Trong bối cảnh xuất hiện nhiều dự báo cho rằng XRP có thể tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, Black Swan Capitalist nhận định yếu tố nhà đầu tư cần theo dõi không chỉ là giá, mà còn là chu kỳ thanh khoản và các biến số vĩ mô chi phối thị trường.

Theo The Crypto Basic ngày 17/4/2026 (giờ địa phương), Versan Aljarrah, nhà sáng lập công ty đầu tư Black Swan Capitalist, gần đây viết trên X rằng thị trường đang đặt sai trọng tâm khi bàn về diễn biến của XRP.

Theo Aljarrah, thay vì chỉ tập trung vào câu hỏi liệu XRP có còn giảm nữa hay không, nhà đầu tư nên theo dõi cách cấu trúc thị trường đang dịch chuyển. Ông cho rằng biến động giá ngắn hạn không đủ để phản ánh đúng vai trò của XRP, nếu không đặt trong bối cảnh chu kỳ thanh khoản, các yếu tố vĩ mô và vị thế dài hạn của đồng tiền này trong hạ tầng tài chính.

XRP đã biến động mạnh từ đầu năm đến nay. Từ mức 1,84 USD đầu năm, đồng tiền này có lúc rơi xuống dưới 1,13 USD trước khi phục hồi lên 1,39 USD. Dù vậy, sau nhịp hồi, lo ngại về nguy cơ giảm tiếp vẫn còn.

Aljarrah không phủ nhận rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng cho rằng đây là diễn biến thường thấy trong các chu kỳ thị trường. Theo ông, những giai đoạn như vậy giúp điều chỉnh lại mức đòn bẩy, loại bỏ các vị thế yếu và chuẩn bị cho nhịp mở rộng tiếp theo. Vì thế, biến động giá nên được nhìn nhận như một phần của sự thay đổi cấu trúc thị trường, thay vì chỉ là nhiễu động tạm thời.

Ông cũng tỏ ra hoài nghi với cách tiếp cận chỉ dựa vào phân tích kỹ thuật. Theo Aljarrah, nhiều nhà phân tích sử dụng phương pháp này để dự báo XRP, nhưng bản chất của nó vẫn phụ thuộc lớn vào dữ liệu quá khứ. Dù có thể hữu ích trong việc xác nhận xu hướng, phân tích kỹ thuật gặp hạn chế khi cần nhận diện sớm sự dịch chuyển của thanh khoản, mất cân bằng vị thế hoặc thay đổi cấu trúc thị trường. Theo ông, điểm yếu này càng rõ hơn trong thị trường tiền mã hóa vốn có cấu trúc phức tạp.

Aljarrah cho rằng giá XRP chịu tác động từ nhiều yếu tố như thay đổi về quy định, điều kiện thanh khoản trên các sàn giao dịch và sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức. Theo ông, sự đan xen của các yếu tố này khiến diễn biến giá ngắn hạn ngày càng khó dự báo, và nhiều chuyển động trên thị trường không thể được giải thích chỉ bằng việc nhìn vào biểu đồ.

Lập luận cốt lõi của Aljarrah là XRP không nên chỉ được xem như một tài sản đầu cơ. Ông đánh giá đồng tiền này có thể trở thành một cấu phần của hạ tầng thanh khoản và thanh toán trong hệ thống tài chính hiện đại. Từ góc nhìn đó, các yếu tố vĩ mô trở nên quan trọng hơn. Ông cho rằng khi cung tiền mở rộng và sức mua của tiền pháp định suy yếu dần, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang những tài sản được kỳ vọng hưởng lợi từ sự thay đổi này, và XRP có thể là một trong số đó.

Vì vậy, Aljarrah cho biết ông ưu tiên định vị dài hạn thay vì phản ứng theo các nhịp biến động ngắn hạn. Theo ông, điều quan trọng không phải là cố bắt đáy khi giá giảm, mà là hành động theo dòng chảy thanh khoản lớn và chu kỳ của hạ tầng thị trường. Nói cách khác, biến động của XRP không phải là điều bất thường cần né tránh, mà là một phần trong quá trình tái định hình cấu trúc thị trường.

Trong khi phần lớn thị trường vẫn tập trung vào dao động giá ngắn hạn của XRP, Aljarrah cho rằng câu hỏi quan trọng hơn là đồng tiền này sẽ được sử dụng như thế nào trong cấu trúc tài chính tương lai, và sẽ giữ vị trí gì khi môi trường pháp lý cũng như thanh khoản thay đổi. Theo cách nhìn đó, các cuộc thảo luận về XRP trong thời gian tới có thể dần chuyển từ dự báo giá ngắn hạn sang tính ứng dụng dài hạn và sự thay đổi của cấu trúc thị trường.