ông nhận xét.

Grewal cũng cho rằng các hợp đồng sự kiện chịu sự giám sát của CFTC có thể loại bỏ lợi thế vốn thuộc về “nhà cái” trong mô hình sportsbook truyền thống. Theo ông, khi quy mô người dùng tăng lên, mô hình này có thể tạo ra ưu thế rõ rệt so với các dịch vụ cờ bạc hiện hữu.

Ở góc độ rộng hơn về chính sách tiền số, Grewal nhấn mạnh đây trước hết là vấn đề cạnh tranh, không chỉ là tranh cãi chính trị. Ông cho rằng tài sản số cần có cơ hội cạnh tranh công bằng trên thị trường toàn cầu. Trong bối cảnh chính sách của Mỹ ngày càng chú trọng đến cạnh tranh với Trung Quốc, ông tin Washington cuối cùng sẽ tìm ra khuôn khổ quản lý phù hợp.

Grewal cũng đánh giá Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins và Chủ tịch CFTC Mike Sellik đều hiểu rõ tiềm năng ứng dụng của tiền số. Theo ông, cả hai đều có chung quan điểm rằng tài sản số có thể được sử dụng để hiện đại hóa hệ thống tài chính Mỹ, vốn đang bị xem là chậm đổi mới.

Những phát biểu của Grewal lần này cho thấy Coinbase đang đặt trọng tâm vào hai vấn đề: thiết kế cơ chế trả thưởng stablecoin và cách phân định thẩm quyền quản lý trên thị trường dự báo. Theo công ty, đây đều là những điều kiện then chốt đối với hoạt động kinh doanh tài sản số.