Circle, công ty phát hành stablecoin USDC, khép phiên giao dịch ngày 9/4 tại Mỹ với mức giảm 9,9%, xuống còn 85,10 USD/cổ phiếu trên sàn Nasdaq. Theo Cointelegraph, đà giảm của mã này đến từ hai sức ép cùng lúc: bị hạ khuyến nghị đầu tư và tâm lý thận trọng gia tăng sau những diễn biến pháp lý liên quan vụ hack Drift Protocol.

Một yếu tố trực tiếp gây áp lực lên cổ phiếu là động thái điều chỉnh quan điểm của Compass Point, ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Mỹ. Tổ chức này hạ khuyến nghị đối với Circle từ “trung lập” xuống “bán”, đồng thời đưa ra giá mục tiêu 77 USD, hàm ý cổ phiếu còn có thể giảm thêm khoảng 9% so với thị giá hiện tại.

Cổ phiếu Circle hiện đã mất khoảng 24% giá trị trong một tháng và giảm khoảng 43% trong 6 tháng qua. Sau khi niêm yết vào năm ngoái, mã này liên tục biến động mạnh. Đợt điều chỉnh mới nhất cũng được xem là diễn biến chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh hồi tháng 2 và tháng 3, khi thị trường kỳ vọng stablecoin sẽ được chấp nhận rộng rãi hơn.

Dù vậy, không phải mọi đánh giá trên thị trường đều theo hướng tiêu cực. Ngân hàng đầu tư Bernstein cho rằng các lo ngại hiện nay đang bị thổi phồng quá mức. Theo tổ chức này, hoạt động kinh doanh cốt lõi của Circle chưa bị ảnh hưởng, trong khi mức độ chấp nhận USDC tiếp tục mở rộng và lợi suất từ nguồn dự trữ vẫn được duy trì.

Sức ép với Circle cũng đến từ môi trường chính sách. Tại Mỹ, dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa mang tên CLARITY vẫn chưa có tiến triển rõ rệt. Trong khi đó, các hiệp hội ngành ngân hàng tiếp tục vận động phản đối việc trả lãi cho stablecoin. Khung pháp lý chưa rõ ràng đang gây áp lực lên nhóm cổ phiếu tiền mã hóa đã niêm yết, trong đó có Circle.

Bên cạnh đó, vụ hack trị giá 280 triệu USD nhằm vào sàn giao dịch phi tập trung Drift Protocol càng làm gia tăng bất định trên thị trường. Theo thông báo được đưa ra trong tuần này, các nhà đầu tư bị thiệt hại được hướng dẫn liên hệ với hãng luật Gibbs Mura tại Oakland, bang California, để xem xét khả năng thu hồi tổn thất. Diễn biến này cho thấy quá trình đánh giá khả năng khởi kiện tập thể liên quan vụ việc đã bắt đầu.

Circle không liên quan trực tiếp đến vụ tấn công, nhưng sự cố này một lần nữa làm dấy lên lo ngại về rủi ro hệ thống và độ ổn định của các nền tảng DeFi. Tâm lý đó có thể lan sang các cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa đang niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Đáng chú ý, tin tặc đã chuyển lượng tài sản đánh cắp sang USDC, khiến thị trường chú ý đến câu hỏi liệu Circle có thể phong tỏa số tiền này hay không. Dù xuất hiện nhiều đồn đoán, trên thực tế chưa có động thái nào được thực hiện. Diễn biến này tiếp tục làm nóng tranh luận về mức độ liên quan của USDC trong các sự cố bảo mật và vai trò của đơn vị phát hành.

Diễn biến của cổ phiếu Circle cho thấy kỳ vọng vào làn sóng stablecoin hiện chưa đủ sức hỗ trợ giá. Trong bối cảnh bất định pháp lý kéo dài, dư chấn từ sự cố DeFi chưa lắng xuống và giới đầu tư thận trọng hơn với các doanh nghiệp niêm yết trong ngành crypto, thị trường đang theo dõi liệu đà mở rộng của USDC có đủ bù đắp áp lực giảm giá đối với Circle hay không.