Chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) của các tập đoàn công nghệ lớn đã vượt quy mô đầu tư toàn cầu vào hoạt động khai thác dầu và khí tự nhiên, theo BeInCrypto ngày 27/4 giờ địa phương.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ước tính làn sóng mở rộng data center đang đẩy mạnh chi tiêu vốn của Big Tech. Trong năm 2025, tổng chi tiêu vốn của nhóm này đã vượt 400 tỷ USD và có thể tăng thêm 75% trong năm 2026.

Data center hiện là tâm điểm của chu kỳ đầu tư mới. Theo IEA, đà tăng chi tiêu của các tập đoàn công nghệ lớn diễn ra song song với quá trình mở rộng hạ tầng AI trên quy mô lớn.

Bài viết cho biết tổng chi tiêu vốn của 5 công ty công nghệ được đề cập đã vượt 400 tỷ USD trong năm 2025. Nếu tiếp tục tăng thêm 75% trong năm 2026 như dự báo, hạ tầng AI sẽ ngày càng giữ vai trò trung tâm trong dòng vốn toàn cầu.

Các chỉ dấu về nhu cầu thị trường cũng đang củng cố xu hướng này. Những nhà cung cấp mô hình AI chủ chốt cho biết số người dùng hoạt động trong 12 tháng qua đã tăng gấp ba, trong khi doanh thu tăng gấp năm lần.

Theo bài viết, các số liệu trên phần nào phản ánh cách giới đầu tư đang định vị danh mục quanh lĩnh vực AI.

Tuy nhiên, tốc độ tăng đầu tư đang dần vượt quá khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp. Việc phát triển data center ngày càng trở thành lĩnh vực thâm dụng vốn, khiến các công ty khó có thể chỉ dựa vào bảng cân đối kế toán và buộc phải tăng huy động vốn từ thị trường.

Trên thực tế, quy mô nợ gắn với lĩnh vực AI đã lên tới 1.400 tỷ USD, trở thành phân khúc lớn nhất trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư tại Mỹ.

Diễn biến này đồng nghĩa tốc độ mở rộng hạ tầng AI trong thời gian tới sẽ nhạy cảm hơn với tâm lý thị trường tài chính. Kế hoạch mở rộng data center, cùng với nhu cầu năng lượng đi kèm, được dự báo sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ biến động trên thị trường vốn.

Nói cách khác, tốc độ đầu tư có thể thay đổi tùy theo đánh giá của nhà đầu tư về khả năng sinh lời của hạ tầng AI, cũng như triển vọng kinh tế vĩ mô và điều kiện huy động vốn.

IEA nhấn mạnh rằng để đánh giá tác động năng lượng của AI, cần theo dõi sát quỹ đạo kinh tế của công nghệ này. Nhu cầu năng lượng không chỉ là câu chuyện về điện năng, mà còn gắn trực tiếp với thị trường vốn và chiến lược đầu tư của doanh nghiệp.

Ảnh hưởng của AI trên thị trường chứng khoán cũng đang gia tăng nhanh chóng. Các doanh nghiệp liên quan đến AI hiện chiếm 45% tổng vốn hóa của chỉ số S&P 500, mức cao kỷ lục.

Trong bối cảnh chi tiêu vốn tiếp tục tăng, tỷ trọng trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp ngày càng lớn và mức độ tập trung vốn hóa trên thị trường cổ phiếu cũng gia tăng, AI đang trở thành một biến số quan trọng chi phối phân bổ vốn toàn cầu, không chỉ trong ngành công nghệ.

Ở chiều ngược lại, thị trường hiện tập trung vào hai câu hỏi lớn: các tập đoàn công nghệ có thể gánh mức chi phí hạ tầng leo thang trong bao lâu, và trong bối cảnh phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn bên ngoài, biến động tài chính sẽ ảnh hưởng mạnh đến mức nào đối với đầu tư data center và nhu cầu năng lượng.

Cuộc đua đầu tư AI vẫn tiếp diễn, nhưng tốc độ mở rộng trong thời gian tới có thể sẽ không chỉ được quyết định bởi tăng trưởng nhu cầu, mà còn bởi khả năng huy động vốn.