Lực mua trên thị trường giao ngay cùng xu hướng tích lũy mạnh hơn từ nhóm nắm giữ dài hạn đang củng cố triển vọng Bitcoin quay lại thử thách mốc 90.000 USD.

Theo BeInCrypto ngày 20/4 (giờ địa phương), Bitcoin đã kiểm tra vùng kháng cự quanh 78.379 USD trong tuần trước và hiện dao động gần 76.000 USD.

Yếu tố then chốt lúc này nằm ở cung - cầu trên thị trường giao ngay, thay vì thị trường phái sinh. Từ vùng đáy ngày 29/3 đến đỉnh ngày 17/4, Bitcoin tăng khoảng 21%, sau đó đi vào kênh giảm song song và hình thành mô hình “cờ tăng” điển hình.

Tuy nhiên, hai nỗ lực bứt phá gần nhất đều chưa thành công. Riêng trong lần thử ngày 20/4, cây nến xuất hiện bóng trên dài, cho thấy lực mua không đủ mạnh để duy trì đà tăng tại vùng kháng cự.

Khối lượng giao dịch cũng chưa ủng hộ một nhịp bứt phá rõ ràng. Trong vùng “cờ”, thanh khoản ở các phiên tăng yếu hơn so với giai đoạn giảm trước đó. Điều này cho thấy mô hình vẫn chưa hội đủ độ tin cậy để xác nhận một cú bứt phá đầu tiên.

Trên thị trường phái sinh, tín hiệu còn kém rõ ràng hơn. Sau đỉnh ngày 17/4, lượng hợp đồng mở (OI) của Bitcoin giảm từ 30,46 tỷ USD xuống 27,44 tỷ USD, tương đương mức giảm khoảng 10%.

Cùng thời gian, phí funding tăng từ -0,014% lên -0,002%, tiến sát ngưỡng 0. Diễn biến này cho thấy thị trường phái sinh đang nghiêng về trạng thái tái cân bằng vị thế hơn là hình thành một xu hướng đặt cược rõ rệt theo một phía.

Ngược lại, nhóm nắm giữ dài hạn lại gia tăng tích lũy. Chỉ báo “thay đổi vị thế ròng của hodler” do Glassnode theo dõi tăng từ 32.942 BTC ngày 17/4 lên 36.482 BTC ngày 19/4, tức tăng 10,75% sau ba phiên.

Dữ liệu on-chain cũng cho thấy áp lực bán gần đây chủ yếu đến từ nhóm nắm giữ ngắn hạn. Theo chỉ báo “HODL Wave”, phân loại nguồn cung theo thời gian nắm giữ, tỷ trọng nhóm giữ coin từ 1 tuần đến 1 tháng giảm từ khoảng 4% ngày 9/4 xuống còn 2,781% vào ngày 19/4.

Diễn biến này được hiểu là nhóm mua ngắn hạn mang tính đầu cơ đã chốt lời trong nhịp tăng vừa qua, trong khi nguồn cung này được hấp thụ bởi nhóm nắm giữ dài hạn.

Tóm lại, thị trường đang chứng kiến sự dịch chuyển “từ tay yếu sang tay mạnh”. Phân tích cho rằng biến động cung - cầu trên thị trường giao ngay đang phản ánh những thay đổi mà thị trường phái sinh chưa thể hiện rõ, trong bối cảnh đòn bẩy hiện vẫn ở trạng thái trung tính.

Về kỹ thuật, mốc 75.190 USD đang được xem là ranh giới quan trọng trong ngắn hạn. Đây là mức thoái lui Fibonacci 0,236 của nhịp tăng từ 64.869 USD lên 78.379 USD.

Trong phiên ngày 20/4, Bitcoin đã kiểm tra vùng giá này nhưng không thể đứng vững phía trên, qua đó cho thấy đây vẫn là ngưỡng cản đáng chú ý. Nếu giá đóng cửa ngày trên 75.190 USD, mô hình cờ tăng có thể được xác nhận theo hướng đi lên, mở đường cho mục tiêu 90.841 USD, tương đương dư địa tăng thêm khoảng 21% so với hiện tại.

Ở chiều ngược lại, nếu tiếp tục không vượt được kháng cự, khả năng điều chỉnh sâu hơn vẫn còn hiện hữu. Khi đó, giá có thể lùi về kiểm tra lại vùng 73.218 USD (0,382) hoặc 71.624 USD (0,5) trước khi thử bứt phá lại.

Nếu đánh mất mốc 70.030 USD (0,618), mô hình tăng hiện tại có thể bị suy yếu đáng kể.

Như vậy, vùng giá cần theo dõi đã khá rõ: nếu lấy lại và duy trì trên 75.190 USD, kịch bản hướng tới 90.000 USD có thể được kích hoạt trở lại; ngược lại, nếu bứt phá tiếp tục thất bại, Bitcoin nhiều khả năng sẽ phải quay lại kiểm định các vùng hỗ trợ thấp hơn.