Bernstein dự báo tổng giá trị giao dịch hằng năm của thị trường dự đoán có thể đạt 1.000 tỷ USD vào năm 2030, khi lĩnh vực này mở rộng từ thể thao sang tiền số, chính trị, kinh tế vĩ mô và các chủ đề văn hóa.

Theo The Block Crypto ngày 14/4 giờ địa phương, ngân hàng đầu tư toàn cầu Bernstein nhận định thị trường dự đoán, vốn tăng trưởng mạnh nhờ các hợp đồng liên quan đến thể thao, sẽ tiếp tục bứt tốc khi phạm vi sản phẩm được mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác.

Bernstein ước tính quy mô giao dịch của thị trường dự đoán trong năm 2025 đạt khoảng 51 tỷ USD, gấp ba lần năm trước. Động lực chính đến từ việc dòng tiền từng tập trung vào cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 đang chuyển sang các hợp đồng gắn với thể thao, tiền số, kinh tế vĩ mô và chính trị.

Đà tăng cũng đã phản ánh vào số liệu giao dịch. Tổng giá trị giao dịch lũy kế từ đầu năm của Kalshi và Polymarket đã lên tới 60 tỷ USD. Bernstein dự báo con số này sẽ tăng lên 240 tỷ USD trong năm 2026 và duy trì tốc độ tăng trưởng kép bình quân 80% mỗi năm đến cuối năm 2030.

Theo Bernstein, dư địa tăng trưởng của thị trường đến từ khung pháp lý ngày càng rõ ràng và hạ tầng blockchain. Ngân hàng này cho rằng sự minh bạch ở cấp liên bang đang mở ra một thị trường rộng hơn so với mô hình quản lý phân tán theo từng bang. Bên cạnh đó, quá trình token hóa trên blockchain và sự kết nối với thị trường tiền số có thể cải thiện thanh khoản toàn cầu, thúc đẩy các hợp đồng sự kiện ngách và thu hút thêm nhà đầu tư tổ chức.

Dù trong vài tháng gần đây, hoạt động giám sát ở cấp bang đối với các hợp đồng sự kiện thể thao vẫn tiếp diễn, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã tuyên bố có “thẩm quyền độc quyền” đối với thị trường dự đoán và đang xây dựng bộ quy tắc phù hợp với tốc độ mở rộng của ngành. Bernstein xem khả năng chuyển trọng tâm quản lý từ cấp bang lên cấp liên bang là biến số then chốt cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Hiện thể thao vẫn là mảng giao dịch lớn nhất. Bernstein ước tính các hợp đồng liên quan đến cá cược thể thao chiếm 62% tổng giá trị giao dịch của thị trường dự đoán. Theo ngân hàng này, những hạn chế trong cấu trúc của các nền tảng cá cược thể thao trực tuyến cùng với hệ thống quy định phân mảnh theo từng bang đang tạo lợi thế cho thị trường dự đoán trong mảng thể thao.

Tuy nhiên, Bernstein dự báo tỷ trọng của thể thao sẽ giảm xuống khoảng 31% vào cuối năm 2030. Ngân hàng này nhận định thể thao chỉ là điểm khởi đầu, không phải đích đến cuối cùng của thị trường dự đoán.

Cơ hội lớn hơn, theo Bernstein, sẽ đến từ các hợp đồng liên quan đến tiền số, kinh tế vĩ mô, chính trị và kinh doanh. Khi nhà đầu tư muốn đặt cược trực tiếp hơn vào các sự kiện cụ thể, thị trường sẽ dần hình thành quanh các hợp đồng gắn với dữ liệu kinh tế, hoạt động kinh doanh và diễn biến chính trị. Ngân hàng này cũng dự báo nhu cầu phòng hộ sẽ xuất hiện từ doanh nghiệp và các công ty bảo hiểm có mức độ phơi nhiễm với những rủi ro sự kiện riêng lẻ.

Tốc độ thương mại hóa của ngành cũng được dự báo tăng mạnh. Bernstein ước tính doanh thu định kỳ hằng năm (ARR) của thị trường dự đoán sẽ tăng từ 400 triệu USD trong năm 2025 lên khoảng 2,5 tỷ USD vào năm 2026, cho thấy tăng trưởng giao dịch đang đi cùng khả năng tạo doanh thu cao hơn. Polymarket gần đây đã rời mô hình miễn phí và hiện vận hành với ARR khoảng 420 triệu USD. Đến cuối năm 2030, doanh thu toàn ngành có thể đạt khoảng 10,8 tỷ USD.

Sự chú ý của giới đầu tư trên thị trường chứng khoán hiện cũng chuyển sang các nền tảng đóng vai trò kênh phân phối. Bernstein đánh giá Robinhood và Coinbase là hai kênh phân phối chủ chốt của thị trường dự đoán. Riêng Robinhood, sau khi ra mắt trung tâm thị trường dự đoán dựa trên Kalshi, được ước tính có thể tạo ra khoảng 350 triệu USD ARR trong vòng 12 tháng.

Trong một báo cáo khác, Bernstein cho rằng đà tăng của thị trường dự đoán cùng sự phục hồi của thị trường tiền số có thể mở ra tiềm năng tăng giá vượt trội cho cổ phiếu Robinhood. Doanh thu từ thị trường dự đoán của Robinhood được dự báo tăng từ khoảng 150 triệu USD trong năm 2025 lên 586 triệu USD vào năm 2026, tương đương mức tăng 286% so với cùng kỳ. Ngân hàng này cũng nhận định World Cup vào mùa hè 2026 cùng lịch trình chính trị xoay quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ trong nửa cuối năm có thể tiếp tục kích thích hoạt động giao dịch.

Cùng với đó, Bernstein duy trì khuyến nghị “vượt thị trường” đối với cả Robinhood và Coinbase, đồng thời đưa ra giá mục tiêu lần lượt là 130 USD và 330 USD. Theo ngân hàng này, câu hỏi lớn nhất là liệu thị trường dự đoán có thể vượt ra khỏi vai trò là sản phẩm thay thế cho cá cược thể thao để trở thành một thị trường giao dịch thông tin hay không. Đây được xem là yếu tố quyết định quỹ đạo tăng trưởng của ngành trong những năm tới.