XRP đã giảm mạnh so với đỉnh thiết lập trong năm 2025, nhưng dữ liệu mới cho thấy vùng giá hiện tại khoảng 1,39 USD đang được hậu thuẫn bởi hoạt động mạng lưới tích cực hơn so với giai đoạn trước.

Theo The Crypto Basic ngày 15/4, nhà phân tích YJ của công ty dữ liệu on-chain CryptoQuant nhận định XRP đang dần bớt phụ thuộc vào đầu cơ và chuyển sang trạng thái có nền tảng ổn định hơn.

Cơ sở của đánh giá này là chỉ số NVT, viết tắt của Network Value to Transactions. Đây là thước đo so sánh giá trị toàn mạng với khối lượng giao dịch thực tế, tương tự cách thị trường truyền thống sử dụng chỉ số P/E. NVT ở mức cao thường cho thấy giá tăng nhanh hơn tốc độ mở rộng của hoạt động sử dụng mạng, trong khi NVT thấp phản ánh hoạt động mạng tương đối mạnh so với mặt bằng giá.

Theo YJ, giá XRP hiện bám sát hoạt động mạng hơn trước. Đồng tiền số này từng lên 3,6 USD vào tháng 7/2025, nhưng khi đó định giá được cho là đã chạy trước mức sử dụng thực tế. Ngược lại, dù giá hiện thấp hơn nhiều, mức độ tham gia trên mạng lưới lại tăng lên, qua đó củng cố nền tảng cho vùng giá hiện tại.

Diễn biến của NVT cũng cho thấy sự thay đổi này. Trong năm 2025, chỉ số này nhiều lần tăng vọt, phát tín hiệu rằng giá đang đi trước nhu cầu sử dụng. Từ cuối 2025 sang đầu 2026, khi định giá hạ nhiệt, đà tăng mạnh của NVT cũng dịu xuống. Hiện NVT ở mức 170,2, thuộc vùng trung tính đến thấp so với các đỉnh ghi nhận trong năm 2025. Theo YJ, điều đó cho thấy mức giá 1,39 USD hiện được hỗ trợ nhiều hơn bởi khối lượng giao dịch thực tế.

Dữ liệu giao dịch cũng phản ánh xu hướng tương tự. Trong năm 2025, khi XRP chủ yếu dao động trong vùng 2-3 USD, số giao dịch mỗi ngày vào khoảng 1,1-2,2 triệu, chỉ một vài giai đoạn tăng lên 2,6 triệu. Từ tháng 2 đến tháng 12/2025, số giao dịch mỗi ngày chưa lần nào vượt 2,8 triệu.

Bước sang năm 2026, trong khi giá đi ngang quanh vùng 1,3-1,4 USD, hoạt động mạng lại tăng rõ rệt. Số giao dịch mỗi ngày dao động từ 1,79 triệu đến 3 triệu và có thời điểm vượt 4,4 triệu. Tháng trước, chỉ số này đạt 5,17 triệu, mức cao nhất trong hai năm. Từ đầu năm đến nay, số giao dịch hằng ngày chưa khi nào xuống dưới 1,7 triệu; mức thấp nhất là 1,74 triệu vào ngày 1/1. YJ cho rằng việc giá giảm nhưng số người tham gia tăng đã góp phần cải thiện NVT.

Về diễn biến thị trường, YJ cũng lưu ý đến việc biên độ dao động đang thu hẹp. Theo ông, từ tháng 4/2026, đường NVT biến động trong phạm vi hẹp hơn, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn nén biến động. Đây thường là tín hiệu xuất hiện trước một nhịp biến động lớn, nhưng ở thời điểm hiện tại, yếu tố đáng chú ý hơn là hoạt động mạng vẫn duy trì ổn định dù giá đi ngang.

Một biến số khác được nhắc tới là dòng tiền tổ chức. YJ cho biết các quỹ ETF giao ngay XRP đã ghi nhận dòng vốn vào vượt 1 tỷ USD. Theo ông, nguồn vốn này có thể bổ sung thanh khoản giao dịch ổn định hơn, qua đó hạn chế khả năng NVT tăng nóng trở lại.

Theo phân tích của CryptoQuant, trọng tâm hiện không nằm ở việc XRP đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cũ, mà ở chỗ hoạt động mạng đang nâng đỡ mức giá này tốt hơn so với năm 2025. Thị trường XRP được cho là đang rời khỏi giai đoạn quá nóng để bước sang chu kỳ gắn nhiều hơn với nhu cầu sử dụng thực tế và khối lượng giao dịch, dù vẫn cần theo dõi liệu xu hướng này có chuyển hóa thành biến động giá trong thời gian tới hay không.