Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) giữ nguyên lãi suất ở mức 0,75%/năm, nhưng tín hiệu thắt chặt từ bên trong cơ quan này đang khiến thị trường gia tăng đặt cược vào khả năng nâng lãi suất trong tháng 6. Kỳ vọng đồng yen mạnh lên cũng làm gia tăng tâm lý thận trọng với các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin.

Theo CoinDesk ngày 28/4 (giờ địa phương), BOJ không thay đổi lãi suất tại cuộc họp gần nhất. Tuy nhiên, 3 trong số 9 thành viên Hội đồng Chính sách đã kêu gọi tăng lãi suất ngay lập tức. Đây là mức bất đồng lớn nhất trong nội bộ BOJ kể từ khi Thống đốc Ueda Kazuo nhậm chức.

Thị trường xem đây là một tín hiệu mang tính “diều hâu”. Ngay sau cuộc họp, giới giao dịch đã nâng xác suất BOJ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 16/6 lên 74%. Cùng lúc, BOJ tăng dự báo lạm phát lõi của năm tài khóa hiện tại lên 2,8%, nhưng hạ dự báo tăng trưởng từ 1% xuống 0,5%.

Giá năng lượng quốc tế tăng gần đây cũng được xem là yếu tố làm áp lực thắt chặt gia tăng. Căng thẳng tại eo biển Hormuz đã đẩy giá năng lượng đi lên, qua đó làm áp lực lạm phát tăng thêm đối với nền kinh tế Nhật Bản vốn phụ thuộc lớn vào nhập khẩu.

Thị trường ngoại hối phản ứng gần như ngay lập tức. Đồng yen tăng giá, kéo tỷ giá USD/JPY lùi về 158,95. So với rổ tiền tệ chính, yen tăng khoảng 0,5%, phản ánh kỳ vọng rằng BOJ càng tiến gần tới một đợt nâng lãi suất, đồng nội tệ này càng có dư địa đi lên.

Trên thị trường tiền số, cặp BTC/JPY suy yếu. Dữ liệu từ sàn bitFlyer cho thấy BTC/JPY giảm khoảng 0,6%, xuống còn 12,28 triệu yen.

Nhà đầu tư theo dõi sát diễn biến của đồng yen vì đây từ lâu là một đồng tiền tài trợ quan trọng trên thị trường toàn cầu. Điển hình là chiến lược yen carry trade, tức vay yen với chi phí vốn rất thấp tại Nhật Bản rồi phân bổ sang các tài sản có lợi suất cao hơn như cổ phiếu Mỹ hoặc tiền số.

Rủi ro xuất hiện khi đồng yen tiếp tục mạnh lên, buộc các vị thế kiểu này phải đảo chiều. Tháng 8 năm ngoái, lo ngại về làn sóng tất toán các vị thế dựa trên yen từng kéo giá Bitcoin giảm mạnh từ 65.000 USD xuống vùng 50.000 USD chỉ trong một tuần.

Dù vậy, một số ý kiến cho rằng dấu hiệu tất toán yen carry trade trên diện rộng vẫn chưa thực sự rõ ràng. Trong tháng 2, Nhật Bản đã tăng lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ thêm 14 tỷ USD, nâng tổng quy mô lên 1.240 tỷ USD. Diễn biến này được thị trường hiểu là dòng vốn Nhật Bản vẫn ưu tiên các tài sản có lợi suất cao ở nước ngoài.

Vì vậy, tâm điểm lúc này dồn vào cuộc họp BOJ trong tháng 6 và câu hỏi liệu đà tăng của đồng yen có tiếp diễn hay không.