Vị thế long trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin hiện áp đảo rõ rệt so với vị thế short, làm gia tăng rủi ro biến động mạnh nếu giá đảo chiều. Trong bối cảnh đó, mốc 77.000 USD đang trở thành vùng giá được thị trường theo dõi sát.

Theo BeInCrypto ngày 26/4 (giờ địa phương), dữ liệu từ CoinGlass cho thấy tỷ lệ long/short trên hợp đồng tương lai Bitcoin đã vượt 3:1. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn nghiêng mạnh về kịch bản giá tăng.

Thị trường hiện tập trung vào khả năng Bitcoin giữ được vùng 77.500 USD. Dù nhiều nhà giao dịch tiếp tục đặt cược theo chiều đi lên quanh vùng giá này, Bitcoin đã lùi về 77.500 USD sau khi không thể vượt mốc 80.000 USD vào đầu tuần trước. Giá giao ngay chững lại, nhưng xu hướng nghiêng về phe long vẫn chưa thay đổi đáng kể.

Cấu trúc vị thế hiện tại phản ánh kỳ vọng tăng giá, song cũng khiến thị trường trở nên mong manh hơn trước các cú điều chỉnh ngắn hạn. Theo số liệu của CoinGlass, cứ mỗi một vị thế short đang có hơn ba vị thế long. Khi giao dịch dồn quá mạnh về một phía, chỉ cần một nhịp đảo chiều ngắn cũng có thể kéo biến động tăng vọt.

Áp lực này cũng được phản ánh qua dữ liệu thanh lý. Trong ngày 25/4, giá trị vị thế long bị thanh lý lên tới 22,44 triệu USD, gần gấp đôi mức 11,60 triệu USD của vị thế short. Điều này cho thấy dù phe mua đang chiếm ưu thế, thiệt hại phát sinh khi giá rung lắc lại tập trung nhiều hơn ở phía long.

Một phần đòn bẩy trên thị trường đã được thu hẹp. Lượng hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin giảm khoảng 6% trong 24 giờ, xuống còn 744.300 BTC. Dù một bộ phận nhà giao dịch đã bắt đầu hạ đòn bẩy, xu hướng chủ đạo trên các sàn lớn vẫn nghiêng về phía long.

Rủi ro giảm giá tiếp tục thể hiện rõ trên bản đồ thanh lý. Bên dưới mức giá giao ngay hiện tại, các vị thế long dùng đòn bẩy đang phân bố dày đặc. Nếu giá tiếp tục đi xuống, nguy cơ xảy ra các đợt thanh lý liên hoàn sẽ tăng lên. Khi các vị thế long bị buộc phải đóng, lực bán phát sinh có thể kéo giá giảm sâu hơn và kích hoạt thêm các lệnh thanh lý ở những vùng giá thấp hơn.

Đầu tháng này, khu vực dưới 77.300 USD từng ghi nhận khoảng 71 triệu USD vị thế long nằm trong vùng rủi ro. Ở chiều ngược lại, trên mốc 78.000 USD đã xuất hiện hiện tượng short squeeze, khiến các vị thế đặt cược giá giảm trị giá vài triệu USD bị thanh lý. Trong chu kỳ hiện tại, đà tăng của đòn bẩy và open interest cũng được nhắc tới như một tín hiệu từng xuất hiện trước những nhịp điều chỉnh mạnh.

Trong bối cảnh đó, khả năng phòng thủ mốc 77.000 USD đang là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu vùng giá này được giữ vững, nhịp điều chỉnh hiện tại có thể chỉ dừng ở mức hạ nhiệt. Ngược lại, nếu mốc 77.000 USD bị xuyên thủng, áp lực giảm sâu hơn có thể xuất hiện do hoạt động thanh lý diễn ra nối tiếp. Nói cách khác, kỳ vọng tăng giá vẫn còn, nhưng cấu trúc thị trường hiện tại vẫn khá dễ tổn thương trước các cú rung lắc mạnh.